盡管近期市場震蕩加劇，但增量資金仍在陸續(xù)進場，布局“底部機會”。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月私募證券投資基金備案數(shù)量較6月增長超16%，連續(xù)兩個月實現(xiàn)正增長。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前正處于市場情緒修復的窗口期，是布局結(jié)構(gòu)性行情的好時機。從投資機會來看，包括醫(yī)藥在內(nèi)的困境反轉(zhuǎn)類板塊，以及創(chuàng)新驅(qū)動的科技領(lǐng)域值得關(guān)注。

產(chǎn)品備案數(shù)量連續(xù)兩個月增長

盡管A股市場仍在震蕩，但私募發(fā)行市場正在發(fā)生積極變化。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月共有416家私募合計備案私募證券投資基金590只，較6月增長16.6%。6月私募證券投資基金新備案數(shù)量較5月增長超8%。至此，私募證券投資基金備案數(shù)量已連續(xù)兩個月正增長。

“最近不少百億級私募對存量產(chǎn)品進行持續(xù)營銷?！睖夏乘侥既耸客嘎叮谒侥紮C構(gòu)抄底意愿有所提升，尤其是在理財產(chǎn)品收益率下行的背景下，很多機構(gòu)需要進行重新配置。與此同時，近期海外市場波動加劇，一些投資人將目光轉(zhuǎn)向了A股市場，因此私募產(chǎn)品備案數(shù)量有所回升。

分策略來看，股票策略是私募發(fā)行市場的主力軍。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，7月新備案股票策略私募基金數(shù)量為352只，占比近60%。多資產(chǎn)策略和期貨及衍生品策略的私募基金備案數(shù)量僅次于股票策略，7月分別備案88只和68只。債券策略私募基金7月的備案數(shù)量墊底，僅為17只。

借道ETF加碼配置權(quán)益資產(chǎn)

除了積極吸引增量資金，多家私募還通過ETF把握底部布局機會。

7月31日，萬家中證半導體材料設(shè)備主題ETF披露的上市交易公告書顯示，截至7月29日，信弘天禾旗下產(chǎn)品為該基金第一大份額持有人，持有基金份額比例為3.2%。7月16日，易方達上證科創(chuàng)板100增強策略ETF披露的上市交易公告書顯示，截至7月12日，該基金前十名基金份額持有人名單中出現(xiàn)了恒德時代私募、玄元私募、涌津投資等多家頭部私募身影。

據(jù)不完全統(tǒng)計，僅7月就有十余只新上市ETF得到了近20家私募管理人的認購。與此同時，Choice數(shù)據(jù)顯示，7月權(quán)益類ETF的凈申購額達到1739.83億元。

“進入下半年，債券資產(chǎn)博弈加劇，商品期貨市場震蕩加大?？v觀股票、債券、商品等各類資產(chǎn)，股票的性價比優(yōu)勢愈發(fā)凸顯?！睖夏愁^部宏觀策略私募的基金經(jīng)理直言，從組合投資的視角來看，當前大概率是增配權(quán)益類資產(chǎn)的好時機，因此近期在逐步增配ETF、轉(zhuǎn)債等具備權(quán)益屬性的資產(chǎn)。

權(quán)益資產(chǎn)性價比突出

當下是布局結(jié)構(gòu)性行情的好時機，已成為私募的共識。

星石投資分析稱，目前正處于市場情緒修復的窗口期，接下來市場情緒修復的有利因素來自兩個方面：一是國內(nèi)宏觀政策的不斷發(fā)力和效果顯現(xiàn)，有助于增強市場對于經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇的預期；二是人民幣匯率升值，海外市場波動下資金將進行再平衡交易，市場情緒有望隨著資金的不斷流入而得到提振。因此，盡管市場情緒的修復還需時日，但結(jié)構(gòu)性機會逐步顯現(xiàn)，受益于政策、低擁擠度和估值合理的優(yōu)秀公司值得關(guān)注。

望正資產(chǎn)也認為，2023年全部A股（剔除金融）FCFF(公司自由現(xiàn)金流)創(chuàng)歷史新高，優(yōu)質(zhì)企業(yè)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的能力不斷增強，但企業(yè)價值增強并未充分反映到股價上，當下是加大布局這類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的好時機。

就具體操作而言，望正資產(chǎn)表示：一方面自下而上持有一些明顯低估的優(yōu)質(zhì)公司，比如互聯(lián)網(wǎng)、食品飲料、化工、醫(yī)藥等行業(yè)的標的；另一方面，增配處于景氣初期的農(nóng)林牧漁和近期調(diào)整幅度較大的電力設(shè)備行業(yè)。

（稿件來源：上海證券報）