一邊是企業(yè)存款大幅減少，一邊是銀行理財(cái)規(guī)模破30萬(wàn)億元大關(guān)。今年前7個(gè)月，非金融企業(yè)存款減少3.23萬(wàn)億元，而據(jù)中信證券測(cè)算，7月末理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)至30.30萬(wàn)億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受銀行“手工補(bǔ)息”被叫停和治理資金空轉(zhuǎn)的影響，銀行理財(cái)成為企業(yè)投資者更理想的選擇。接下來(lái)，銀行理財(cái)公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上應(yīng)更注重“靈活性、風(fēng)險(xiǎn)控制、收益穩(wěn)定性”，從而為投資者構(gòu)建更為穩(wěn)固的收益防線。

“手工補(bǔ)息”整改已步入尾聲

8月13日，央行發(fā)布的金融數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月人民幣存款增加10.66萬(wàn)億元，但其中，非金融企業(yè)存款減少3.23萬(wàn)億元。

“企業(yè)存款明顯下滑，尤其活期存款下降更為明顯。”光大銀行宏觀市場(chǎng)部研究員周茂華表示，這主要與監(jiān)管層叫?！笆止ぱa(bǔ)息”、整治資金空轉(zhuǎn)及去年存款基數(shù)高等有關(guān)。

據(jù)了解，“手工補(bǔ)息”整改已步入尾聲。央行第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提到，截至6月末，21家全國(guó)性銀行整改進(jìn)度已超九成。監(jiān)管層規(guī)范銀行存款“手工補(bǔ)息”行為，主要是為了強(qiáng)化存款利率調(diào)整效果，提高銀行利率定價(jià)能力，維護(hù)市場(chǎng)合理競(jìng)爭(zhēng)秩序，緩解銀行凈息差收窄壓力，增強(qiáng)其支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

“手工補(bǔ)息”被叫停后，企業(yè)存款去了哪里？理財(cái)產(chǎn)品是一個(gè)重要去處。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，今年上半年，622家上市公司購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金占比從2023年的7.92%提升至9.08%；上市公司認(rèn)購(gòu)的存款類資產(chǎn)占比為77.9%， 對(duì)比2023年同期83.2%的占比明顯下降。

另一個(gè)數(shù)據(jù)可為佐證。數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加2.96萬(wàn)億元。對(duì)此，周茂華表示，非銀金融機(jī)構(gòu)存款大部分來(lái)自理財(cái)資管產(chǎn)品資金流入后形成的存款，其中包括產(chǎn)品底層資產(chǎn)用于配置存款。

企業(yè)客戶穩(wěn)健理財(cái)需求旺盛

面對(duì)企業(yè)旺盛的理財(cái)需求，理財(cái)公司針對(duì)法人客戶密集開(kāi)啟了低波穩(wěn)健類產(chǎn)品營(yíng)銷。

8月14日，工銀理財(cái)官微就推薦了多款法人理財(cái)產(chǎn)品，其中“天天鑫添益”低波紅利策略固收增強(qiáng)開(kāi)放式法人理財(cái)產(chǎn)品，成立以來(lái)年化收益率2.76%，“鑫添益”最短持有30天固收增強(qiáng)開(kāi)放式法人理財(cái)產(chǎn)品，成立以來(lái)年化收益率2.97%。

梳理發(fā)現(xiàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品在對(duì)公產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上，多偏重低波穩(wěn)健、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)?！艾F(xiàn)金管理類和固收類銀行理財(cái)產(chǎn)品，是近期企業(yè)投資者的優(yōu)選?！币晃汇y行理財(cái)人士透露，當(dāng)前，企業(yè)投資者在資產(chǎn)配置領(lǐng)域的偏好正經(jīng)歷深刻轉(zhuǎn)型，表現(xiàn)為對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益、靈活管理理財(cái)產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員屈穎解釋稱，上述這類產(chǎn)品之所以備受青睞，是因其精準(zhǔn)對(duì)接了企業(yè)客戶對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與穩(wěn)定回報(bào)的雙重需求。其中，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性管理能力強(qiáng)，不僅可保障資金的靈活調(diào)度，還展現(xiàn)了優(yōu)于傳統(tǒng)活期存款的收益潛力。

銀行理財(cái)市場(chǎng)擴(kuò)容提質(zhì)

據(jù)中信證券研究團(tuán)隊(duì)測(cè)算，今年7月理財(cái)規(guī)模環(huán)比大幅增長(zhǎng)1.78萬(wàn)億元至30.30萬(wàn)億元，而2018年至2023年7月環(huán)比增長(zhǎng)規(guī)模均值為1.69萬(wàn)億元。

具體來(lái)看，固定收益類產(chǎn)品承擔(dān)了主力作用，規(guī)模占比進(jìn)一步提升。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.63萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)96.88%，較去年同期增加1.73個(gè)百分點(diǎn)。

中信建投銀行業(yè)首席分析師馬鯤鵬預(yù)計(jì)，下半年銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模將有4萬(wàn)億元至5萬(wàn)億元的增量，今年底銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)34萬(wàn)億元。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）