近日，司法部會(huì)同財(cái)政部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)起草《國(guó)務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），明確證券公司保薦業(yè)務(wù)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)業(yè)務(wù)不得以股票公開發(fā)行上市結(jié)果作為收費(fèi)條件。

證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所是資本市場(chǎng)的重要組成部分，在推動(dòng)公司上市和融資的過程中，其執(zhí)業(yè)質(zhì)量的好壞直接關(guān)系著上市公司質(zhì)量。注冊(cè)制下，確保IPO執(zhí)業(yè)過程的獨(dú)立性，推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)格履行核查驗(yàn)證、專業(yè)把關(guān)職責(zé)，對(duì)于從源頭提高上市公司質(zhì)量，維護(hù)市場(chǎng)秩序和保護(hù)投資者合法權(quán)益至關(guān)重要。

從實(shí)踐看，部分中介機(jī)構(gòu)近些年在為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)的過程中，存在收費(fèi)與公司股票發(fā)行上市結(jié)果掛鉤的現(xiàn)象。在利益驅(qū)動(dòng)下，個(gè)別中介對(duì)于發(fā)行人存在的問題睜一只眼閉一只眼，甚至在服務(wù)過程中主動(dòng)幫助發(fā)行人掩蓋“硬傷”、粉飾業(yè)績(jī)以達(dá)成上市條件，成為財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等違法行為的幫兇，嚴(yán)重?fù)p害了投資者權(quán)益，影響了市場(chǎng)的公信力。

中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性是保證其專業(yè)意見客觀性、公正性的基礎(chǔ)。在“收費(fèi)與公司股票發(fā)行上市結(jié)果掛鉤”的框架下，雙方利益形成綁定，中介機(jī)構(gòu)很可能因追求更高的收費(fèi)而放松對(duì)發(fā)行人的審核標(biāo)準(zhǔn)，選擇與發(fā)行人“合穿一條褲子”，影響其獨(dú)立性。此次《規(guī)定》聚焦規(guī)范中介機(jī)構(gòu)服務(wù)中的相關(guān)收費(fèi)問題，加強(qiáng)監(jiān)管，針對(duì)性地提出中介收費(fèi)要與股票公開發(fā)行上市結(jié)果脫鉤，將增強(qiáng)中介服務(wù)的獨(dú)立客觀。

《規(guī)定》還提出，證券公司從事保薦業(yè)務(wù)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)可以按照工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費(fèi)用。此前，在IPO項(xiàng)目中，中介收費(fèi)通常包括前期、后期兩部分，后期常常與上市成功與否掛鉤，也是收入的大頭，就進(jìn)一步加大了發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能。施行“分階段”收費(fèi)，中介機(jī)構(gòu)的收入預(yù)期較為穩(wěn)定，其相應(yīng)的付出也會(huì)有回報(bào)，這將鼓勵(lì)中介注重服務(wù)質(zhì)量和過程控制，敢于對(duì)不符合要求的擬上市公司按下“暫停鍵”，而非僅僅關(guān)注結(jié)果，進(jìn)而提升其專業(yè)水平和履職盡責(zé)能力。同時(shí)，“分階段”收費(fèi)模式下，還將推動(dòng)擬上市公司樹立正確上市觀。隨著前期中介服務(wù)費(fèi)用的增加，發(fā)行人的IPO前期成本增加，有利于其客觀評(píng)估自身?xiàng)l件、上市時(shí)間節(jié)點(diǎn)、適合板塊等，避免盲目嘗試上市，并減少“帶病闖關(guān)”的現(xiàn)象。

7月底，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神暨年中工作會(huì)議提出，推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)、培育高質(zhì)量上市公司。在此背景下，作為資本市場(chǎng)的“看門人”，中介機(jī)構(gòu)面臨更高的要求和更大的責(zé)任?！兑?guī)定》的出臺(tái)，向外釋放了監(jiān)管部門推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)提升服務(wù)質(zhì)量的堅(jiān)定決心，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)以此為契機(jī)，進(jìn)一步梳理和完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，探索新的收費(fèi)模式、合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，盡快建立有效的利益沖突審查等風(fēng)險(xiǎn)控制制度，提高自我約束和自我規(guī)范的能力。以對(duì)市場(chǎng)規(guī)則的敬畏之心，時(shí)刻保證服務(wù)的獨(dú)立性，中介機(jī)構(gòu)在提升自身執(zhí)業(yè)質(zhì)量的同時(shí)，也將為推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。

（來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）