阿里司法拍賣平臺信息顯示，新疆前海聯(lián)合基金管理有限公司(以下簡稱“前海聯(lián)合基金”)30%股權(quán)將于8月23日以3766.224萬元起拍價再度被公開拍賣。而該部分股權(quán)曾于2024年7月13日以4707.78萬元起拍價流拍。由此可見，前海聯(lián)合基金30%股權(quán)第二次起拍價較前一次下調(diào)了20%。

近年來，中小基金公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的案例并不少，但找到落槌成交的買方并不容易。時值公募基金行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展之際，行業(yè)馬太效應(yīng)加劇，中小基金公司正在競爭中積極尋求突破。

股權(quán)仍處凍結(jié)狀態(tài)

近日，阿里司法拍賣平臺上掛出了深圳市鉅盛華股份有限公司(以下簡稱“深圳鉅盛華”)持有的前海聯(lián)合基金對應(yīng)出資額6000萬元的30%股權(quán)拍賣項(xiàng)目。

該項(xiàng)目于7月13日遭遇流拍后，將在8月23日再度進(jìn)行拍賣。據(jù)了解，當(dāng)前，前海聯(lián)合基金的多家股東訴訟纏身，例如第一大股東深圳鉅盛華，第二大股東深圳市深粵控股股份有限公司、第三大股東深圳粵商物流有限公司、第四大股東凱信恒有限公司均被列為“被執(zhí)行人”。

天眼查APP顯示，深圳鉅盛華持有的前海聯(lián)合基金30%股權(quán)曾先后被北京市第三中級人民法院、北京金融法院、江西省南昌市中級人民法院、廣東省深圳市中級人民法院、上海金融法院凍結(jié)，目前仍處于凍結(jié)狀態(tài)。

公開資料顯示，截至2024年二季度末，前海聯(lián)合基金總體管理規(guī)模僅為101.19億元，屬于尾部基金公司，有基金數(shù)量49只，有13名基金經(jīng)理，除前海聯(lián)合泓元純債定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理張文管理資產(chǎn)92.06億元、前海聯(lián)合科技先鋒混合型證券投資基金基金經(jīng)理張磊管理資產(chǎn)5.24億元外，其余基金經(jīng)理管理規(guī)模均在2億元以下。

中小基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓難

基金公司股權(quán)流拍并非個例。比如，新華基金35.31%的股權(quán)在經(jīng)歷了多輪流拍后，終于在2023年以底價2.71億元成交，這一過程耗時較長且價格未有明顯溢價；類似情況也發(fā)生在東海基金身上，其約27.3%的股權(quán)在首次拍賣中僅部分成交，剩余部分更是在后續(xù)拍賣中遭遇二度流拍；而截至今年7月4日第四次掛牌結(jié)束，上海銀行轉(zhuǎn)讓上銀基金20%股權(quán)也尚未實(shí)現(xiàn)成交。

業(yè)內(nèi)人士表示，多家中小基金公司股東在尋求股權(quán)出讓時遭遇流拍、延長掛牌期及折價轉(zhuǎn)讓等情況，反映出當(dāng)前市場環(huán)境下中小公募機(jī)構(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓面臨的挑戰(zhàn)。

華林證券資管部董事總經(jīng)理賈志表示：“部分拍得基金公司股權(quán)的股東可能原本就是作為財務(wù)投資者進(jìn)入基金公司，他們主要關(guān)注的是股權(quán)增值帶來的收益，而非直接參與基金公司的經(jīng)營管理?！?/p>

北京國雙律所事業(yè)合伙人衣海賓則表示，即便財務(wù)投資者不直接介入基金公司的管理，他們也可能通過監(jiān)督、激勵等機(jī)制促使管理層更加專注于公司的長期發(fā)展。

對于中小基金公司來說，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的長期發(fā)展離不開穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)。在對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院院長助理、副教授樓秋然看來，穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)彰顯了主要股東對于基金公司未來發(fā)展的信心和耐心。穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)意味著主要股東將會長期支持管理層制定的公司各種重大發(fā)展戰(zhàn)略、主要股東與管理層之間具有良好的合作基礎(chǔ)。這種長期的支持、順暢的溝通，將會推動公司經(jīng)營管理的順暢運(yùn)轉(zhuǎn)。

（來源：證券日報 ）