因海外巨頭斷供，國內(nèi)維生素價格飆漲。8月8日，與維生素相關的A股醫(yī)藥公司紛紛大漲。

不僅如此，在全球市場劇烈震蕩之際，具備“估值優(yōu)勢”的醫(yī)藥板塊卻逆市走強。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，從7月31日至8月8日，醫(yī)藥板塊ETF一舉包攬了股票型ETF漲幅榜的“前十”。

不少采取“左側(cè)交易”策略的基金經(jīng)理認為，醫(yī)藥板塊估值已進入自己的“擊球區(qū)”，結(jié)構(gòu)性機會值得關注，有的甚至已開始抄底。

醫(yī)藥類ETF水漲船高

因海外巨頭斷供，國內(nèi)維生素價格飆漲，8月8日維生素相關藥企逆勢走強，爾康制藥、民生健康、東北制藥、廣濟藥業(yè)、圣達生物、浙江醫(yī)藥、能特科技等漲幅居前。

一周以來，醫(yī)藥板塊“大回血”，醫(yī)藥類ETF也水漲船高。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，7月31日至8月8日，創(chuàng)新藥滬港深ETF上漲7.59%，醫(yī)藥ETF滬港深、中藥ETF、創(chuàng)新藥ETF富國等14只醫(yī)藥類ETF漲幅均在6%以上。此外，規(guī)模超220億元的華寶中證醫(yī)療ETF（場內(nèi)簡稱：醫(yī)療ETF）漲幅達5.96%，規(guī)模超170億元的易方達滬深300醫(yī)藥ETF（場內(nèi)簡稱：醫(yī)藥ETF）漲幅也有5.63%。

若把時間拉長到最近一個月，在百億元以上規(guī)模的股票型ETF中，醫(yī)療ETF和醫(yī)藥ETF漲幅分別達到3.42%和4%；另外，規(guī)模突破70億元的創(chuàng)新藥ETF，漲幅達到4.06%。

與A股相比，估值更低的港股醫(yī)藥板塊回升力度更加強勁。恒生滬深港創(chuàng)新藥精選50指數(shù)近一月已上漲超10%，港股通創(chuàng)新藥、港股創(chuàng)新藥等指數(shù)的漲幅也在9%左右；聚焦A股的CS創(chuàng)新藥指數(shù)近一月漲幅為7%。

在資金流向上，近三個月以來，醫(yī)療ETF獲資金凈流入超16億元，醫(yī)藥ETF資金凈流入超12億元，創(chuàng)新藥ETF凈流入超6億元。

迎來持續(xù)催化

經(jīng)歷了漫長調(diào)整周期的醫(yī)藥板塊，伴隨國際市場動蕩、資金避險需求上升，又開始受到市場關注。華夏基金認為，醫(yī)藥板塊跌出了一定的“性價比”，處于“低估+低配”的底部安全區(qū)域。公募基金二季報顯示，公募對醫(yī)藥股的持倉比為9.41%，為近5年的低位水平。

近期，醫(yī)藥板塊迎來流動性的改善預期以及產(chǎn)業(yè)、政策面的持續(xù)催化。利好因素包括：美聯(lián)儲9月降息預期強烈，利好投融資成本較高的醫(yī)藥行業(yè)；從國際化角度來看，在海外已經(jīng)獲批的國產(chǎn)創(chuàng)新藥進入加速放量周期；同時，國內(nèi)創(chuàng)新醫(yī)藥支持政策密集落地，如7月5日有關部門審議通過《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案》，8月2日有關部門發(fā)布同意在北京上海開展優(yōu)化創(chuàng)新藥臨床試驗審評審批試點的批復等。

中金公司研報認為，經(jīng)過三年多的調(diào)整，醫(yī)藥板塊進入價值投資區(qū)間；伴隨國內(nèi)政策逐步穩(wěn)定與創(chuàng)新藥相關政策的出臺，2024年下半年國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈值得關注。

國盛證券研報認為，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)目前暫定義為超跌反彈，疊加刺激內(nèi)需政策等因素在市場上引發(fā)共振。展望后市，醫(yī)藥板塊交易氛圍大概率繼續(xù)向好。

有券商研報還提及，CXO細分領域有許多邊際變化，比如部分龍頭公司訂單邊際變化、全鏈條鼓勵創(chuàng)新政策等，已成增量資金優(yōu)選。從中長期看，CXO領域有望出現(xiàn)向上拐點，一些新分子新療法有望持續(xù)提振市場人氣，看好CXO領域底部布局機會。

部分左側(cè)資金已抄底

不少采取“左側(cè)交易”策略的基金經(jīng)理，正緊密關注醫(yī)藥板塊機會，有的已進場抄底。

一位主打低波動和“左側(cè)交易”策略的公募基金經(jīng)理表示：“三年前醫(yī)藥板塊的高光時刻我沒有參與，當時動輒百倍的市盈率我覺得太貴了。現(xiàn)在很多醫(yī)藥股估值已經(jīng)回到10倍-15倍區(qū)間，落入了我的‘擊球區(qū)’?！睋?jù)了解，醫(yī)藥持倉今年已為其管理的產(chǎn)品貢獻了近30%的正收益。

奇盛基金總經(jīng)理兼投資總監(jiān)付偉琦近期表示，從左側(cè)交易的角度來說，醫(yī)藥等板塊的結(jié)構(gòu)性機會值得重視，其中醫(yī)藥板塊已經(jīng)低迷很長時間，先前的偏負面因素相對充分計價，拉長時間來看，醫(yī)藥板塊偏剛需，某些公司還具備自身獨特的競爭優(yōu)勢，可能會有比較好的增長潛力。

（稿件來源：中證網(wǎng)）