燃料油期貨2004年8月25日在上期所掛牌上市，至今已滿20周年。20年來，燃料油期貨市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)緊密，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、優(yōu)化資源配置、提升“上海價(jià)格”影響力等方面發(fā)揮了重要作用。

一是市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。在市場(chǎng)各方的大力支持和積極參與下，燃料油期貨呈現(xiàn)“交易平穩(wěn)、結(jié)算流暢、交割順利”的良好態(tài)勢(shì)。2023年，燃料油期貨總成交量25288.41萬(wàn)手，同比增加20.16%；年末持倉(cāng)量55.44萬(wàn)手，同比增加26.13%；累計(jì)成交金額7.88萬(wàn)億元，同比增加14.79%；累計(jì)交割41.964萬(wàn)噸，累計(jì)交割金額12.89億元。根據(jù)國(guó)際期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）2023年統(tǒng)計(jì)，燃料油期貨成交量排名全球能源類衍生品合約第3位。自2018年7月調(diào)整交割標(biāo)的重新掛牌交易以來，燃料油期貨日均成交量約120萬(wàn)手，日均持倉(cāng)量約57萬(wàn)手，交易持倉(cāng)規(guī)模較上市初期均有顯著增長(zhǎng)。

二是市場(chǎng)功能有效發(fā)揮。上市以來，燃料油期貨與新加坡FOB價(jià)格、華東380燃料油現(xiàn)貨價(jià)格均保持了較高的相關(guān)性，能夠及時(shí)反映境內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)變化趨勢(shì)，有較強(qiáng)的指導(dǎo)和參考意義，已成為國(guó)內(nèi)燃料油企業(yè)每日必看的價(jià)格之一。

三是期現(xiàn)市場(chǎng)緊密結(jié)合。上期所持續(xù)探索期貨市場(chǎng)多元化創(chuàng)新之路，2021年以來，與浙江國(guó)際油氣交易中心（下稱浙油中心）、上海石油天然氣交易中心合作，連續(xù)推出了以燃料油期貨、低硫燃料油期貨結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)的舟山保稅燃料油船供報(bào)價(jià)和上海保稅燃料油船供報(bào)價(jià)。這是首個(gè)以我國(guó)期貨市場(chǎng)價(jià)格為定價(jià)基礎(chǔ)的人民幣報(bào)價(jià)機(jī)制，改變了此前船燃企業(yè)定價(jià)只能參考境外美元價(jià)格的單一局面。今年上半年，上期所與浙油中心共同發(fā)布了POZZ（舟山價(jià)格窗口）系統(tǒng)，企業(yè)可以在系統(tǒng)中直接生成基于上海低硫燃料油期貨價(jià)格的現(xiàn)貨貿(mào)易意向合同，進(jìn)一步拓展了燃料油期貨價(jià)格在現(xiàn)貨端的應(yīng)用場(chǎng)景。截至2024年8月23日，POZZ系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)成交1.48萬(wàn)噸，涉及金額約6494萬(wàn)元。

中國(guó)石化燃料油銷售有限公司（下稱中石化燃料油）相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上期所燃料油、低硫燃料油期貨很好地反映了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需關(guān)系；同時(shí)也為境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了公開、連續(xù)、透明的價(jià)格信號(hào)和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，為中國(guó)價(jià)格的形成以及市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的提升打下基礎(chǔ)。在日常銷售報(bào)價(jià)時(shí)，越來越多的客戶會(huì)第一時(shí)間與期貨價(jià)格進(jìn)行對(duì)比，反映出現(xiàn)貨參與者對(duì)國(guó)內(nèi)燃料油期貨的認(rèn)可和重視。隨著國(guó)內(nèi)期貨合約的進(jìn)一步成熟與發(fā)展，中石化燃料油計(jì)劃將繼續(xù)提高期貨市場(chǎng)的參與度以及套保比例。

摩科瑞（中國(guó)）公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，燃料油期貨上市以來，區(qū)域價(jià)格發(fā)現(xiàn)和定價(jià)作用發(fā)揮越來越充分，給舟山船加油市場(chǎng)不斷注入新活力，期現(xiàn)互動(dòng)，相得益彰。2020年全球限硫令正式實(shí)施之后，隨著低硫燃料油期貨上市，市場(chǎng)更深刻地感受到上海燃料油價(jià)格與新加坡燃料油價(jià)格逐漸成為亞太區(qū)域的兩大定價(jià)基準(zhǔn)。另外，不同區(qū)域的基本面帶來的內(nèi)外價(jià)差邏輯，為交易商提供了更為豐富的交易策略，有利于通過進(jìn)出口貿(mào)易促進(jìn)價(jià)值回歸。

上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，將錨定“加快建成世界一流交易所”目標(biāo)，一是不斷提升期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，擴(kuò)大期貨價(jià)格應(yīng)用場(chǎng)景，推動(dòng)國(guó)內(nèi)煉廠、貿(mào)易商、船供企業(yè)等更多保稅船供油產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)使用期貨定價(jià)，拓展期貨服務(wù)的廣度和深度。二是加快推進(jìn)低硫燃料油大宗商品期現(xiàn)貨市場(chǎng)一體化建設(shè)，加強(qiáng)期現(xiàn)融合，為我國(guó)保稅船用燃料油市場(chǎng)提供庫(kù)提價(jià)、供油價(jià)等更多價(jià)格參考。三是持續(xù)推動(dòng)制度型高水平對(duì)外開放，加強(qiáng)與國(guó)際組織交流，大力拓展“上海價(jià)格”在國(guó)際金融市場(chǎng)的應(yīng)用，提升中國(guó)燃料油期貨國(guó)際影響力，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

（來源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）