8月5日，建設(shè)銀行在全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布2024年總損失吸收能力非資本債券（第一期）（以下簡稱“TLAC非資本債券”）發(fā)行公告，該行將于2024年8月8日起至2024年8月12日止發(fā)行規(guī)模為300億元人民幣的TLAC非資本債券，募集資金用于提升該行總損失吸收能力。在此之前，國家金融監(jiān)督管理總局于7月25日批復(fù)同意建設(shè)銀行發(fā)行500億元人民幣或等值外幣TLAC非資本債券，并要求于2025年6月30日前完成發(fā)行。

多位業(yè)內(nèi)人士稱，為滿足監(jiān)管要求，國有大行正在積極籌備發(fā)行TLAC非資本債券。TLAC非資本債券有助于增強(qiáng)國有大行吸收損失能力，有效補(bǔ)充資本，推動國有大行做大做強(qiáng)，進(jìn)一步夯實(shí)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性。

“由于總損失吸收能力的首個(gè)達(dá)標(biāo)日期為2025年初，因此預(yù)計(jì)年內(nèi)國有大行會繼續(xù)發(fā)行TLAC非資本債券，且或?qū)?shí)現(xiàn)批文一半以上的額度發(fā)行?！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明說。

另2家國有大行

已合計(jì)發(fā)行550億元

建設(shè)銀行發(fā)行的第一期TLAC非資本債券包括4年期固定利率債券和6年期固定利率債券兩個(gè)品種，最終票面利率將通過簿記建檔、集中配售方式確定。

目前，進(jìn)入全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）名單的工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行5家國有大行發(fā)行TLAC非資本債券的進(jìn)度不一。

工商銀行、中國銀行已于5月15日、5月16日發(fā)行第一期TLAC非資本債券，發(fā)行規(guī)模分別為300億元、250億元。

根據(jù)此前監(jiān)管部門的批復(fù)，上述2家國有大行TLAC非資本債券獲批發(fā)行額度分別為600億元、1500億元。

農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行500億元人民幣或等值外幣TLAC非資本債券的申請，于7月31日獲監(jiān)管部門批準(zhǔn)。至此，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行四大國有銀行獲批發(fā)行額度合計(jì)為3100億元。交通銀行TLAC非資本債券發(fā)行額度的議案，于6月26日獲該行股東大會審議通過。根據(jù)相關(guān)議案，交通銀行將于今年在境內(nèi)發(fā)行不超過1300億元的TLAC非資本債券。

截至目前，5家國有大行TLAC非資本債券發(fā)行額度預(yù)計(jì)不超過4400億元，且發(fā)行進(jìn)度僅完成550億元。利率方面，工商銀行、中國銀行發(fā)行的第一期TLAC非資本債券票面利率均為2.25%。

市場對TLAC非資本債券

認(rèn)購熱情較高

中信建投證券銀行業(yè)首席分析師馬鯤鵬認(rèn)為。從目前發(fā)行情況來看，市場對TLAC非資本債券的認(rèn)購熱情較高。預(yù)計(jì)后續(xù)一段時(shí)間內(nèi)，TLAC非資本債券將一定程度上替代普通金融債，作為國有大行用于總損失吸收能力達(dá)標(biāo)的主要負(fù)債管理工具。

根據(jù)中國人民銀行、原中國銀保監(jiān)會、財(cái)政部于2021年10月份發(fā)布的《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》，我國全球系統(tǒng)重要性銀行的外部總損失吸收能力風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)比率應(yīng)于2025年初達(dá)到16%、2028年初達(dá)到18%，外部總損失吸收能力杠桿比率應(yīng)于2025年初達(dá)到6%、2028年初達(dá)到6.75%。

工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行四大國有大行需在2025年初滿足第一階段要求，2028年初滿足第二階段要求；交通銀行2023年首次進(jìn)入G-SIBs名單，需在2027年初滿足第一階段要求。

“除了滿足監(jiān)管要求和增強(qiáng)經(jīng)營實(shí)力的因素，當(dāng)前市場存在‘資產(chǎn)荒’，債券發(fā)行難度較低，投資者對于票息資產(chǎn)有較大需求。這也在一定程度上支撐國有大行增加TLAC非資本債券的供給?！泵髅鞅硎?，實(shí)際上，多因素將支撐國有大行TLAC非資本債券的發(fā)行供給。一是滿足監(jiān)管對國有大行總損失吸收能力達(dá)標(biāo)的要求；二是銀行自身做大做強(qiáng)、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的驅(qū)動。

銀河證券劉雅坤等人認(rèn)為，TLAC非資本債券的發(fā)行將增加國內(nèi)市場信用債供給的品類和數(shù)量，滿足投資者對于高息資產(chǎn)的需求。

（來源： 證券日報(bào)）