香港證監(jiān)會與港交所全資附屬公司香港聯(lián)交所日前發(fā)布聯(lián)合公告，宣布下調(diào)特專科技公司上市時的最低市值門檻，并修訂特殊目的收購公司（SPAC）進(jìn)行并購交易的獨立第三方投資規(guī)定。相關(guān)修訂將于2024年9月1日生效。

業(yè)內(nèi)人士表示，相關(guān)修訂是根據(jù)最新市況進(jìn)行的調(diào)整，將為有高增長潛力的新經(jīng)濟(jì)公司提供可行的上市途徑，有助于提升港股吸引力。

門檻大幅下調(diào)

香港聯(lián)交所明確，下調(diào)特專科技公司上市時的最低市值門檻，已商業(yè)化公司由60億港元減至40億港元；未商業(yè)化公司由100億港元減至80億港元。

其中，已商業(yè)化公司指經(jīng)審計的最近一個會計年度的收益至少達(dá)2.5億港元的特專科技公司。未商業(yè)化公司指于上市時未達(dá)到商業(yè)化收益門檻的特?？萍脊尽?/p>

2023年3月，港交所允許未有收入、未有盈利的特?？萍脊靖鶕?jù)《主板上市規(guī)則》新增的第18C章節(jié)上市，正式推出18C改革。時隔一年多，今年6月，港交所迎來18C第一股——晶泰科技。8月，黑芝麻智能成為第二家依據(jù)18C規(guī)定上市的特?？萍计髽I(yè)。

優(yōu)化SPAC并購交易規(guī)定

香港聯(lián)交所還修訂特殊目的收購公司（SPAC）進(jìn)行并購交易的獨立第三方投資規(guī)定。

此次修訂，一方面，下調(diào)最低獨立第三方投資額。明確進(jìn)行SPAC并購交易涉及的最低獨立第三方投資額將調(diào)減至5億港元，或《主板上市規(guī)則》第18B.41條所規(guī)定的有關(guān)投資金額相對SPAC并購目標(biāo)議定估值所占百分比的孰低值。

另一方面，優(yōu)化第三方投資者的獨立性規(guī)定。一是明確第三方投資者是否獨立，將按該投資者對SPAC并購交易作出相關(guān)投資的最終協(xié)議簽署之日以及直至繼承公司上市期間作為評定基準(zhǔn)；二是明確SPAC或SPAC并購目標(biāo)的控股股東等不會被視為獨立第三方投資者。同時，明確香港聯(lián)交所保留按個別事實及情況將任何其他人士視為非獨立第三方投資者的權(quán)利。

據(jù)了解，要求SPAC必須獲得獨立第三方投資才可完成SPAC并購交易的目的是為了降低估值不實的風(fēng)險。新的最低獨立第三方投資額規(guī)定，將繼續(xù)代表第三方投資作為投入“風(fēng)險資本”的重要承諾，以確保SPAC并購交易中的并購目標(biāo)估值獲得支持。

提升上市框架彈性和活力

據(jù)悉，上述相關(guān)修訂將于三年限期內(nèi)暫時適用，由2024年9月1日起至2027年8月31日止。于2027年8月31日前，香港聯(lián)交所或會按需要檢討有關(guān)規(guī)定及進(jìn)行公眾征求意見。

港交所上市主管伍潔鏇表示，港交所致力不斷審視及提升上市機(jī)制，確保能夠與時俱進(jìn)，增加香港資本市場的吸引力和競爭力。港交所憑借處理上市申請及相關(guān)交易的經(jīng)驗，進(jìn)一步提升上市框架的彈性和活力。

“香港證監(jiān)會全力支持這些修改，以鞏固香港作為創(chuàng)新和快速成長的科技公司首選上市地的優(yōu)勢。此次舉措再次印證了上市監(jiān)管機(jī)構(gòu)在持續(xù)維持市場質(zhì)素的同時，亦能靈活和敏捷地應(yīng)對市場中的種種挑戰(zhàn)?！毕愀圩C監(jiān)會企業(yè)融資部執(zhí)行董事戴霖表示。

（來源：中國證券報）