近兩年來，隨著我國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼，“硅”“鋰”產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)對原材料開展套期保值、穩(wěn)定經(jīng)營的需求日益迫切。為更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，廣期所的工業(yè)硅、碳酸鋰期貨品種應(yīng)運而生，填補了新能源產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理工具的空白。

據(jù)了解，2023年，永安期貨以風(fēng)險管理子公司永安資本為抓手，依托期現(xiàn)“閉環(huán)”服務(wù)經(jīng)驗，運用基差貿(mào)易、倉單服務(wù)等方式高效連接新能源期現(xiàn)兩個市場，助力產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營。此外，永安資本還向終端企業(yè)提供非標(biāo)產(chǎn)品配送服務(wù)，打通了“綠色”期貨服務(wù)實體經(jīng)濟的“最后一公里”。

“新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展往往會引發(fā)上游產(chǎn)能激增，以工業(yè)硅、碳酸鋰為代表的新能源產(chǎn)能便呈現(xiàn)出這種發(fā)展特點，導(dǎo)致布局上游企業(yè)在供應(yīng)端投入巨量資金，以應(yīng)對下游需求的階段性增長，短時間內(nèi)的供需錯配導(dǎo)致期貨與現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大幅波動，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)經(jīng)營皆面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?！庇腊操Y本新能源部負(fù)責(zé)人劉逸斌表示，從現(xiàn)貨市場看，目前大量新能源原材料生產(chǎn)企業(yè)銷售價格擊穿成本線，企業(yè)套保需求愈發(fā)強烈。

2023年，在服務(wù)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)方面，永安資本分別向上游終端工業(yè)硅冶煉廠A和有機硅工廠B提供了基差貿(mào)易服務(wù)。去年4月，云南、四川等省份迎來豐水期，工業(yè)硅的冶煉成本下移，工業(yè)硅現(xiàn)貨迎來季節(jié)性下跌。為幫助冶煉廠A鎖定生產(chǎn)利潤，永安資本以當(dāng)時的工業(yè)硅期貨主力合約作為基準(zhǔn)價，與冶煉廠A簽訂了421牌號工業(yè)硅的遠(yuǎn)期采購合同，冶煉廠A根據(jù)合約點價賣出現(xiàn)貨600噸，銷售均價為16600元/噸。2023年5月，工業(yè)硅現(xiàn)貨跌至14500元/噸附近，通過基差點價，冶煉廠A提前鎖定了生產(chǎn)利潤逾2000元/噸，合計約120萬元。

“隨后在工業(yè)硅期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊開放后，我們第一時間發(fā)起交割預(yù)報。去年6月20日，我們將該批次采購的現(xiàn)貨注冊成為工業(yè)硅期貨首批標(biāo)準(zhǔn)倉單釋放到期貨市場，真正實現(xiàn)了從現(xiàn)貨到期貨的貫通?！眲⒁荼笳f。

有機硅工廠B在去年第三季度后面臨原料斷供與生產(chǎn)虧損的風(fēng)險。彼時，工業(yè)硅的重要下游產(chǎn)品之一多晶硅加速投產(chǎn)，引發(fā)了多地區(qū)、多牌號工業(yè)硅現(xiàn)貨的短缺，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格堅挺。2023年10月，為保障裝置正常運行的開工率，維持原料的安全庫存水平，有機硅工廠B向永安資本提出采購需求，經(jīng)雙方商定，有機硅工廠B最終在合約14235元/噸的價格進(jìn)行點價，因421牌號品質(zhì)升水與基差合計2100元/噸，最終以16335元/噸的送到價格成交。

值得注意的是，永安資本還利用其在全國各個主要集散區(qū)域建立的倉儲與物流網(wǎng)絡(luò)及多牌號現(xiàn)貨配送服務(wù)能力，將原料從位于華東的倉庫運輸至客戶廠區(qū)，幫助有機硅工廠B避免了“等米下鍋”的窘境。

除服務(wù)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)外，基差貿(mào)易模式也在助力碳酸鋰企業(yè)穩(wěn)健生產(chǎn)經(jīng)營。2023年11月，碳酸鋰上游鋰礦價格持續(xù)下跌，引發(fā)碳酸鋰生產(chǎn)成本垮塌，碳酸鋰現(xiàn)貨面臨進(jìn)一步下跌的風(fēng)險。為幫助加工廠C鎖定生產(chǎn)利潤，永安資本以當(dāng)時的主力合約作為基準(zhǔn)價，與加工廠C簽訂了電池級碳酸鋰的采購合同，最終加工廠C根據(jù)LC2401合約點價賣出現(xiàn)貨300噸，銷售均價達(dá)123550元/噸。2023年12月，碳酸鋰現(xiàn)貨跌至90000元/噸附近，加工廠C通過提前點價鎖定了生產(chǎn)利潤逾30000元/噸，合計約900萬元。

據(jù)了解，為助力生產(chǎn)原料保價穩(wěn)供，永安資本通過期現(xiàn)結(jié)合模式，幫助工業(yè)硅、碳酸鋰上游企業(yè)鎖定了加工利潤，同時幫助其下游企業(yè)穩(wěn)定了經(jīng)營，降低了資金斷鏈、庫存緊張等經(jīng)營風(fēng)險，顯著提升了新能源企業(yè)的抗風(fēng)險能力，有效提升了新能源產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的資源配置效率。

“我們在服務(wù)企業(yè)過程中發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前工業(yè)硅、碳酸鋰產(chǎn)業(yè)企業(yè)直接參與期貨市場時，由于衍生品知識儲備與實踐經(jīng)驗不夠豐富，且相應(yīng)的制度流程、組織架構(gòu)、人才儲備無法有效匹配需求，往往難以充分運用期貨工具并執(zhí)行套保策略?！眲⒁荼蟊硎荆腊操Y本作為“期貨服務(wù)實體中轉(zhuǎn)站”，將繼續(xù)主動連接產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，助力提高新能源領(lǐng)域企業(yè)對基差點價等期現(xiàn)業(yè)務(wù)的認(rèn)知，著力推動進(jìn)一步擴大產(chǎn)業(yè)試點規(guī)模，帶動綠色產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化發(fā)展，為新能源產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)期貨力量。

（來源：期貨日報網(wǎng)）