近期，部分基金投顧產(chǎn)品加快了調(diào)倉(cāng)換基的步伐。交銀施羅德基金、招商基金、南方基金等多家基金公司旗下的基金買手調(diào)整了持倉(cāng)策略，并發(fā)布了調(diào)倉(cāng)報(bào)告。此外，多個(gè)權(quán)益類投顧組合還基于對(duì)近期市場(chǎng)的研判，紛紛開啟“發(fā)車”計(jì)劃。

多個(gè)投顧組合在調(diào)倉(cāng)報(bào)告中表示，長(zhǎng)期看好權(quán)益類資產(chǎn)的配置價(jià)值，目前A股估值已經(jīng)到達(dá)較低位置，后續(xù)進(jìn)一步下跌的空間有限。

調(diào)倉(cāng)換基新思路

近期，權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩，通過梳理基金公司在雪球基金、天天基金、螞蟻財(cái)富等各大基金代銷平臺(tái)上的投顧組合信息發(fā)現(xiàn)，近期有不少投顧組合更新了調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)，積極應(yīng)對(duì)權(quán)益市場(chǎng)所帶來的新挑戰(zhàn)。

8月2日，交銀施羅德基金旗下的交銀指數(shù)星球更新了調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)。在調(diào)倉(cāng)理由一欄，交銀指數(shù)星球表示，最新模型結(jié)果顯示，當(dāng)前市場(chǎng)在連續(xù)調(diào)整后再度出現(xiàn)一些確定性較高的行業(yè)機(jī)會(huì)，且多數(shù)行業(yè)擁擠度處于低位，下行風(fēng)險(xiǎn)較為可控。

組合根據(jù)行業(yè)最新性價(jià)比情況，對(duì)持倉(cāng)標(biāo)的相關(guān)指數(shù)做了一定替換，同時(shí)對(duì)核心指數(shù)部分進(jìn)行了再平衡，在中小盤部分除寬基增強(qiáng)外也引入了Smart Beta指數(shù)，以期在當(dāng)前可選標(biāo)的越來越豐富的背景下能夠更好地把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

具體來看，該組合提高了多只紅利低波類產(chǎn)品的配置比例。比如，該組合提高了東方紅中證東方紅紅利低波動(dòng)指數(shù)C和南方標(biāo)普中國(guó)A股大盤紅利低波50ETF聯(lián)接C的配置比例，將嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接C納入新增重倉(cāng)名單。同時(shí)，該組合還將招商中證1000指數(shù)增強(qiáng)C移出重倉(cāng)基金之列。在行業(yè)配置方面，該組合降低了消費(fèi)主題基金的配置，將國(guó)泰國(guó)證食品飲料行業(yè)(LOF)C移出重倉(cāng)基金之列，同時(shí)新增了化工主題基金的配置。

海外主題的投顧組合方面，招商基金旗下的招商海外掘金在7月末更新了調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)。其在調(diào)倉(cāng)理由中表示，因全球資源品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)增加，調(diào)降部分資源品掛鉤標(biāo)的；調(diào)入歐洲權(quán)益市場(chǎng)基金。具體來看，該組合新增了摩根歐洲動(dòng)力策略股票（QDII）A和匯添富納斯達(dá)克生物科技ETF發(fā)起式聯(lián)接(QDII)人民幣A，對(duì)廣發(fā)全球醫(yī)療保健指數(shù)人民幣(QDII)A和華寶標(biāo)普油氣上游股票(QDII-LOF)人民幣A進(jìn)行了減倉(cāng)。

重視多元化資產(chǎn)配置

在持續(xù)運(yùn)營(yíng)原有投顧組合的同時(shí)，不少機(jī)構(gòu)還在今年推出了新的投顧組合。其中，海外資產(chǎn)及多元策略成為不少基金投顧服務(wù)機(jī)構(gòu)的主要發(fā)力方向。

公開數(shù)據(jù)顯示，2024上半年新上線的海外投顧組合有5只，包括華夏基金旗下的華夏海外權(quán)益組合、廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)全球30甄選、興證全球基金旗下的興證全球多元收益等。興證全球基金表示，一方面，投顧組合可以通過QDII基金幫助投資者配置境外資產(chǎn)；另一方面，也是希望提供多資產(chǎn)的解決方案，通過多類資產(chǎn)之間收益的低相關(guān)性，追求能夠?qū)崿F(xiàn)平滑波動(dòng)、穿越周期的收益目標(biāo)。

除了海外類投顧組合，固收類投顧組合亦是機(jī)構(gòu)的布局方向之一。比如，今年上半年，富國(guó)基金推出投顧組合富國(guó)穩(wěn)債星穩(wěn)健理財(cái)。7月30日，該產(chǎn)品迎來了4月份建倉(cāng)之后的第一次調(diào)倉(cāng)。公開數(shù)據(jù)顯示，該組合對(duì)多只短債基金進(jìn)行了減倉(cāng)，同時(shí)小幅提高了貨幣型基金的配置比例。

做好投資者陪伴

越來越多的機(jī)構(gòu)投顧主理人正在不斷加強(qiáng)與投資者的交流溝通，做好投資者陪伴工作。今年以來，債券市場(chǎng)頗受關(guān)注，尤其是近期人民銀行對(duì)于長(zhǎng)端利率的態(tài)度以及未來的貨幣政策走勢(shì)成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。富國(guó)基金投顧管家早已在社交媒體平臺(tái)開通了“20萬(wàn)實(shí)盤計(jì)劃”，通過展示實(shí)盤操作與投資者分享對(duì)債市的最新看法。

以8月12日的動(dòng)態(tài)為例，該管家在當(dāng)日的市場(chǎng)交易時(shí)間結(jié)束后便火速發(fā)布筆記，與投資者分享當(dāng)日債市的最新觀點(diǎn)。其表示，綜合來看，短期利率或維持在人民銀行合意水平附近低波震蕩。長(zhǎng)期而言，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，降準(zhǔn)降息或依然可期，存款搬家?guī)淼呐渲昧α恳嘤型麑?duì)債市構(gòu)成有力支撐。當(dāng)下，監(jiān)管力度和政府債發(fā)行節(jié)奏仍是影響債市短期表現(xiàn)的兩大核心因素。

值得一提的是，8月以來，華夏基金旗下的華夏權(quán)益優(yōu)選組合、中歐基金旗下的中歐超級(jí)股票全明星、招商基金旗下的招商行業(yè)掘金等多個(gè)權(quán)益類投顧組合，均開啟了“發(fā)車”計(jì)劃。以華夏權(quán)益優(yōu)選組合的“發(fā)車”計(jì)劃為例，該組合已將市場(chǎng)機(jī)會(huì)判斷上調(diào)為五顆星。

（稿件來源：中證網(wǎng)）