在中國(guó)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放的背景下，公募基金積極尋求海外市場(chǎng)新機(jī)遇。今年以來(lái)，多家頭部基金公司和海外資管巨頭合作，以期把握全球市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，公募也積極講好中國(guó)資本故事，吸引海外巨頭入局。

加速走出去

密集設(shè)立海外子公司

公募基金“出海”，可以追溯到16年前。

2008年1月，南方東英資產(chǎn)管理有限公司在香港成立，這是首家由內(nèi)地公募基金公司在境外成立的子公司。公募基金“出海”大幕由此開(kāi)啟。

彈指一揮間。如今中國(guó)公募行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模已突破31萬(wàn)億元，單個(gè)頭部機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理規(guī)模也已超過(guò)萬(wàn)億元。當(dāng)年的千噸小船，如今已成為萬(wàn)噸巨輪。船大了，能扛住風(fēng)浪了，就要向海洋深處進(jìn)發(fā)?！俺龊！?，成為頭部公募基金發(fā)力的方向。

幾年來(lái)，頭部公募基金紛紛在海外落子，境外子公司遍布新加坡、美國(guó)及中國(guó)香港，向著國(guó)際資管集團(tuán)的目標(biāo)邁進(jìn)。今年以來(lái)，頭部公募呈現(xiàn)出加速布局海外市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)。

以匯添富基金為例，今年3月，該公司第三家境外子公司——匯添富新加坡子公司開(kāi)業(yè)。在此之前，2021年，匯添富基金的第二家境外子公司——匯添富資產(chǎn)管理（美國(guó)）控股有限公司的設(shè)立獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。匯添富第一家境外子公司，還要追溯到2009年設(shè)立的香港子公司。

兩三年來(lái)，連續(xù)在美國(guó)和新加坡落子布局，匯添富明顯加快了全球布局的步伐。這也成為國(guó)內(nèi)公募基金發(fā)力海外市場(chǎng)的縮影。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前至少有25家基金公司在境外設(shè)立了超30家一級(jí)子公司和二級(jí)子公司。從這些子公司的注冊(cè)地來(lái)看，絕大多數(shù)基金公司選擇香港作為國(guó)際化進(jìn)程的“橋頭堡”。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)披露的信息顯示，仍有多家公募基金公司擬設(shè)立境外子公司，目前正處于審批申請(qǐng)階段。例如，5月10日廣發(fā)基金相關(guān)申請(qǐng)材料已被接收。截至8月23日，除廣發(fā)基金外，還有朱雀基金、興證全球基金、華泰柏瑞基金、創(chuàng)金合信基金等4家基金公司的相關(guān)審批程序正在進(jìn)行中。

前述已設(shè)立的子公司業(yè)務(wù)開(kāi)展情況良好。以南方東英為例，截至去年末，南方東英在香港和新加坡市場(chǎng)共發(fā)行了45只ETP（交易所交易產(chǎn)品）和3只互惠基金，總資產(chǎn)管理規(guī)模超147億美元。此外，香港前10大活躍成交ETF中有6席為南方東英發(fā)行的產(chǎn)品。南方東英已躋身香港最大的ETF管理人之一。

南方基金表示，南方東英不僅致力于為海外機(jī)構(gòu)和香港本地投資者提供投資中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)產(chǎn)品的解決方案，還希望協(xié)助更多境內(nèi)投資者進(jìn)行海外資產(chǎn)配置。

政策導(dǎo)向也在鼓勵(lì)公募基金走出去。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》中表示，要穩(wěn)步推進(jìn)高水平開(kāi)放，支持符合條件的基金管理公司“走出去”，依法設(shè)立境外子公司，提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。

盡管心懷“出?！保豢煞裾J(rèn)的是，國(guó)內(nèi)基金公司存在品牌較弱、人員儲(chǔ)備不足等問(wèn)題，部分機(jī)構(gòu)選擇了退場(chǎng)。

以交銀施羅德基金為例，2023年底，該公司發(fā)布公告稱(chēng)，解散旗下全資子公司交銀施羅德資產(chǎn)管理（香港）有限公司。在此之前，國(guó)投瑞銀基金、海富通基金等多家公司旗下境外子公司均宣告解散。

積極引進(jìn)來(lái)

公募“牽手”海外巨頭

在積極走出去的同時(shí)，公募基金也在引進(jìn)海外資本，同海外資管巨頭開(kāi)展合作。今年以來(lái)，多家頭部公募和海外資管巨頭簽署合作協(xié)議，尋求更大的發(fā)展。

近日，匯添富基金與巴西布拉德斯科資管簽署了戰(zhàn)略合作備忘錄。公開(kāi)資料顯示，布拉德斯科資管是拉丁美洲最大的私人金融機(jī)構(gòu)之一——布拉德斯科銀行旗下的資產(chǎn)管理公司，目前資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)1500億美元。

易方達(dá)基金也與巴西伊塔烏資產(chǎn)管理公司進(jìn)行了交流，雙方就進(jìn)一步開(kāi)展業(yè)務(wù)合作達(dá)成共識(shí)。據(jù)悉，伊塔烏資管是伊塔烏聯(lián)合銀行旗下的資產(chǎn)管理公司，也是巴西第二大資管公司，推出了巴西第一只股票共同基金，管理規(guī)模超過(guò)1700億美元。

在今年5月舉行的中阿企業(yè)家峰會(huì)上，南方基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理龔濤表示，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，中國(guó)和阿拉伯地區(qū)有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，在資產(chǎn)端和策略端，融合兩地的投資標(biāo)的，可以構(gòu)建充分分散化和多樣性的投資組合；在政策端，基于雙邊的戰(zhàn)略合作關(guān)系，同樣也是金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展深度合作以及市場(chǎng)進(jìn)入的基礎(chǔ)，這有利于長(zhǎng)期實(shí)施投資策略。

8月18日，深交所與沙特投資部在沙特利雅得聯(lián)合舉辦“投資中國(guó)新視野”A股上市公司推介活動(dòng)，約百名境內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)及上市公司代表參會(huì)。與會(huì)的境外投資者表示，通過(guò)此次活動(dòng)，更加全面深入地了解了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況，未來(lái)擬加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)和中國(guó)企業(yè)的投入，發(fā)掘更多優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的與產(chǎn)業(yè)合作機(jī)會(huì)。

南方基金指數(shù)投資部總經(jīng)理羅文杰表示，2024年上半年，中國(guó)股票ETF市場(chǎng)交易量在亞洲排名第一、全球排名第二。中國(guó)ETF市場(chǎng)投資標(biāo)的已覆蓋股票、債券、商品、境外股票等大類(lèi)資產(chǎn)，作為高效便捷的投資工具，指數(shù)化投資給境外投資者提供了好的工具。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)公募基金持續(xù)推出相關(guān)產(chǎn)品。例如，2023年11月，南方東英沙特阿拉伯ETF在港交所上市。此后，華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF、南方基金南方東英沙特阿拉伯ETF相繼上報(bào)。

此外，國(guó)內(nèi)多家大中型中外合資基金公司如今已成為外資的獨(dú)資基金公司，其中包括宏利基金、摩根資產(chǎn)管理、摩根士丹利基金等。此外，還有多家新設(shè)外資公募，包括貝萊德基金、路博邁基金、富達(dá)基金、施羅德基金、聯(lián)博基金和安聯(lián)基金等。外資正在穩(wěn)步布局中國(guó)市場(chǎng)。

雙向奔赴

講好中國(guó)資本故事

今年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)（試行）》明確，統(tǒng)籌開(kāi)放與安全，堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開(kāi)放。在政策的指引下，講好中國(guó)故事、引入海外長(zhǎng)期資金，已成為當(dāng)前公募行業(yè)推進(jìn)全球化戰(zhàn)略的共識(shí)。

對(duì)于已經(jīng)發(fā)展壯大的頭部基金公司來(lái)說(shuō)，積極“出海”正當(dāng)其時(shí)。對(duì)于和外資資管巨頭的合作，國(guó)內(nèi)頭部基金充滿(mǎn)期待。

在談到和巴西伊塔烏資產(chǎn)管理公司的合作時(shí)，易方達(dá)基金董事長(zhǎng)（聯(lián)席）兼總經(jīng)理劉曉艷表示，在中國(guó)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放的背景下，與伊塔烏資產(chǎn)管理公司的合作交流，有助于易方達(dá)基金為廣大投資者提供更多元的產(chǎn)品和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，也為巴西以及更廣泛地區(qū)的投資者了解中國(guó)、投資中國(guó)搭建橋梁，未來(lái)希望與伊塔烏資產(chǎn)管理公司探索更多合作可能性。

中外資機(jī)構(gòu)的雙向奔赴正在成為常態(tài)。在海外資管機(jī)構(gòu)看來(lái)，同中國(guó)資管巨頭合作有助于他們掘金中國(guó)市場(chǎng)，也有助于他們擴(kuò)大產(chǎn)品和策略的投資范圍，增強(qiáng)國(guó)際影響力。

融通基金董事長(zhǎng)張威也有同感。在他看來(lái)，隨著全球金融市場(chǎng)不斷融合、人民幣國(guó)際化，公募行業(yè)面臨前所未有的國(guó)際化發(fā)展機(jī)遇。在基金降費(fèi)的大背景下，“出?！蹦軌蜃尮具M(jìn)入新的市場(chǎng)，拓展客戶(hù)群體和業(yè)務(wù)范圍，獲得更多投資機(jī)會(huì)，增加公司收入來(lái)源。引入海外主權(quán)基金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)、銀行等長(zhǎng)期資金，則可以為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。

來(lái)源：上海證券報(bào)