當(dāng)前，A股正處于中報(bào)密集披露期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日17:00，A股共有887家上市公司公布中報(bào)，其中超六成公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，電子、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，行業(yè)景氣度較高。從估值角度來(lái)看，上述行業(yè)均處于歷史底部區(qū)域，隨著行業(yè)景氣度不斷提升，估值或迎來(lái)修復(fù)。

分析人士認(rèn)為，對(duì)于中報(bào)密集披露期的投資機(jī)會(huì)，基于業(yè)績(jī)確定性及中期基本面的勝率交易往往占優(yōu)，景氣行業(yè)方向可能成為接下來(lái)交易的重心。

多個(gè)行業(yè)復(fù)蘇信號(hào)明顯

當(dāng)前A股進(jìn)入中報(bào)密集披露期，從目前已披露半年報(bào)的上市公司來(lái)看，電子、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)表現(xiàn)較好，細(xì)分來(lái)看，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等多個(gè)行業(yè)復(fù)蘇信號(hào)明顯，上市公司業(yè)績(jī)正加速回暖。

魯北化工披露的半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，魯北化工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.15億元，同比增長(zhǎng)31.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.46億元，同比增長(zhǎng)1063.27%。魯北化工表示，2024年上半年市場(chǎng)同比有了較大好轉(zhuǎn)，受鈦白粉、甲烷氯化物產(chǎn)品銷(xiāo)量同比上升等因素影響，公司上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

日久光電發(fā)布的半年報(bào)顯示，公司2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.80億元，同比增長(zhǎng)29.57%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3308.21萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1704.96%。日久光電稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)變動(dòng)受多因素影響，主要包括導(dǎo)電膜業(yè)務(wù)優(yōu)化帶動(dòng)收入增長(zhǎng)、2A/3A光學(xué)膜認(rèn)證通過(guò)帶動(dòng)收入增長(zhǎng)、OCA光學(xué)膠市場(chǎng)份額提升。

科興制藥披露的半年報(bào)顯示，公司2024年上半年?duì)I業(yè)總收入為7.60億元，同比上漲17.09%，連續(xù)5年上漲；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1187.73萬(wàn)元，同比增加5943.88萬(wàn)元。科興制藥表示，公司今年上半年業(yè)績(jī)扭虧為盈，主要得益于報(bào)告期內(nèi)公司核心產(chǎn)品依普定、賽若金、白特喜銷(xiāo)量均實(shí)現(xiàn)較大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，臨床及委外費(fèi)用較上年同期減少，研發(fā)費(fèi)用同比下降。此外，公司繼續(xù)深化全業(yè)務(wù)流程精益管理，內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效益得以提升，報(bào)告期內(nèi)，銷(xiāo)售費(fèi)用、單位生產(chǎn)成本較上年同期均有所下降。

談及中報(bào)季的關(guān)注重點(diǎn)，中金公司研究部首席國(guó)內(nèi)策略分析師李求索認(rèn)為，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期或環(huán)比改善的景氣領(lǐng)域；業(yè)績(jī)逐步從周期底部回升、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的細(xì)分領(lǐng)域，例如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、通信設(shè)備等TMT相關(guān)行業(yè)，以及溫和復(fù)蘇環(huán)境下率先實(shí)現(xiàn)供給側(cè)出清的行業(yè)，例如部分上游資源以及傳統(tǒng)制造領(lǐng)域。

景氣行業(yè)方向或成交易重心

從目前已披露的半年報(bào)情況來(lái)看，電子、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)顯著。

魯北化工、正丹股份、誠(chéng)志股份、柳化股份等多家基礎(chǔ)化工行業(yè)公司上半年凈利潤(rùn)同比均增超600%；日久光電、聚燦光電、鴻日達(dá)等多家電子行業(yè)公司上半年凈利潤(rùn)同比均增超200%；樂(lè)鑫科技、聚辰股份、南芯科技等多家芯片公司上半年凈利潤(rùn)同比增速也均超100%。

中原證券基礎(chǔ)化工行業(yè)分析師顧敏豪認(rèn)為，從行業(yè)盈利能力來(lái)看，2023年底以來(lái)，受行業(yè)新增產(chǎn)能增長(zhǎng)放緩，以及下游需求逐步增加等因素影響，化工行業(yè)盈利能力底部回升，景氣度有所提升。

“大盤(pán)進(jìn)入中報(bào)密集披露期，勝率思維下，產(chǎn)業(yè)景氣度和業(yè)績(jī)能見(jiàn)度較高且在本輪指數(shù)調(diào)整下出現(xiàn)偏離基本面的標(biāo)的具備配置性?xún)r(jià)比?！睎|吳證券首席策略分析師陳剛在談及具體行業(yè)時(shí)表示，“從目前來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度延續(xù)復(fù)蘇，消費(fèi)電子需求持續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)今年三季度及全年將維持高景氣?！?/p>

在展望半年報(bào)業(yè)績(jī)時(shí)，招商證券首席策略分析師張夏表示，整體來(lái)看，上市公司業(yè)績(jī)自2023年中期觸底之后，基本呈現(xiàn)改善趨勢(shì)，但受個(gè)別行業(yè)和個(gè)股的拖累，最近幾個(gè)季度整體盈利修復(fù)仍有波折，預(yù)計(jì)受部分行業(yè)影響，中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)猿袎骸?/span>

張夏在談及細(xì)分行業(yè)時(shí)認(rèn)為，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)有望延續(xù)較高增速的領(lǐng)域集中在部分TMT領(lǐng)域，隨著全球半導(dǎo)體周期的復(fù)蘇和AI大模型升級(jí)帶來(lái)的算力需求旺盛，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、通信設(shè)備等二季度均處于主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)狀態(tài)，多項(xiàng)中觀指標(biāo)持續(xù)改善。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）