今年上半年，銀行理財(cái)規(guī)模保持較高增速。近期，多家理財(cái)子公司陸續(xù)披露2024年上半年度理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告。根據(jù)報(bào)告，對(duì)比去年底數(shù)據(jù)（為保持口徑一致，對(duì)比2023年年底理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告），理財(cái)子公司存續(xù)理財(cái)規(guī)模均有不同程度增長(zhǎng)。

浦銀理財(cái)、南銀理財(cái)

規(guī)模顯著增長(zhǎng)

日前，信銀理財(cái)、浦銀理財(cái)、平安理財(cái)、青銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)子公司已披露2024年上半年度理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告。此外，南銀理財(cái)規(guī)模及業(yè)績(jī)?cè)谀感心暇┿y行半年報(bào)中已詳細(xì)披露。對(duì)比去年末數(shù)據(jù)，上述理財(cái)子公司規(guī)模均有不同程度增長(zhǎng)。其中，浦銀理財(cái)、南銀理財(cái)上半年規(guī)模增幅超15%，規(guī)模貢獻(xiàn)最大的仍是固收類理財(cái)產(chǎn)品。

截至今年6月末，浦銀理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)11379.2億元，較去年末增長(zhǎng)16.36%。值得一提的是，浦銀理財(cái)固收類產(chǎn)品6月末規(guī)模為11365.5億元，固收類產(chǎn)品占其存續(xù)規(guī)模比例為99.88%。南京銀行半年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，南銀理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模超4300億元，較去年末增幅超15%。截至今年6月末，平安理財(cái)存續(xù)規(guī)模為10402.5億元，較去年末增長(zhǎng)約3.19%，其固收類產(chǎn)品規(guī)模為10327.7億元，固收產(chǎn)品占存續(xù)規(guī)模比例較去年末增長(zhǎng)0.33個(gè)百分點(diǎn)至99.28%。截至同期，信銀理財(cái)存續(xù)規(guī)模為18638.2億元，較去年末增長(zhǎng)11.3%。青銀理財(cái)存續(xù)規(guī)模增幅較小，截至今年6月末，該公司產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為2085.2億元。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，銀行理財(cái)規(guī)模的增長(zhǎng)主要是因?yàn)槠浞€(wěn)定的收益在當(dāng)前環(huán)境下更具吸引力。市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)利低波品種的配置偏好提升、存款利率的持續(xù)下行導(dǎo)致理財(cái)相對(duì)收益更具吸引力、“手工補(bǔ)息”監(jiān)管以及銀行主動(dòng)加強(qiáng)存款成本管理促成部分“存款搬家”。此外，理財(cái)產(chǎn)品的投資者與存款儲(chǔ)戶群體間具有高度重合性，二者的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及對(duì)于資金流動(dòng)性和收益率的訴求基本相近。銀行理財(cái)產(chǎn)品以其低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的特點(diǎn)，成為儲(chǔ)戶的理想選擇。

中國(guó)銀行研究院研究員杜陽(yáng)表示，從產(chǎn)品特點(diǎn)來(lái)看，固收類產(chǎn)品通常風(fēng)險(xiǎn)較低，受市場(chǎng)波動(dòng)影響較小，投資者尤其是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者更愿意選擇這類產(chǎn)品。同時(shí)，固收類產(chǎn)品通常提供較為穩(wěn)定的收益，特別是在金融市場(chǎng)波動(dòng)有所加劇、存款類產(chǎn)品收益率下行的時(shí)期，對(duì)于尋求穩(wěn)健回報(bào)的投資者具有較強(qiáng)吸引力。

下半年理財(cái)市場(chǎng)

景氣表現(xiàn)有望延續(xù)

展望下半年，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模或繼續(xù)增加。杜陽(yáng)表示，受益于經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、投資需求增加以及政策支持等多重因素的共同推動(dòng)，預(yù)計(jì)下半年銀行理財(cái)規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)。此外，理財(cái)產(chǎn)品的多樣化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型將繼續(xù)吸引投資者，理財(cái)子公司在產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)推廣方面的努力也將進(jìn)一步促進(jìn)理財(cái)規(guī)模的擴(kuò)大。

中信建投證券預(yù)計(jì)，下半年銀行理財(cái)有望呈現(xiàn)“逐季回升”態(tài)勢(shì)，達(dá)到34萬(wàn)億元。

田利輝表示，展望下半年，銀行理財(cái)規(guī)模有望延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速可能會(huì)較上半年有所放緩。從投資角度來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置可能會(huì)更加多元化，理財(cái)產(chǎn)品的投資策略靈活度有望提升，尤其是在債券配置策略上。不過(guò)，理財(cái)產(chǎn)品的收益率可能面臨一定的下行壓力，需要投資者降低對(duì)理財(cái)?shù)耐顿Y回報(bào)預(yù)期。

杜陽(yáng)認(rèn)為，固收類產(chǎn)品預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，權(quán)益類產(chǎn)品的表現(xiàn)將與資本市場(chǎng)走勢(shì)高度相關(guān)，或出現(xiàn)一定波動(dòng)。

中信證券研究報(bào)告認(rèn)為，今年下半年，銀行存款利率繼續(xù)下行，在風(fēng)險(xiǎn)收益回報(bào)繼續(xù)下降的預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)利低波品種的配置偏好有望延續(xù)，利好理財(cái)規(guī)模擴(kuò)張，尤其是固收類理財(cái)產(chǎn)品。

（ 來(lái)源： 證券日?qǐng)?bào)）