中銀消費(fèi)金融又要發(fā)債了。

8月7日，中國(guó)債券信息網(wǎng)發(fā)布中銀消費(fèi)金融有限公司2024年金融債券(第四期) 申購區(qū)間與申購提示性說明，中銀消金擬發(fā)行20億元金融債券。此前，中銀消金已成功發(fā)行3期共計(jì)45億元金融債。

中銀消費(fèi)金融是首批開業(yè)的四家消費(fèi)金融公司之一。據(jù)梳理，近三年來中銀消金總資產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)張，營(yíng)收平穩(wěn)增長(zhǎng)，但盈利水平在逐年下滑，2021年至2022年公司凈利潤(rùn)分別為8.44億元、6.56億元、5.37億元。

這或與其資產(chǎn)質(zhì)量惡化有關(guān)。截至2023年末，中銀消金不良貸款較上年增長(zhǎng)44.36%至24.95億元，不良貸款率從2022年末的2.8%上升至3.47%，增加了0.67個(gè)百分點(diǎn)。關(guān)注到中銀消金近年來訴訟清收力度較大。天眼查顯示，2024年，中銀消金作為原告的案件已達(dá)到11809件，主要為金融借款合同糾紛。

凈利潤(rùn)連續(xù)兩年下滑

中銀消費(fèi)金融是國(guó)有大行旗下的持牌消費(fèi)金融公司。資料顯示：中銀消金成立于2010年6月，初始注冊(cè)資本為5億元，后分別于2015年8月、2019年底進(jìn)行增資，截至2023年末，公司注冊(cè)資本達(dá)15.14億元，股東數(shù)共六家，分別為中國(guó)銀行股份有限公司（持股42.80%）、百聯(lián)集團(tuán)有限公司（持股22.08%）、上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司（持股13.44%）、中銀信用卡（國(guó)際）有限公司（持股13.23%）、深圳市博德創(chuàng)新投資有限公司（持股5.81%）、北京紅杉盛遠(yuǎn)管理咨詢有限公司（持股2.64%）。

圖源：中銀消費(fèi)金融有限公司2024年金融債券(第四期)發(fā)行公告

從近幾年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，增資后中銀消金發(fā)展速度加快，2021至2023年末，公司的資產(chǎn)規(guī)模分別為544.71億元、644.03億元和748.16億元，其中發(fā)放貸款及墊款規(guī)模分別為482.28億元、578.00億元和670.75億元。

數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年中銀消金發(fā)放貸款和墊款凈增加額分別為211.15億元、142.69億元、160.08億元。對(duì)于期間放貸金額的較快增長(zhǎng)，中銀消金表示，主要原因?yàn)楣咀?021年以來大力開拓線上業(yè)務(wù)，帶動(dòng)發(fā)放貸款和墊款余額增加較多。

隨著公司與頭部機(jī)構(gòu)合作的項(xiàng)目陸續(xù)落地，線上業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，2023年全年中銀消金線上投放占比達(dá)88.94%，年末規(guī)模占比62.49%。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，2021年至2023年，中銀消金的營(yíng)業(yè)收入分別為53.45億元、67.58 億元和78.56億元，凈利潤(rùn)分別為 8.53億元、6.32億元和5.37億元,出現(xiàn)了增收不增利的情況。

圖源：中銀消費(fèi)金融有限公司2024年金融債券(第四期)發(fā)行公告

對(duì)此，中銀消金解釋稱，公司隨著資產(chǎn)規(guī)模整體提升而相應(yīng)計(jì)提足額的撥備，以確保風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足，因此報(bào)告期內(nèi)公司利潤(rùn)水平出現(xiàn)一定的下降。

據(jù)披露，2021年起中銀消金執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則，將壞賬損失確認(rèn)為信用減值損失。2021年至2023年，中銀消金的信用減值損失分別為31.92億元、48.76億元和59.29億元，期間公司信用減值損失占營(yíng)業(yè)支出的比例均達(dá)到70%以上。

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)方面，截至2021年至2023年末，中銀消金資本充足率分別為15.34%、13.68%及12.24%，不斷下降。

近期中銀消金融資“補(bǔ)血”動(dòng)作不斷。2023年12月，中國(guó)債券信息網(wǎng)公告顯示，中銀消金成功發(fā)行“中贏2023年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”，發(fā)行規(guī)模為15.18億元。這是中銀消金2017年之后再次重啟ABS發(fā)行。2023年8月，中銀消金披露稱，將在未來兩年發(fā)行總規(guī)模80億元“中贏”系列個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS。

近日，中國(guó)債券信息網(wǎng)披露了中銀消費(fèi)金融有限公司2024年金融債券(第四期)發(fā)行文件，本期中銀消金的擬發(fā)行規(guī)模為20億元，期限為3年。今年以來，中銀消金已成功發(fā)行3期共計(jì)45億元金融債。

聯(lián)合資信在評(píng)級(jí)報(bào)告中指出，中銀消金業(yè)務(wù)規(guī)模呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)資本的消耗較為明顯，而公司資本補(bǔ)充較為依賴股東增資，需關(guān)注未來可能面臨的資本補(bǔ)充壓力。

不良貸款量率雙升，年內(nèi)借款糾紛案過萬件

上述評(píng)級(jí)報(bào)告還關(guān)注到了外部環(huán)境變化對(duì)中銀消金業(yè)務(wù)發(fā)展及資產(chǎn)質(zhì)量帶來的影響。報(bào)告指出，消費(fèi)金融公司目標(biāo)客戶主要為長(zhǎng)尾客戶，面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)較高。隨著外部環(huán)境的變化，中銀消金整體信用風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)質(zhì)量管控仍面臨壓力。

在開業(yè)初期，中銀消金曾有一段業(yè)績(jī)高光時(shí)期，2017年曾以13.75億元的凈利潤(rùn)在當(dāng)年持牌消金凈利潤(rùn)排行榜中排第一。不過，次年該公司的凈利潤(rùn)同比大幅下降59.35%至5.59億元。

據(jù)悉，中銀消金2018年凈利潤(rùn)突然“腰斬”，主要是其2018年下半年主動(dòng)壓縮信貸業(yè)務(wù)規(guī)模，營(yíng)業(yè)收入增速隨之放緩。同時(shí)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模的壓縮使其不良貸款率和逾期貸款占比上升，較大的核銷規(guī)模也使其撥備計(jì)提力度加大，進(jìn)而導(dǎo)致凈利潤(rùn)和盈利指標(biāo)均明顯下滑。

近幾年，中銀消金逐步由傳統(tǒng)線下模式為主轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上線下相融合、并以線上業(yè)務(wù)為主的發(fā)展模式，信貸業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年末中銀消金貸款余額分別為524.35 億元、618.03億元和719.48億元。其中，2023年末的線上業(yè)務(wù)余額為449.59億元，較上年末增長(zhǎng)39.24%。

據(jù)悉，產(chǎn)品層面，目前中銀消金的主要產(chǎn)品包括以抵押為基礎(chǔ)的“抵押消費(fèi)貸款”、以信用為依托的“信用消費(fèi)貸款”、商戶聯(lián)合形式的“交易分期消費(fèi)貸款”。線上業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作較多，以信用貸款為主，主要為“中銀消費(fèi)錢包”業(yè)務(wù)以及“好客貸”業(yè)務(wù)。其中，“中銀消費(fèi)錢包”主要是對(duì)接互聯(lián)網(wǎng)合作方，通常為用戶提供5萬以內(nèi)的純線上信用貸款。

在此背景下，中銀消金近年來的不良指標(biāo)仍出現(xiàn)了惡化的苗頭。數(shù)據(jù)顯示，2021至2023年末，中銀消金的不良貸款規(guī)模分別為15.42元、17.28元和24.95元,不良貸款率為2.94%、2.80%和3.47%，逾期率分別為3.16%、3.08%、3.95%，兩項(xiàng)指標(biāo)報(bào)告期內(nèi)均波動(dòng)上升。期間中銀消金的撥備覆蓋率分別為321.27%、280.16%和231.00%，呈逐年下滑趨勢(shì)。

圖源：中銀消費(fèi)金融有限公司2024年金融債券(第四期)發(fā)行公告

評(píng)級(jí)報(bào)告指出，中銀消金2021年以來貸款業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整同時(shí)開展了一定規(guī)模的抵押貸款業(yè)務(wù)，緩釋了部分信用風(fēng)險(xiǎn)。但在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，消費(fèi)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)整體有所上升。另外，經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下個(gè)人貸款客戶收入不確定性增加，還款能力弱化，加之公司開展了一定規(guī)模的抵押類貸款業(yè)務(wù)，該部分貸款形成不良后進(jìn)行訴訟、清收的周期相對(duì)較長(zhǎng)，致使公司不良貸款及關(guān)注類貸款規(guī)模均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，資產(chǎn)質(zhì)量面臨下行壓力。

貸后管理方面，中銀消金主要通過短信催收、AI催收、集中電催、委外催收以及法訴催收對(duì)逾期客戶進(jìn)行貸后催收管理。根據(jù)不同逾期期限，客戶逾期5天內(nèi)采用催收機(jī)器人自動(dòng)提醒，之后將通過委外催收機(jī)構(gòu)進(jìn)行催收，逾期超過90天，將根據(jù)貸款金額、風(fēng)險(xiǎn)特征等因素啟動(dòng)后續(xù)訴訟工作。

圖源：天眼查

天眼查數(shù)據(jù)顯示，近年來，中銀消費(fèi)金融涉案信息明顯增多。2021年、2022年、2023年中銀消金為原告的訴訟案件分別為18823件、15949件、18240件。即中銀消金過去三年發(fā)起的法律訴訟量均在1.5萬件以上。其中大多數(shù)案由為“金融借款合同糾紛”。2024年至今，中銀消金為原告的涉案數(shù)量為11809件。

除加大訴訟清收力度外，中銀消金還通過不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)拓寬不良資產(chǎn)處置渠道。銀登網(wǎng)信息顯示，今年以來中銀消金已發(fā)布54期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目不良貸款轉(zhuǎn)讓公告。

以8月1日中銀消金一連發(fā)布的9期個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目招商公告為例，這些資產(chǎn)包共涉及債權(quán)金額（未償還本息總額）1.8億元，資產(chǎn)筆數(shù)約1711筆。公告介紹稱，資產(chǎn)包客戶為川渝、浙江、江蘇等地區(qū)線下面簽受理。逾期時(shí)間短，清收空間大，債務(wù)人可聯(lián)情況較好。且全部債權(quán)均未訴訟，處置空間靈活，管轄選擇多樣。

圖源：銀登網(wǎng)

據(jù)悉，2023年，中銀消金核銷不良貸款58.62億元。2021—2023年，中銀消費(fèi)金融保持較大不良貸款核銷力度，不良貸款核銷規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。從資產(chǎn)端來看，中銀消金資產(chǎn)質(zhì)量面臨一定下行壓力。其未來信貸資產(chǎn)質(zhì)量的變化情況，我們將繼續(xù)關(guān)注。

(來源： 消費(fèi)日?qǐng)?bào)網(wǎng))