面對日益復(fù)雜的市場和多元化的客戶投資需求，公募基金行業(yè)該如何為客戶創(chuàng)造價值？

近日，中歐基金在2024年中期策略會上給出其解題思路——“通過打造專業(yè)化、工業(yè)化、數(shù)智化的現(xiàn)代投研體系，淬煉投研能力，從而為客戶提供更高質(zhì)量的多元化策略產(chǎn)品?！敝袣W基金常務(wù)副總經(jīng)理許欣在主旨演講中表示，具體來說，是用專業(yè)化解決深度問題，工業(yè)化解決廣度以及流程標(biāo)準(zhǔn)化問題，用科技和數(shù)據(jù)的賦能提高投資決策效率。

追求高質(zhì)量出品

在制造業(yè)的發(fā)展歷程中，工業(yè)現(xiàn)代化所帶來的生產(chǎn)模式變革與組織形式創(chuàng)新具有劃時代的意義。作為資管產(chǎn)品的“制造商”，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與投資者需求發(fā)生改變，公募基金同樣需要一場體系化的生產(chǎn)模式變革。

今年3月份，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》提到，強(qiáng)化公募基金投研核心能力建設(shè)，完善投研能力評價指標(biāo)體系，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，強(qiáng)化“平臺型、團(tuán)隊制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)。

中歐基金近年來致力于建立起一套工業(yè)化的投研體系，力爭實現(xiàn)更加穩(wěn)定、更加可持續(xù)的投研生產(chǎn)力。圍繞新的工業(yè)化投研體系如何搭建和運行，以及不同類型資產(chǎn)在接下來如何把握機(jī)會、力爭實現(xiàn)長期和穩(wěn)定的投資收益，中歐基金權(quán)益、固收、多資產(chǎn)等業(yè)務(wù)線的負(fù)責(zé)人和基金經(jīng)理分享了他們對于市場的洞察和理解。

在許欣看來，時代發(fā)展對投資的深度和廣度提出了越來越高的要求。一方面，上市公司行業(yè)細(xì)分程度和個股數(shù)量大幅增加，投資標(biāo)的快速擴(kuò)張；另一方面，為了讓投資組合獲得更佳的風(fēng)險收益比，還需要對債券、商品、海外資產(chǎn)等不同資產(chǎn)類別進(jìn)行深入而廣泛的研究。這無疑對基金公司投研工作提出了更高的要求。

在需求端大容量、高質(zhì)量的要求下，投資流程的標(biāo)準(zhǔn)化成為必然趨勢。許欣介紹，基于專業(yè)化、工業(yè)化、數(shù)智化三個標(biāo)準(zhǔn)，中歐基金近年來組建了高質(zhì)量投研團(tuán)隊，通過深度分工和專業(yè)協(xié)作，統(tǒng)一投資理念和流程；以策略的細(xì)分和專業(yè)量化建模為核心形成產(chǎn)業(yè)流程，再結(jié)合AI等能力建立個性化投資智能分析系統(tǒng)，逐步提升出品質(zhì)量。

全新發(fā)布“穩(wěn)”策略

近年來，在市場持續(xù)震蕩波動下，投資者對于低波動、穩(wěn)健類資產(chǎn)的投資需求不斷提升，中歐基金希望能充分發(fā)揮自身的生產(chǎn)模式優(yōu)勢，通過升級再造工業(yè)化生產(chǎn)流程，以求實現(xiàn)更加穩(wěn)定、可持續(xù)和規(guī)?；耐顿Y生產(chǎn)力，進(jìn)而達(dá)到滿足不同客戶在不同階段和場景中的差異化需求的目的。

在此背景下，中歐基金全新發(fā)布“穩(wěn)”策略，致力于在震蕩的市場中做好風(fēng)險管理、力求降低凈值波動，力爭為投資者提供更穩(wěn)的收益和更好的持有體驗。

作為“穩(wěn)”策略中的重要組成部分，中歐基金固定收益投資部總監(jiān)陳凱楊分享了低利率時代里，固收投資該如何做精、做優(yōu)、做穩(wěn)。展望未來債券市場，他表示，考慮到當(dāng)前資產(chǎn)端的基本面趨勢和負(fù)債端的債務(wù)存續(xù)壓力，中期的利率水平預(yù)計仍將下行。

在投資策略上，陳凱楊表示，今年以來的債券市場行情是超預(yù)期的，未來要做到在戰(zhàn)略上不逆勢，在戰(zhàn)術(shù)上保持靈活不對抗，在波動中強(qiáng)化交易，同時圍繞收益率下行的大趨勢擇機(jī)加強(qiáng)配置。

除了固收之外，通過多元策略的拼裝來爭取實現(xiàn)高良品率，也是中歐基金幫助客戶追求實現(xiàn)穩(wěn)健收益的重要手段。

除了科學(xué)資產(chǎn)配置模型、多元拼裝策略之外，為了更好地把控風(fēng)險，中歐“穩(wěn)”策略的風(fēng)險防線覆蓋5大類主要風(fēng)險，設(shè)立了50個以上風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)，并且根據(jù)客戶的不同風(fēng)險偏好及資金期限要求，進(jìn)一步細(xì)分為活錢管理、閑錢求穩(wěn)、低波求進(jìn)等多個子產(chǎn)品系列。

（稿件來源：證券日報網(wǎng)）