熱門基金僅在直銷平臺開放大額申購、新增直銷平臺專賣的I份額……

近日，部分公募基金公司頻出“新招”，打造直銷平臺競爭力。在發(fā)力直銷平臺的同時，一些基金公司也在減少與代銷機構(gòu)的合作。收縮銷售戰(zhàn)線，集中資源投入到優(yōu)勢代銷渠道，轉(zhuǎn)向打造自身直銷平臺似乎正成為基金公司的新策略。

發(fā)力直銷平臺建設(shè)

部分基金公司在積極調(diào)研同行直銷發(fā)展情況的同時，進一步發(fā)力直銷平臺建設(shè)，開始采取一些新舉措構(gòu)建直銷平臺的競爭力。

例如，面向直銷平臺的投資者設(shè)置更大額度的申購上限，希望將大資金引流至直銷平臺。8月6日，中銀基金公告稱，自8月8日起，中銀貨幣基金A類、B類和D類基金份額均暫停接受機構(gòu)投資者在非直銷銷售機構(gòu)單日單個基金賬戶單筆或累計超過100萬元（不含）的申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資，全文同）申請。而對于直銷渠道，則未見類似的限購公告。

8月5日，北信瑞豐基金發(fā)布的公告顯示，自即日起恢復(fù)直銷柜臺的北信瑞豐穩(wěn)定收益?zhèn)鸫箢~申購業(yè)務(wù)。對于非直銷柜臺，繼續(xù)執(zhí)行大額申購業(yè)務(wù)的限額。非直銷柜臺單日單個基金賬戶單筆或累計申購基金的金額合計不超過500元。

7月17日，博時基金也發(fā)布公告稱，7月18日起，投資人通過各代銷機構(gòu)申購博時標(biāo)普500ETF聯(lián)接基金，單日每個基金賬戶的申購人民幣份額累計金額不超過100元，美元現(xiàn)匯份額不超過15美元。對于直銷柜臺，對應(yīng)的申購限制則為不超過50萬元，不超過7.5萬美元。

從上述情況來看，均是基金公司直銷柜臺申購金額大于非直銷柜臺申購金額。而且，上述產(chǎn)品分別為貨基、債基、QDII基金，均為今年以來市場頗為偏好的產(chǎn)品類型。由此來看，從熱門基金入手，以申購額度限制為突破口，似乎成為基金公司提升直銷平臺吸引力的“新招”。

設(shè)計專供產(chǎn)品

開展直銷平臺費率優(yōu)惠活動一直以來是基金公司慣用的引客方式。在此基礎(chǔ)上，近年來，不少基金公司開發(fā)設(shè)計出專門供直銷平臺銷售的I份額。與過去類似的是，I份額對于投資者的主要吸引力依然是在費率方面。

今年以來，已有嘉實基金、南方基金等多家基金公司發(fā)力新增基金I份額。7月17日，嘉實基金發(fā)布的公告顯示，旗下10只基金新增I份額，這些基金清一色的是ETF聯(lián)接基金。與其它份額相比較，I份額采取的是類似于C份額的收費方式，即不收取申購費，而是每日計提銷售服務(wù)費。不過，與C份額不同的是，I份額費率明顯更低。

以嘉實滬深300ETF聯(lián)接(LOF)為例，該基金I份額贖回費、管理費、托管費均與C份額一致，但在銷售服務(wù)費上，其費率是0.1%，低于C份額的0.4%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，南方基金旗下已有包括南方滬深300ETF聯(lián)接、南方創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接在內(nèi)的約20只基金新增I份額，幾乎都成立于今年的三、四月份。截至二季度末，這批I份額規(guī)模合計已超過1.3億元。

“我們現(xiàn)在想好買什么產(chǎn)品后，基本都是從直銷平臺購買，畢竟可以薅個羊毛?！庇型顿Y者表示，相較于時有時無的費率優(yōu)惠活動，固定的優(yōu)惠費率I份額確實具有一定吸引力。

不過，也有投資者表示，如果購買的基金較多，需要一個個下載不同基金公司App進行購買和查看，還是比較繁瑣，“買的金額不大，費率差異其實影響并不明顯”，因此還是會選擇統(tǒng)一的代銷平臺購買。

為何基金公司情愿設(shè)計更低費率產(chǎn)品，也要引流至直銷平臺呢？有業(yè)內(nèi)人士分析稱，雖然I份額的銷售服務(wù)費率更低，看似損失了一部分收益，但從基金費率分成慣例來看，如果基金是走直銷渠道銷售，收取的管理費、銷售服務(wù)費就全部歸基金公司所有，無需與代銷渠道分成。

集中資源做好優(yōu)勢渠道

值得注意的是，在發(fā)力直銷渠道的同時，許多基金公司也開始減少與代銷渠道的合作。近年來，基金公司與部分代銷渠道“分手”的情況屢屢發(fā)生。逐漸收縮戰(zhàn)線，集中資源做好優(yōu)勢渠道，似乎成為行業(yè)內(nèi)的一大趨勢。

多位基金業(yè)內(nèi)人士認為，終止與代銷渠道合作，一方面是因為近年來部分代銷機構(gòu)因違規(guī)被禁止從事基金銷售業(yè)務(wù)，或者因經(jīng)營情況不佳而退出市場；另一方面也是因為在降本增效浪潮以及基金銷售普遍承壓環(huán)境下，對于部分銷量不高的代銷機構(gòu)，基金公司不再愿意投入資源進行維護。

從過去的大量增加各式代銷機構(gòu)；到如今的集中資源投入到優(yōu)勢渠道?；鸸句N售布局正在發(fā)生明顯轉(zhuǎn)向。在此契機下，一些基金公司發(fā)力直銷，恰恰是適應(yīng)新環(huán)境的不錯選擇。不過，也有基金公司人士表示，直銷渠道可能更多還是補充，銷售主力依然是頭部代銷機構(gòu)。直銷雖然看似是能夠包攬多項費用收入、提高客戶黏性的香餑餑，但畢竟運營維護也需要成本，尤其是IT方面的成本，對于中小基金公司而言壓力較大。而且，對于直銷渠道客戶的維護也需要投入較多人力物力。

在業(yè)內(nèi)人士看來，直銷渠道的競爭力很難是一日之功，可能還需要“細細耕耘”。未來，直銷平臺的發(fā)展或許會呈現(xiàn)出兩極分化的趨勢。

（稿件來源：證券時報網(wǎng)）