近年來(lái)，新加坡成為中國(guó)企業(yè)“走出去”的重要“橋頭堡”。目前，新加坡中資金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展情況如何？經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，他們?cè)趪?guó)際化探索中有哪些經(jīng)驗(yàn)？

“出?！奔铀? 中資金融機(jī)構(gòu)布局新加坡市場(chǎng)

站在新加坡金融城任何一棟大廈的高層，總能看到與金融相關(guān)的元素，除了國(guó)際知名的JP Morgan、USB、HSBC等機(jī)構(gòu)外，還能看到ICBC、興業(yè)證券等國(guó)內(nèi)耳熟能詳?shù)慕鹑跈C(jī)構(gòu)的名字和標(biāo)志。

業(yè)內(nèi)人士告訴調(diào)研組，2013年以來(lái)，隨著共建“一帶一路”項(xiàng)目的推進(jìn)，新加坡金融市場(chǎng)上出現(xiàn)了越來(lái)越多中資金融機(jī)構(gòu)的身影。事實(shí)上，新加坡已成為我國(guó)境內(nèi)期貨公司“出?！钡膬?yōu)選地之一。在南華新加坡有限公司（下稱南華新加坡）CEO鄭培元看來(lái)，這主要是因?yàn)樾录悠陋?dú)特的地理和政策優(yōu)勢(shì)。

據(jù)調(diào)研組了解，作為東南亞的國(guó)際貿(mào)易中心，新加坡在國(guó)際大宗商品交易中扮演著重要角色。首先，新加坡地理位置優(yōu)越，連接印度洋和太平洋，作為馬六甲海峽與新加坡海峽等亞洲核心航道的全球燃料補(bǔ)給港，新加坡一直是重要的國(guó)際石油交易中心。其次，以原油運(yùn)輸和轉(zhuǎn)口貿(mào)易為基礎(chǔ)，新加坡不斷在各領(lǐng)域拓展，積極開(kāi)發(fā)國(guó)際金融和大宗商品衍生品交易，目前已成為全球鐵礦石和橡膠定價(jià)中心之一。最后，東南亞地區(qū)商品交易主要集中在新加坡，進(jìn)一步提升了新加坡在全球商品市場(chǎng)的地位。

此外，新加坡還是共建“一帶一路”的主要投資目的地之一。鄭培元表示，相關(guān)建設(shè)和國(guó)際貿(mào)易的不斷增加，給新加坡商品期貨市場(chǎng)帶來(lái)了廣闊發(fā)展空間。南華期貨為了更好地服務(wù)客戶需求，為中國(guó)實(shí)體企業(yè)出?！氨ｑ{護(hù)航”，進(jìn)行了全球化布局，于2016年成立了南華新加坡，并成為新加坡交易所的首個(gè)中資期貨清算會(huì)員。

成立于2021年12月的國(guó)泰君安期貨（新加坡）有限公司（下稱國(guó)泰君安新加坡）也是基于類(lèi)似考慮而布局新加坡的。國(guó)泰君安新加坡總經(jīng)理倪韜雍告訴調(diào)研組，在日常的服務(wù)交流中，國(guó)泰君安期貨發(fā)現(xiàn)很多客戶都有交易境外品種或管理境外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的需求。為滿足客戶全方位的期貨和衍生品需求，國(guó)泰君安期貨開(kāi)啟了國(guó)際化之路，并選擇新加坡作為“走出去”的第一站。國(guó)泰君安新加坡作為國(guó)泰君安期貨的全資子公司，也是國(guó)泰君安證券在新加坡唯一的期貨和衍生品平臺(tái)，主要客戶是總部在服務(wù)的企業(yè)客戶或其境外分支機(jī)構(gòu)。

據(jù)調(diào)研組了解，目前已有4家國(guó)內(nèi)期貨公司在新加坡設(shè)點(diǎn)。其中，較早在新加坡設(shè)點(diǎn)的南華期貨和永安期貨，分別通過(guò)在中國(guó)香港注冊(cè)的全資子公司橫華國(guó)際和新永安國(guó)際金融控股有限公司，在新加坡設(shè)立南華新加坡及永安國(guó)際金融（新加坡）有限公司。東證期貨、國(guó)泰君安期貨采取的是直接在新加坡設(shè)點(diǎn)的模式。

除此之外，還有部分證券公司（如銀河證券、申萬(wàn)宏源證券等）通過(guò)申請(qǐng)相關(guān)牌照，完成了在新加坡期貨市場(chǎng)的布局，同步開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)。在市場(chǎng)人士看來(lái)，這是券商服務(wù)共建“一帶一路”邁出的關(guān)鍵一步，在跨境業(yè)務(wù)上實(shí)施資源整合的金融綜合服務(wù)戰(zhàn)略，同時(shí)也體現(xiàn)出了券商對(duì)衍生品細(xì)分領(lǐng)域的重視與極致追求。

另外，據(jù)了解，目前我國(guó)至少還有6家證券、期貨公司有意向在新加坡設(shè)點(diǎn)，發(fā)展其境外業(yè)務(wù)。

需求引領(lǐng)  重點(diǎn)服務(wù)共建“一帶一路”相關(guān)企業(yè)

上述人士告訴調(diào)研組，目前新加坡的中資期貨公司已成為部分參與共建“一帶一路”企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的首選合作對(duì)象。

鄭培元表示，這主要是因?yàn)橄噍^境外金融機(jī)構(gòu)，中資背景的期貨公司對(duì)共建“一帶一路”有更深的理解。尤其是在投教方面，秉持中資期貨公司的傳統(tǒng)，南華新加坡積極配合總部組織相關(guān)投教活動(dòng)，助力更多參與共建“一帶一路”的企業(yè)合理運(yùn)用期貨及衍生工具，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

此外，共同的文化背景和習(xí)慣也是這些企業(yè)選擇中資期貨公司的原因之一。倪韜雍告訴調(diào)研組，目前公司的主要客戶基本上可分為兩類(lèi)：一類(lèi)是中資產(chǎn)業(yè)客戶，另一類(lèi)是中資量化私募和持牌機(jī)構(gòu)。其中，產(chǎn)業(yè)客戶多是參與共建“一帶一路”的相關(guān)企業(yè)，大多參與現(xiàn)貨貿(mào)易，需要通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值或套利操作等。

鄭培元補(bǔ)充道，尤其是近兩年，隨著全球政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，市場(chǎng)波動(dòng)明顯加劇?！俺龊！钡膶?shí)體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)為降低自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有較強(qiáng)的套保和鎖匯需求。在這樣的情況下，結(jié)合南華期貨強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)和本地服務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)，幫助客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，更能理解客戶的需求，并給出更符合其實(shí)際情況的建議或解決方案。

倪韜雍說(shuō)：“這些企業(yè)最看重服務(wù)，特別是溝通效率。國(guó)泰君安新加坡作為中資期貨公司，員工要么來(lái)自中國(guó)境內(nèi)，要么本身精通漢語(yǔ)。相似的文化、同樣的語(yǔ)言，加上相關(guān)工作人員對(duì)境內(nèi)外市場(chǎng)較深的認(rèn)知，雙方溝通自然相對(duì)順暢。另外，我們的服務(wù)模式與境內(nèi)公司類(lèi)似，客戶不需要重新適應(yīng)，這些客戶自然更愿意與我們合作?！?/p>

據(jù)鄭培元介紹，共建“一帶一路”相關(guān)企業(yè)是南華新加坡重要的客戶來(lái)源。雖然近兩年公司客戶結(jié)構(gòu)有所變化，增加了部分東南亞和中東地區(qū)的產(chǎn)業(yè)客戶、金融機(jī)構(gòu)、基金等，但參與共建“一帶一路”的相關(guān)企業(yè)在公司客戶占比中仍然超過(guò)一半。

應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)  業(yè)務(wù)多元化發(fā)展

金融機(jī)構(gòu)“出?！毙录悠?，直面的是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。若想在這樣的環(huán)境下長(zhǎng)期生存，除了發(fā)揮好各自的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)外，多元化的業(yè)務(wù)布局也是這些機(jī)構(gòu)開(kāi)展國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的路徑之一。

在走訪交流中，調(diào)研組發(fā)現(xiàn)，已在新加坡設(shè)點(diǎn)的中資金融機(jī)構(gòu)都在尋求差異化發(fā)展。

據(jù)了解，2024年年初，東證期貨全資子公司東證期貨國(guó)際（新加坡）有限公司獲得了新加坡金管局頒發(fā)的資本市場(chǎng)證券牌照，其目標(biāo)是機(jī)構(gòu)客戶。

申萬(wàn)宏源新加坡有限公司是新加坡的第一家中資券商，據(jù)該公司執(zhí)行總裁、執(zhí)行董事吳華丕介紹，目前公司主要在新加坡從事證券經(jīng)紀(jì)交易、投資咨詢和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。其中，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一方面重點(diǎn)服務(wù)有“出?！毙枨蟮乃侥脊?，另一方面申萬(wàn)宏源注重服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，講好中國(guó)故事，協(xié)助境外資金投資中國(guó)。

2023年下半年開(kāi)始正式展業(yè)的國(guó)泰君安新加坡雖然目前主要服務(wù)的是中資機(jī)構(gòu)（包括有境外風(fēng)險(xiǎn)管理需求的境內(nèi)企業(yè)及其境外分支機(jī)構(gòu)），但也與國(guó)泰君安集團(tuán)境內(nèi)外相關(guān)部門(mén)建立了跨境衍生品業(yè)務(wù)協(xié)同，形成了覆蓋全球主要期貨交易所的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)體系。

據(jù)鄭培元介紹，南華新加坡作為橫華國(guó)際的子公司，不僅可以為客戶提供更加安全的資金托管服務(wù)，全球多家交易所的期貨期權(quán)、杠桿式外匯、倫敦金銀及OTC商品等交易服務(wù)，全天候、高效專(zhuān)業(yè)的中英文客服服務(wù)，而且可為客戶提供全球主要期貨交易所的清算和交割服務(wù)。

據(jù)了解，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，國(guó)際化業(yè)務(wù)已成為近年來(lái)南華期貨業(yè)績(jī)逆勢(shì)上行的主要貢獻(xiàn)力量。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2023年南華期貨凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)63%，其中，全資子公司橫華國(guó)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.59億元，同比大增190%。2024年一季度，南華期貨凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37%，境外業(yè)務(wù)同樣貢獻(xiàn)了顯著增量。

不過(guò)，對(duì)近期想在新加坡設(shè)點(diǎn)展業(yè)的中資金融機(jī)構(gòu)，鄭培元提醒說(shuō)，與過(guò)去幾年相比，新加坡的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和成本出現(xiàn)了較大變化，尤其是經(jīng)營(yíng)成本增長(zhǎng)比較顯著，建議相關(guān)機(jī)構(gòu)在布局前做好相關(guān)準(zhǔn)備。另外，在人才的招聘和儲(chǔ)備方面也面臨較大競(jìng)爭(zhēng)。一方面，在新加坡招聘海外員工，新加坡人力部（MOM）有一套評(píng)分體系，需要滿足相關(guān)評(píng)分要求，這使得聘請(qǐng)海外人才增加了難度。另一方面，由于不同的工作文化等，中資企業(yè)并非當(dāng)?shù)貞?yīng)聘人員的首選，且當(dāng)?shù)亟鹑谌瞬胖饕性阢y行、財(cái)富管理、證券業(yè)。因此，人才的培養(yǎng)和儲(chǔ)備很可能成為影響新加坡公司發(fā)展的重要因素之一。

對(duì)此，受訪的中資金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人普遍表示認(rèn)同。倪韜雍在談及國(guó)泰君安新加坡未來(lái)發(fā)展計(jì)劃時(shí)表示，短期內(nèi)公司的目標(biāo)是“穩(wěn)”，在穩(wěn)定發(fā)展現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時(shí)，重點(diǎn)穩(wěn)團(tuán)隊(duì)，培育更符合公司需求的人才。

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）