合規(guī)是私募的生命線。近日，前百億級私募友山基金因違規(guī)行為被公開譴責，百億級私募蘇黎士基金也被法院標記為失信被執(zhí)行人。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至8月27日，今年以來已有靈均投資在內(nèi)的近10家頭部私募被亮“紅燈”。與此同時，今年以來中國證監(jiān)會與證監(jiān)局針對私募違規(guī)行為開出了超200張罰單，更有上百家私募被中國證券投資基金業(yè)協(xié)會給予紀律處分。在業(yè)內(nèi)人士看來，私募業(yè)正在從野蠻生長走向規(guī)范發(fā)展，在此過程中，“偽私募”“亂私募”將被加速出清，行業(yè)生態(tài)有望得到凈化。

頭部私募頻踩紅線

天眼查顯示，蘇黎士基金近日被法院標記為失信被執(zhí)行人，并被限制高消費，該公司法定代表人兼總經(jīng)理同樣被限制高消費。

公開資料顯示，蘇黎士基金為私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，于2019年5月在中基協(xié)完成登記，管理規(guī)模超100億元。據(jù)天眼查，濟南市歷城區(qū)人民法院于2024年4月17日立案執(zhí)行申請人明水經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會申請執(zhí)行蘇黎士基金中介合同糾紛一案，因蘇黎士基金未按執(zhí)行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務(wù)，對蘇黎士基金采取限制高消費措施。

暴露風險的不止蘇黎士基金一家。前不久，廣東證監(jiān)局網(wǎng)站披露了《關(guān)于對廣東新價值投資有限公司采取出具警示函措施的決定》。經(jīng)查，新價值投資在開展私募投資基金管理業(yè)務(wù)活動期間，存在未及時更新管理人及其從業(yè)人員的有關(guān)信息、未妥善保存私募基金相關(guān)資料等問題。

7月，上海證監(jiān)局發(fā)布信息稱，上海保銀私募在開展私募基金業(yè)務(wù)過程中，存在將基金投資管理職責委托他人行使的事實，因此對該公司采取責令改正的監(jiān)督管理措施。

4月，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布多項處罰公告，某私募因部分項目報價偏離度較大被采取警示的自律管理措施。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至8月27日，今年以來近10家頭部私募被亮“紅燈”，相比于去年全年的5家明顯增多。與此同時，今年以來中基協(xié)針對私募違規(guī)行為開出的紀律處罰決定書高達112份，證監(jiān)會和證監(jiān)局也開出了超200份罰單。

監(jiān)管體系不斷完善

嚴厲處罰私募違規(guī)行為的背后，是行業(yè)監(jiān)管的持續(xù)完善和細化。

8月1日《私募證券投資基金運作指引》（簡稱《運作指引》）正式實施，從募集、投資、運作等環(huán)節(jié)為私募證券投資基金規(guī)范運作提供了展業(yè)指南。與此同時，多個證監(jiān)局以及中基協(xié)今年以來對私募進行了現(xiàn)場檢查。

滬上頭部私募負責人透露：“監(jiān)管的現(xiàn)場檢查非常細化，包括標的詢價留痕情況、投資決策流程規(guī)范性、募資環(huán)節(jié)適當性管理等，檢查周期一般在2—3天。很多頭部私募的合規(guī)問題是在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的，后續(xù)監(jiān)管規(guī)則的持續(xù)完善和細化將引導(dǎo)管理人加強全流程合規(guī)管理?！?/p>

深圳某私募的負責人也稱：“近期被通知現(xiàn)場檢查，檢查覆蓋了資金募集、投資、投后管理等各個環(huán)節(jié)?！?/p>

另外，8月23日，中基協(xié)發(fā)布了《私募基金登記備案動態(tài)》，總結(jié)了“提供虛假登記材料”“控股股東、實際控制人財務(wù)狀況和經(jīng)營情況”“控股股東、實際控制人和高管專業(yè)性”三類典型問題，進一步明確了自律監(jiān)管要求。

“規(guī)范”成為行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵詞

“業(yè)績再猛，規(guī)模再大，只要合規(guī)不過關(guān)，一切都會歸零?！毙袠I(yè)生態(tài)被加速凈化之下，越來越多的私募發(fā)出了這樣的感悟。

某私募研究員表示，此前私募業(yè)野蠻生長下，行業(yè)規(guī)?？焖贁U張，但風險同時也在累積，“偽私募”“亂私募”的問題愈發(fā)凸顯，去年以來更是出現(xiàn)了個別私募基金“跑路事件”。由此可見，私募業(yè)的發(fā)展已經(jīng)走到了關(guān)鍵的十字路口，未來行業(yè)關(guān)鍵詞將從“狂飆”變?yōu)椤耙?guī)范”。

中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，存續(xù)私募基金管理人為20732家，管理基金規(guī)模為19.69萬億元。而在一年前，存續(xù)私募基金管理人為21996家，管理基金規(guī)模為20.82萬億元。這意味著，一年的時間里行業(yè)管理規(guī)模縮水超1萬億元，管理人數(shù)量減少了1264家。

某百億級私募合伙人稱，近年來私募業(yè)優(yōu)勝劣汰持續(xù)加速，雖然短期內(nèi)管理規(guī)模和管理人數(shù)量有所減少，但行業(yè)發(fā)展質(zhì)量將逐步提升。

（來源：每日經(jīng)濟新聞）