（郭晨凱 制圖）

9月3日，中國船舶和中國重工同時公告稱，兩家公司正在籌劃換股吸收合并事宜，中國船舶集團拉開資產(chǎn)整合大幕。

這只是央企整合提速的一個縮影。今年以來，廣晟有色實控人由廣東省國資委變更為中國稀土集團，華潤集團擬超百億元入主長電科技，保變電氣控股股東兵器裝備集團正與電氣裝備集團進行輸變電裝備業(yè)務(wù)整合……

知本咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年1月至7月初，國有企業(yè)整合重組事件數(shù)量同比增幅超過120%。中國稀土集團、五礦集團、國藥集團、華潤集團、中國電信等一批大型央企正在加速推進整合重組。

對此，上海國有資本運營研究院院長羅新宇表示，通過并購重組可以提高產(chǎn)業(yè)集中度，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，以實現(xiàn)國有經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

加速推進專業(yè)化整合

2024年以來，央企已開始加大力度推動國有資本聚焦主責主業(yè)，向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，向關(guān)系國計民生的公共服務(wù)、應(yīng)急能力、公益性領(lǐng)域等集中，向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中，推動國有資本和國有企業(yè)做強做優(yōu)做大。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，央企進行重組整合事宜涉及近20家上市公司。

在關(guān)系國計民生的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上，今年初，國藥集團、華潤集團、通用技術(shù)集團三大央企頻頻宣布整合重組。2月，重藥控股公告稱，通用技術(shù)集團與重慶化醫(yī)開展戰(zhàn)略整合事宜，并將控股重藥控股；隨后，國藥集團披露擬以154.5億港元私有化港股公司中國中藥；華潤集團也不甘落后，旗下華潤雙鶴擬斥資31.2億元收購華潤紫竹100%股權(quán)，以完成集團內(nèi)部的戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合。

央企整合還在繼續(xù)，尤其是華潤集團。7月17日，博雅生物發(fā)布公告稱，擬以18.2億元收購綠十字（香港）100%股權(quán)。8月初，華潤三九擬62.1億元拿下天士力控股權(quán)，補強中藥產(chǎn)業(yè)鏈。

在關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，今年初，為進一步深化國有企業(yè)改革，優(yōu)化資源配置，踐行保障國家戰(zhàn)略資源安全責任，廣晟集團將持有的廣東稀土集團100%股權(quán)整體劃轉(zhuǎn)至中國稀土集團，推動中國稀土集團對廣東區(qū)域稀土資源開展專業(yè)化整合工作。

與此同時，五礦集團旗下上市公司中鎢高新公告稱，擬斥資52億元購買柿竹園公司100%股權(quán)。本次交易有助于中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，整合資源，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

在前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，今年3月，華潤集團宣布，擬斥資116.9億元投資并購獲得長電科技的實控權(quán)。無獨有偶，國盾量子擬向中國電信全資子公司中電信量子集團發(fā)行股份募資不超19.03億元，交易完成后，中電信量子集團將成為國盾量子的控股股東。

值得一提的是，7月初，中航電測向航空工業(yè)集團發(fā)行股份購買航空工業(yè)成都飛機工業(yè)（集團）有限責任公司100%股權(quán)的交易事項獲得并購重組委審核通過，交易作價174.4億元。

整合或繼續(xù)提速和擴圍

今年央企重組整合的速度之快、力度之大，引發(fā)了市場熱議。

近日，國務(wù)院國資委主任張玉卓表示，結(jié)合“十四五”規(guī)劃的深入落實和“十五五”規(guī)劃的謀劃實施，以市場化方式推動國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性重組、專業(yè)化整合和前瞻性布局，在更大范圍、更深層次、更廣領(lǐng)域統(tǒng)籌配置國有資本，有力推動“三個集中”，即向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，向關(guān)系國計民生的公共服務(wù)、應(yīng)急能力、公益性領(lǐng)域等集中，向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。

未來，“三個集中”是國資優(yōu)化布局、發(fā)揮功能作用的一個很重要的指導(dǎo)思想。

“國企改革核心目標是揚長避短，增加核心功能，提高核心競爭力，這是央企快速推進并購重組的大背景?！绷_新宇表示，具體來講，就是要大力培育新質(zhì)生產(chǎn)力，投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等。

去年國務(wù)院國資委提出了央企發(fā)展的九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和六大未來產(chǎn)業(yè)，要求中央企業(yè)采取并購方式，快速進入發(fā)展形勢緊迫的產(chǎn)業(yè)。“國企過去較多布局傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，而在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的布局相對滯后。”羅新宇表示，由此，國務(wù)院國資委在新的三年深化改革行動中進一步明確了發(fā)展目標和方向。

據(jù)了解，按照國務(wù)院國資委的目標，到2025年，中央企業(yè)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的收入占比要達到35%。

對于央企整合，羅新宇建議，除了用好IPO、再融資等資本市場工具以外，還可利用好產(chǎn)權(quán)市場，并購基金也是一個非常重要的工具。

中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)協(xié)會發(fā)布的報告顯示，2023年，產(chǎn)權(quán)市場完成交易項目11726萬余宗，同比增長80.27%；交易總額達到25.38萬億元，同比增長12.79%，是A股市場IPO和股權(quán)再融資合計值的20多倍。2012至2023年的12年間，產(chǎn)權(quán)市場實現(xiàn)跨越式發(fā)展，累計交易額達到138.8萬億元，年均復(fù)合增長率為24.6%。

羅新宇認為，產(chǎn)權(quán)市場是一個很重要的并購市場，而且，通過產(chǎn)權(quán)市場并購的公司家數(shù)和金額將會越來越多。

一位資深投行人士表示，未來央企的整合重組將繼續(xù)提速、擴圍，在推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的同時，將加速布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

（來源：上海證券報）