經(jīng)歷過(guò)野蠻生長(zhǎng)的地方金交所，正在加速退場(chǎng)。公開(kāi)資料顯示，今年來(lái)全國(guó)至少已有20家金交所宣布關(guān)停，包括廣東省、河南省、黑龍江省、山西省、海南省、吉林省、江西省、湖南省等多個(gè)省份宣布已實(shí)現(xiàn)轄內(nèi)金交所“清零”。業(yè)內(nèi)專家表示，地方金交所下一步的轉(zhuǎn)型方向可考慮向更加規(guī)范化、專業(yè)化的金融服務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)變。

北金所8月底前終止服務(wù)

日前，北京金融資產(chǎn)交易所（下稱“北金所”）發(fā)布公告稱，根據(jù)北京市地方金融管理局關(guān)于北金所退出地方交易場(chǎng)所的通知要求，北金所不再開(kāi)展包括非上市國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等在內(nèi)的一般金交所業(yè)務(wù)，并限期完成存量業(yè)務(wù)收尾工作。

根據(jù)其公告，對(duì)于已發(fā)布信息披露公告未產(chǎn)生受讓方的項(xiàng)目，北金所將于2024年8月30日17時(shí)30分起終止該類項(xiàng)目的信息披露，該類項(xiàng)目同時(shí)終止交易；對(duì)于公告發(fā)布前已產(chǎn)生受讓方但未完成場(chǎng)內(nèi)交易流程的項(xiàng)目，以及在公告發(fā)布后產(chǎn)生受讓方的項(xiàng)目，請(qǐng)于2024年8月30日17時(shí)30分前妥善完結(jié)或終止在北金所的場(chǎng)內(nèi)交易流程，辦理完成資金劃轉(zhuǎn)、交易憑證出具等交易手續(xù)，北金所將積極配合市場(chǎng)成員進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)項(xiàng)目的終止及收尾工作。

北金所表示，按照監(jiān)管部門(mén)要求，自8月30日17時(shí)30分起正式終止上述業(yè)務(wù)服務(wù)，并將統(tǒng)一關(guān)閉相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)權(quán)限，如屆時(shí)仍有業(yè)務(wù)遺留事項(xiàng)的，北金所將無(wú)法組織場(chǎng)內(nèi)交易且無(wú)法提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)。

公開(kāi)信息顯示，北金所是在中國(guó)人民銀行指導(dǎo)下，經(jīng)北京市人民政府批準(zhǔn)成立的專業(yè)化金融資產(chǎn)交易機(jī)構(gòu)，于2010年5月30日正式揭牌運(yùn)營(yíng)。北金所是中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)指定交易平臺(tái)，是中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的債券發(fā)行、交易平臺(tái)。官網(wǎng)信息顯示，目前北金所設(shè)有債券交易及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)、債權(quán)資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)、權(quán)益資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)等四大業(yè)務(wù)平臺(tái)。

“北金所此舉主要是為貫徹中央和北京市金融管理要求，規(guī)范市場(chǎng)秩序，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，具有一定的風(fēng)向標(biāo)作用。既表明監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融市場(chǎng)亂象的零容忍態(tài)度，也為其他類似交易所敲響警鐘，意味著任何不符合規(guī)范、存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的金融交易行為 ，都將受到嚴(yán)格監(jiān)管乃至整頓?！睂?duì)此，中國(guó)信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事、國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力表示，總的來(lái)說(shuō)，地方金交所關(guān)停和整頓是金融市場(chǎng)發(fā)展的必然結(jié)果，未來(lái)發(fā)展中應(yīng)當(dāng)更注重金融市場(chǎng)的規(guī)范化和專業(yè)化建設(shè)，確保金融市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

“當(dāng)前金交所關(guān)停和轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨，也是風(fēng)向標(biāo)?！痹诮?jīng)濟(jì)學(xué)者、工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員盤(pán)和林看來(lái)，北金所的關(guān)停主要是因?yàn)楸O(jiān)管加強(qiáng)，各地紛紛取消金交所資質(zhì)，導(dǎo)致部分金交所只能關(guān)閉退出或者轉(zhuǎn)型。

18省市20余家關(guān)?；蛘{(diào)整

北金所的情況是近年來(lái)地方金交所加速離場(chǎng)的“縮影”。今年7月初，四川省地方金融管理局發(fā)布公告稱，為落實(shí)國(guó)家金融監(jiān)管要求，四川金融資產(chǎn)交易所有限公司主動(dòng)申請(qǐng)退出交易場(chǎng)所行業(yè)，不再?gòu)氖陆灰讏?chǎng)所相關(guān)業(yè)務(wù)。自本公告發(fā)布之日起，四川省無(wú)合法金融資產(chǎn)類交易場(chǎng)所存續(xù)。在此前的6月21日，包括廣東、廈門(mén)、寧波、天津、山西、黑龍江、河南、海南等在內(nèi)的八地金融管理部門(mén)集中發(fā)布公告，宣布取消轄區(qū)內(nèi)8家金交所業(yè)務(wù)資質(zhì)。

在上述事件之前，今年來(lái)已經(jīng)有兩批金交所集中關(guān)停潮。今年3月，湖南省、遼寧省、西安市、重慶市等地方金融監(jiān)管部門(mén)率先發(fā)布公告，取消轄內(nèi)金交所業(yè)務(wù)資質(zhì)，不再?gòu)氖陆鹑谫Y產(chǎn)類交易場(chǎng)所相關(guān)業(yè)務(wù)。5月10日，山東、吉林、江西、青島、深圳等5省市地方金融監(jiān)管部門(mén)集中發(fā)布公告，宣布取消轄內(nèi)金交所的業(yè)務(wù)資質(zhì)。

從多地公示的批文來(lái)看，地方金融監(jiān)管部門(mén)明令禁止“無(wú)資質(zhì)”地方交易場(chǎng)所金融化行為，并重申了各類交易所獲取監(jiān)管牌照、資質(zhì)的重要性。一是未經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)或地方金融管理部門(mén)依法審批許可，各類地方交易場(chǎng)所經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不得金融化、證券化、期貨化，不得超范圍違規(guī)違法從事金融業(yè)務(wù)。二是市場(chǎng)上出現(xiàn)部分名稱中帶有“登記結(jié)算”“登記備案”“產(chǎn)登管理”“產(chǎn)權(quán)交易”等字樣的市場(chǎng)主體，未經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)或省級(jí)政府依法審批許可，直接或間接為各類非標(biāo)債務(wù)融資活動(dòng)提供登記備案等服務(wù)，屬于“偽金交所”機(jī)構(gòu)，涉嫌違規(guī)經(jīng)營(yíng)，存在較大金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。

對(duì)此，朱克力表示，今年以來(lái)，全國(guó)范圍內(nèi)地方金交所關(guān)?；蛘{(diào)整呈現(xiàn)多個(gè)特點(diǎn)。一是范圍廣，涉及多個(gè)省市；二是力度大，多家金交所被直接關(guān)停；三是目標(biāo)明確，主要針對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患和不規(guī)范行為的交易所。

其實(shí)，針對(duì)地方金交所的整頓早已有之。2011年，國(guó)務(wù)院相繼出臺(tái)“37號(hào)文” “38號(hào)文”，建立由證監(jiān)會(huì)牽頭、有關(guān)部門(mén)參加的“清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議”，并明確“未經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)金融管理部門(mén)批準(zhǔn)，不得設(shè)立從事保險(xiǎn)、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易的交易場(chǎng)所”，已建立的交易場(chǎng)所，要按照“誰(shuí)批誰(shuí)管”原則，全面清理整頓。同時(shí)，明確金交所的審批權(quán)限歸入省級(jí)政府，并劃定監(jiān)管紅線。

聯(lián)席會(huì)議成立以來(lái)，針對(duì)交易場(chǎng)所進(jìn)行了多輪方向不同的清理整頓。其中，2018年發(fā)布的《關(guān)于穩(wěn)妥處置地方交易場(chǎng)所遺留問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》（清整聯(lián)辦〔2018〕2號(hào)）明確要求金交所限定業(yè)務(wù)范圍。2020年12月召開(kāi)的第五次會(huì)議，則明確提出壓縮金交所數(shù)量，嚴(yán)禁向個(gè)人銷售產(chǎn)品及跨區(qū)展業(yè)。

從瘋漲到離場(chǎng) 轉(zhuǎn)型之路待考

金交所是由地方政府（省、市政府）批準(zhǔn)設(shè)立的綜合性金融資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)，主要是為了盤(pán)活各地流動(dòng)性差的金融資產(chǎn)，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。

2009年3月財(cái)政部頒布了《金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財(cái)政部令第54號(hào)），這份文件明確規(guī)定，非上市金融企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的省級(jí)以上產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)進(jìn)行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或隸屬關(guān)系的限制。2010年5月，第一家全國(guó)性金交所天津金融資產(chǎn)交易所獲批成立。此后多地開(kāi)始批準(zhǔn)設(shè)立金交所或者金融資產(chǎn)交易中心，自出生起大多數(shù)交易所便帶有國(guó)資背景，這類地方性金交所由省級(jí)人民政府監(jiān)督管理，被賦予了搭建國(guó)有資產(chǎn)交易平臺(tái)的使命。

公開(kāi)信息顯示，我國(guó)地方金交所的數(shù)量一度高達(dá)70家，包括13家地方金交所和57家地方金融資產(chǎn)交易中心。隨著獲批設(shè)立交易所數(shù)量的增多，金交所業(yè)務(wù)不僅限于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、國(guó)有資產(chǎn)交易等，還開(kāi)始承做城投債項(xiàng)目等非標(biāo)業(yè)務(wù)，與互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作。另外，為解決地方企業(yè)融資問(wèn)題，金交所設(shè)立初期，承接了大量城投債項(xiàng)目。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，早期金交所多由國(guó)資發(fā)起，經(jīng)省、市一級(jí)政府批準(zhǔn)，在當(dāng)?shù)毓ど滩块T(mén)登記。這一優(yōu)勢(shì)被P2P平臺(tái)、房地產(chǎn)企業(yè)、地方城投等主體“相中”，大量違規(guī)甚至非法的金融理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始通過(guò)金交所平臺(tái)向公眾銷售，金交所的風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始逐步暴露?！?019年，‘先鋒系’旗下多款理財(cái)產(chǎn)品到期無(wú)法兌付。2020年，溫州溫都金服P2P案件等，其中都有地方金交所或金融資產(chǎn)交易中心的身影。另外，不少金交所發(fā)布的金融產(chǎn)品通常通過(guò)各種不持牌的第三方財(cái)富管理公司或資產(chǎn)管理公司進(jìn)行線下銷售。但在操作中，金交所的風(fēng)控實(shí)際‘形同虛設(shè)’”有地方金交所知情人士表示。

朱克力認(rèn)為，地方金交所曾在促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化金融資源配置等方面發(fā)揮過(guò)一定作用，但隨著金融市場(chǎng)不斷發(fā)展和監(jiān)管要求提升，地方金交所存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露出來(lái)?！皬奈磥?lái)走勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)監(jiān)管部門(mén)將繼續(xù)加大對(duì)金融交易場(chǎng)所的監(jiān)管力度，確保金融市場(chǎng)穩(wěn)定和健康發(fā)展。同時(shí)，隨著科技進(jìn)步和監(jiān)管手段完善，未來(lái)整頓工作將更加精準(zhǔn)高效?！敝炜肆ΨQ。

受訪的專家普遍認(rèn)為，地方金交所從野蠻生長(zhǎng)到黯然離場(chǎng)，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段的歷史必然。關(guān)鍵是這些離場(chǎng)的“金交所”機(jī)構(gòu)該如何轉(zhuǎn)型、現(xiàn)有的存量業(yè)務(wù)該如何清理收尾等。

“對(duì)于目前的存量業(yè)務(wù)，應(yīng)按照相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求進(jìn)行妥善處置，確保投資者合法權(quán)益得到保障。具體來(lái)說(shuō)，可采取逐步清退、資產(chǎn)重組、引入戰(zhàn)略投資者等多元化方式進(jìn)行處置。”對(duì)此，朱克力建議，下一步的轉(zhuǎn)型方向可考慮向更加規(guī)范化、專業(yè)化的金融服務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)變，如提供金融咨詢、資產(chǎn)評(píng)估、投融資對(duì)接等服務(wù)。同時(shí)，也可考慮與其他金融機(jī)構(gòu)合作，共同開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。未來(lái)各方應(yīng)注意加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，完善內(nèi)部管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。同時(shí)，要積極響應(yīng)監(jiān)管部門(mén)政策要求，加強(qiáng)合規(guī)意識(shí)培訓(xùn)和教育，確保金融市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

“未來(lái)資產(chǎn)交易將逐漸集中到主要交易市場(chǎng)進(jìn)行，存量業(yè)務(wù)要么終止，要么移交，下一步，金交所將轉(zhuǎn)型為評(píng)估和咨詢公司?！北P(pán)和林稱。

（來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）