20號(hào)膠是天然橡膠的主流品種之一，也是輪胎產(chǎn)業(yè)的主要基礎(chǔ)原料。近年來(lái)，隨著汽車(chē)工業(yè)的蓬勃發(fā)展，我國(guó)已成為全球第一大輪胎制造國(guó)，橡膠產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重要變化，20號(hào)膠成為全球天然橡膠產(chǎn)業(yè)最具代表性的品種。

日前，20號(hào)膠期貨在上海期貨交易所國(guó)際化平臺(tái)——上海國(guó)際能源交易中心上市已滿(mǎn)5周年。上市5年來(lái)，品種總體運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，投資者結(jié)構(gòu)不斷完善，在推動(dòng)上海國(guó)際金融中心建設(shè)，助力產(chǎn)業(yè)鏈管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化全球資源配置方面發(fā)揮了積極作用。

門(mén)類(lèi)齊全和具有國(guó)際影響力的大宗商品產(chǎn)品體系是國(guó)際金融中心發(fā)揮核心功能的重要載體。截至目前，上期所及上期能源已上市天然橡膠期貨及期權(quán)、20號(hào)膠期貨和合成橡膠期貨及期權(quán)，以及覆蓋相關(guān)品種的上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易，構(gòu)建形成“完稅+保稅、境內(nèi)+境外、場(chǎng)內(nèi)+場(chǎng)外”的橡膠期貨衍生品市場(chǎng)體系，為完善橡膠產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)機(jī)制、提升“上海價(jià)格”的全球影響力提供了有力保障。

2019年8月12日20號(hào)膠期貨上市，采用“國(guó)際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”模式，全面引入境外交易者參與。得益于我國(guó)良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和全球產(chǎn)業(yè)交割資源布局，20號(hào)膠期貨吸引了眾多境內(nèi)外投資者參與。截至2024年8月9日，我國(guó)20號(hào)膠期貨市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)居世界同類(lèi)品種首位。其中，2024年日均成交量10.09萬(wàn)手，境外投資者交易量占比約三成，日均持倉(cāng)量10.25萬(wàn)手，交易持倉(cāng)規(guī)模較上市初期均有顯著增長(zhǎng)。20號(hào)膠期貨良好的流動(dòng)性和穩(wěn)定性，為全球?qū)嶓w企業(yè)提供了有效的定價(jià)參考。境內(nèi)外頭部天然橡膠生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商以及知名輪胎企業(yè)積極運(yùn)用我國(guó)20號(hào)膠期貨價(jià)格作為天然橡膠跨境貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)。

截至2024年8月9日，20號(hào)膠期貨注冊(cè)品牌涵蓋了中國(guó)、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞4個(gè)國(guó)家的25家企業(yè)40家工廠(chǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年掛鉤期貨價(jià)格的跨境貿(mào)易實(shí)貨量近200萬(wàn)噸，占我國(guó)天然橡膠進(jìn)口量近四成。越來(lái)越多的企業(yè)逐步利用上海市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，上海20號(hào)膠期貨已成為橡膠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不可或缺的組成部分，“上海膠”全球定價(jià)中心正在初見(jiàn)成效。

2023年，合盛天然橡膠（上海）有限公司與錦湖（中國(guó)）輪胎銷(xiāo)售有限公司、青島雙星輪胎工業(yè)有限公司、物產(chǎn)中大化工集團(tuán)有限公司等多家消費(fèi)和貿(mào)易企業(yè)合作簽訂了以20號(hào)膠期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)的長(zhǎng)協(xié)貿(mào)易合同，全年執(zhí)行量超過(guò)10萬(wàn)噸。物產(chǎn)中大化工總經(jīng)理陳海濱表示，橡膠市場(chǎng)定價(jià)體系更加完善。公司積極運(yùn)用期貨工具進(jìn)行保值，并服務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。旗下雄鷹輪胎集團(tuán)作為實(shí)體生產(chǎn)企業(yè)，每年消耗20號(hào)膠近15萬(wàn)噸，20號(hào)膠期貨上市后，通過(guò)期貨鎖定遠(yuǎn)期原料價(jià)格，參與買(mǎi)入交割保證原材料供應(yīng)，減少了外部不確定性因素導(dǎo)致物流不暢帶來(lái)的影響，有效對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將著力構(gòu)建完善橡膠期貨衍生品市場(chǎng)體系，進(jìn)一步深化高水平對(duì)外開(kāi)放，持續(xù)擴(kuò)展“上海價(jià)格”國(guó)際應(yīng)用場(chǎng)景和價(jià)格影響力。

（來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）