新一期外儲(chǔ)數(shù)據(jù)出爐。8月7日，國家外匯管理局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年7月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32564億美元。外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)8個(gè)月保持在32000億美元關(guān)口上方，也是年內(nèi)最高儲(chǔ)備水平。

黃金儲(chǔ)備方面，根據(jù)人民銀行“官方儲(chǔ)備資產(chǎn)”數(shù)據(jù)，截至2024年7月末，我國黃金儲(chǔ)備報(bào)7280萬盎司，與上個(gè)月持平。分析人士指出，7月美元指數(shù)下跌與全球金融資產(chǎn)價(jià)格上漲疊加共振，推升我國外儲(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值，而當(dāng)前黃金價(jià)格處于歷史高位，人民銀行適當(dāng)調(diào)整增持節(jié)奏，有助于控制成本。

7月外儲(chǔ)增幅創(chuàng)年內(nèi)新高

國家外匯局發(fā)布的2024年7月末外匯儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，截至2024年7月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32564億美元，較6月末上升340億美元，升幅為1.06%。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2023年12月以來，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)8個(gè)月保持在32000億美元關(guān)口上方。而7月外匯儲(chǔ)備規(guī)模超過2024年3月的32457億美元水平，創(chuàng)下年內(nèi)新高。同期外儲(chǔ)升幅超過1%，也是年內(nèi)最大升幅。

對(duì)于7月外儲(chǔ)規(guī)模的變動(dòng)情況，國家外匯局指出，2024年7月，受主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策及預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體上漲。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，7月外儲(chǔ)規(guī)模呈現(xiàn)這一走勢(shì)，背后原因在于當(dāng)月美元指數(shù)下跌與全球金融資產(chǎn)價(jià)格上漲疊加共振，推升我國外儲(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值。

王青進(jìn)一步解釋道，首先，7月美元指數(shù)下跌1.69%，為年初以來最大月度跌幅，這會(huì)導(dǎo)致我國外儲(chǔ)中的非美元資產(chǎn)以美元計(jì)價(jià)相應(yīng)升值。與此同時(shí)，受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫帶動(dòng)，7月美債收益率大幅下行，帶動(dòng)美債價(jià)格走高，全球股市整體上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格上漲也會(huì)對(duì)我國外儲(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值帶來正向拉動(dòng)。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬同樣提到，7月美國各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議釋放鴿派信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)9月或降息50基點(diǎn)，疊加日本央行宣布加息并縮減國債購買規(guī)模，推動(dòng)美元指數(shù)走弱，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體上漲。

此外，具體到7月金融市場(chǎng)表現(xiàn)上，匯率方面，美元指數(shù)環(huán)比下跌1.7%至104.1，主要非美元貨幣總體升值，日元、歐元、英鎊兌美元分別升值7.3%、1.0%、1.7%。債券價(jià)格方面，以美元標(biāo)價(jià)的已對(duì)沖全球債券指數(shù)上漲1.9%；10年期美債收益率環(huán)比下降27個(gè)基點(diǎn)至4.09%；10年期歐債收益率下降17個(gè)基點(diǎn)至2.33%；10年期日債收益率環(huán)比小幅下降2個(gè)基點(diǎn)至1.06%。股票價(jià)格方面，標(biāo)普500股票指數(shù)上漲1.1%，歐洲斯托克50價(jià)格指數(shù)環(huán)比持平，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.2%。

增持黃金還是大方向

近段時(shí)間以來，金融市場(chǎng)震蕩不斷，黃金價(jià)格波動(dòng)加劇，也讓市場(chǎng)更多地關(guān)注到人民銀行購金動(dòng)作中。

在黃金儲(chǔ)備方面，人民銀行“官方儲(chǔ)備資產(chǎn)”數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，我國黃金儲(chǔ)備報(bào)7280萬盎司（約2264.33噸），與上個(gè)月持平。這也是自2024年4月以來，我國黃金儲(chǔ)備連續(xù)4個(gè)月保持這一水平，黃金增持動(dòng)作則是自2024年5月開始處于暫停狀態(tài)。

早前，自2022年11月開始，人民銀行連續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，直至2024年5月結(jié)束了過往的“十八連增”。在本輪增持中，我國黃金儲(chǔ)備累計(jì)增長1016萬盎司。2023年以來，央行“囤金”成為推高黃金價(jià)格走勢(shì)的主要因素之一。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024年上半年全球央行共計(jì)凈購金483噸。

另從黃金市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來看，近期受美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議釋放鴿派降息信號(hào)、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，以及美國7月非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅降溫影響，市場(chǎng)降息預(yù)期升溫，黃金價(jià)格一度震蕩走弱，隨后又有所回升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日18時(shí)30分，COMEX黃金主力期貨價(jià)格報(bào)2436.3美元/盎司，日內(nèi)漲幅為0.19%；倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格上漲0.23%，報(bào)2394.7美元/盎司。

王青表示，5月末官方黃金儲(chǔ)備在連續(xù)18個(gè)月增加后，首次環(huán)比零增長，6月和7月黃金儲(chǔ)備規(guī)模繼續(xù)保持不變，進(jìn)一步確認(rèn)人民銀行停止了增持過程。主要原因在于當(dāng)前黃金價(jià)格處于歷史高位，人民銀行適當(dāng)調(diào)整增持節(jié)奏，有助于控制成本。

而據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)早前調(diào)查統(tǒng)計(jì)，全球70家受訪央行中，29%的央行計(jì)劃在未來12個(gè)月內(nèi)增加黃金儲(chǔ)備。王青判斷，從持續(xù)優(yōu)化國際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國際化等角度出發(fā)，后期人民銀行增持黃金還是大方向。

談及后續(xù)黃金價(jià)格走勢(shì)，王青認(rèn)為，短期內(nèi)，日元加息引發(fā)的全球金融動(dòng)蕩疊加中東緊張局勢(shì)，令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒依然處于升溫階段，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期繼續(xù)發(fā)酵、美元走弱、衰退交易依然盛行，均有利于提振金價(jià)，預(yù)計(jì)本周金價(jià)將偏強(qiáng)運(yùn)行。

外儲(chǔ)規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定

針對(duì)2024年以來我國外儲(chǔ)市場(chǎng)表現(xiàn)，國家外匯局在總結(jié)上半年外匯管理工作時(shí)提到，2024年以來，外匯管理部門完善外匯儲(chǔ)備經(jīng)營管理，外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)定在32000億美元以上。同時(shí)，國家外匯局強(qiáng)調(diào)，下半年將加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營管理能力建設(shè)，保障外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)安全、流動(dòng)和保值增值。

在發(fā)布7月外儲(chǔ)數(shù)據(jù)時(shí)，國家外匯局同樣提到，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，有利于外匯儲(chǔ)備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

對(duì)于我國外儲(chǔ)規(guī)模的后續(xù)發(fā)展，王青表示，8月以來，受日本央行意外加息沖擊，日元大幅升值，全球金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，主要股指普遍出現(xiàn)較大跌幅。這會(huì)抵消美元指數(shù)下行、美債價(jià)格上漲帶來的影響，帶動(dòng)8月末我國外儲(chǔ)規(guī)模略有下降，但8月末外儲(chǔ)規(guī)模仍有望保持在32000億美元以上。

王青指出，按不同標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，當(dāng)前我國3萬億美元左右的外儲(chǔ)規(guī)模均處于適度充裕狀態(tài)。后期伴隨美聯(lián)儲(chǔ)降息過程啟動(dòng)，美元指數(shù)上升空間不大；在全球金融環(huán)境轉(zhuǎn)向?qū)捤傻那熬跋?，未來全球資本市場(chǎng)持續(xù)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)較小。這意味著下半年我國外儲(chǔ)規(guī)模會(huì)保持基本穩(wěn)定。

“經(jīng)濟(jì)基本面方面，主要受外需回暖、出口新動(dòng)能增長較快帶動(dòng)，近期我國出口保持較快增長勢(shì)頭，貿(mào)易順差持續(xù)處于較高水平，加之境外資金持續(xù)流入國內(nèi)債市，我國外部狀況穩(wěn)中向好。未來一段時(shí)間我國外儲(chǔ)將持續(xù)穩(wěn)定在略高于3萬億美元規(guī)模。這將為保持人民匯率處于合理均衡水平提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石?！蓖跚嗳缡钦f道。

溫彬認(rèn)為，多重有利因素支持下，出口有基礎(chǔ)保持中高速增長，繼續(xù)在穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)方面發(fā)揮基本盤作用。我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，高水平對(duì)外開放扎實(shí)推進(jìn)，有利于國際收支保持整體平衡，為外匯儲(chǔ)備規(guī)?；痉€(wěn)定打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（來源：北京商報(bào)）