北交所帶動效應持續(xù)顯現(xiàn)，新三板掛牌公司向上發(fā)展意愿強勁。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，168家掛牌公司發(fā)布上市輔導公告，北交所成為其青睞的上市板塊。券商研報顯示，目前合計565家掛牌公司計劃赴北交所上市，其中525家處于上市輔導階段，24家完成輔導驗收。另有100多家掛牌公司處于北交所上市審核階段。

業(yè)內(nèi)人士表示，北交所有望迎來更多優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)，為投資者提供更多標的選擇，并進一步激發(fā)市場活力，夯實北交所高質(zhì)量發(fā)展根基。

開展上市輔導

北交所堅持與新三板一體發(fā)展，并成為更多創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展壯大的重要平臺。

翰林航宇8月7日公告，公司向北京證監(jiān)局報送了向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市輔導備案申請材料。

翰林航宇主營固體制劑制藥設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)。公司于2023年2月登陸新三板，今年5月調(diào)入新三板創(chuàng)新層，符合北交所上市的前置條件——發(fā)行人為在新三板連續(xù)掛牌滿12個月的創(chuàng)新層掛牌公司。2022年—2023年，翰林航宇凈利潤分別為3446.64萬元、3054.30萬元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為15.11%、8.74%，符合北交所上市財務(wù)條件。

眾多掛牌公司滿足條件之后，便馬不停蹄奔赴北交所。部分公司掛牌時間不足12個月，但先把北交所上市輔導提上日程。

比如永大股份，公司7月17日在新三板掛牌，并進入創(chuàng)新層。掛牌當日，公司披露《申請公開發(fā)行股票并在北交所上市輔導備案公告》。永大股份提示，公司2022年—2023年的利潤指標和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率符合北交所上市的財務(wù)條件，但公司目前掛牌尚不滿12個月，須在掛牌滿12個月后，方可申報公開發(fā)行股票并在北交所上市。

利思德7月16日掛牌并進入創(chuàng)新層。雖然掛牌不滿12個月，但其已處于北交所上市輔導中。類似案例還有不少。

據(jù)了解，為搶抓在北交所上市的機遇，不少公司更換上市板塊。比如，7月24日在新三板掛牌的基礎(chǔ)層公司拓普泰克，今年2月將上市輔導備案板塊由創(chuàng)業(yè)板變更為北交所。

鈺烯股份7月30日掛牌并進入創(chuàng)新層。8月2日，公司輔導機構(gòu)甬興證券在中國證監(jiān)會政務(wù)服務(wù)平臺公開發(fā)行輔導監(jiān)管系統(tǒng)中，將公司擬申報板塊由創(chuàng)業(yè)板變更為北交所。

整體而言，北交所帶動作用明顯，掛牌公司向上發(fā)展意愿強烈，新三板市場掀起新一輪上市潮。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有168家掛牌公司發(fā)布上市輔導公告。

企業(yè)質(zhì)量向好

《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革 推進中國式現(xiàn)代化的決定》要求，提高上市公司質(zhì)量。近日，證監(jiān)會召開的年中工作會議提出，要突出抓好培育高質(zhì)量上市公司的工作。

從源頭入手，是提高上市公司質(zhì)量的重要抓手。全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的《新三板掛牌公司2023年實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營》報告顯示，在564家正在籌備北交所上市的掛牌公司中，約四成為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，籌備企業(yè)近三年營業(yè)收入、凈利潤分別保持9.34%、14.77%的高復合增速。

觀察新三板創(chuàng)新層公司的質(zhì)地，可初步評估未來北交所上市公司的質(zhì)量情況。截至5月，今年以來298家公司進入創(chuàng)新層。這批公司2023年平均營業(yè)收入4.17億元，凈利潤4311.63萬元，平均凈資產(chǎn)收益率為15.73%，近兩年營業(yè)收入和凈利潤復合增長率分別為12.47%、20.06%。

正值中報披露窗口期，計劃在北交所上市的掛牌公司表現(xiàn)頗受關(guān)注。比如，7月公告完成第七期北交所上市輔導工作的根力多，其主營有機肥與微生物肥料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括有機無機復混肥、生物有機肥、微生物菌劑、有機無機摻混肥、土壤調(diào)理劑等。上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.18億元，同比增長0.48%；扣非凈利潤為1883萬元，同比增長1497.99%。

辛巴科技于7月完成第二期北交所上市輔導工作。公司主營光伏鋼化玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。辛巴科技表示，上半年，公司在光伏發(fā)電研發(fā)設(shè)計、系統(tǒng)集成及投資運營方面的業(yè)務(wù)能力顯著增強。同時，公司積極拓展光、儲、充等多能源協(xié)同以及智慧能源管理服務(wù)。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.68億元，同比增長97.96%；扣非凈利潤為3919萬元，同比增長155.87%。

“6月以來，北交所受理上市項目數(shù)量激增，大體量企業(yè)不少，預計2025年將是北交所上市公司質(zhì)量改善的重要一年。”申萬宏源專精特新首席分析師劉靖表示，“拉長時間來看，對于北交所高質(zhì)量建設(shè)，高質(zhì)高效供給仍是首要任務(wù)?？春帽苯凰鲜泄尽俊|(zhì)’提升?！?/p>

上市審核趨嚴

新“國九條”出臺后，滬深相關(guān)板塊提高了上市標準。北交所維持現(xiàn)有上市標準，但審核風向和尺度趨嚴。

首先，把防范財務(wù)造假、欺詐發(fā)行擺在更加突出的位置。要求發(fā)行人保證相關(guān)信息披露準確真實反映企業(yè)經(jīng)營能力。要求保薦機構(gòu)充分運用資金流水核查、客戶供應商穿透核查、現(xiàn)場核驗等方式，防范財務(wù)造假。中介機構(gòu)及相關(guān)主體組織、指使、配合發(fā)行人從事虛假記載、誤導性陳述、妨礙檢查等行為的，可以采取3年內(nèi)不接受申報文件的措施。

其次，加強現(xiàn)場督導力度。此次審核規(guī)則修訂強調(diào)現(xiàn)場督導作為主要審核手段之一。發(fā)行人與中介機構(gòu)妨礙現(xiàn)場督導等措施的，可以采取終止審核、紀律處分等措施。

第三，從嚴監(jiān)管“一查即撤”“一督即撤”。對于收到現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場督導通知后申請撤回或者因不符合發(fā)行上市條件被否決，從而被各交易所終止審核的項目，發(fā)行人需要經(jīng)過6個月后才能再次申報。此舉將有效防止發(fā)行人及中介機構(gòu)“鉆空子”，撤否之后立馬轉(zhuǎn)道申報。

“從歷史上看，北交所對申報企業(yè)進行分拆上市、關(guān)聯(lián)交易、客戶集中、同業(yè)競爭、研發(fā)資本化、業(yè)績波動較大等情況的包容度較高，預計未來將同步收緊，進一步提升北交所上市公司質(zhì)量?！眲⒕刚f。

發(fā)揮監(jiān)管“指揮棒”作用，助力北交所高質(zhì)量發(fā)展。據(jù)了解，北交所將貫徹從嚴監(jiān)管導向，堅持質(zhì)量優(yōu)先，強化對擬上市企業(yè)客戶、供應商、資金流水等方面的核查力度，加強信息披露審核監(jiān)管，綜合運用公開問詢、調(diào)閱底稿、現(xiàn)場督導等多種手段，嚴防財務(wù)造假，嚴格把關(guān)信息披露的真實準確完整性，重點關(guān)注企業(yè)的創(chuàng)新性、可投性，推動創(chuàng)新成色足、公司治理規(guī)范、信息披露可信賴的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)行上市，從源頭提高上市公司質(zhì)量，切實提升投資者獲得感。

其實，折戟北交所的公司不在少數(shù)。北交所網(wǎng)站顯示，開市運行以來，北交所終止上市的項目合計196個。

（來源：中國證券報）