據(jù)了解，上榜“2024年全球化工企業(yè)50強(qiáng)”的11家中資企業(yè)中，大多已參與到期貨市場，部分企業(yè)甚至是交易所的產(chǎn)業(yè)基地，在行業(yè)中起著模范帶頭作用。

“這一現(xiàn)象反映了期貨市場在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的地位。上榜企業(yè)積極參與期貨市場并成為交易所產(chǎn)業(yè)基地，不僅體現(xiàn)了他們在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的先進(jìn)理念和實(shí)踐能力，而且表明期貨市場已經(jīng)成為化工企業(yè)增強(qiáng)競爭力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要工具。”國投安信期貨化工首席分析師龐春艷如是說。

事實(shí)上，在化工企業(yè)發(fā)展過程中，期貨市場發(fā)揮著“保駕護(hù)航”的作用。

“期貨具有風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，參與期貨市場有助于企業(yè)穩(wěn)定原料供應(yīng)、規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、在保證連續(xù)生產(chǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)降本增效?！敝行牌谪浹芯克そM研究員林雅瑜表示，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和能源供需形勢復(fù)雜、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇、能源價(jià)格大幅波動(dòng)的情況下，化工行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)勢在必行，產(chǎn)業(yè)企業(yè)做大做強(qiáng)面臨新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，期貨市場有望成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的“避風(fēng)港”。

“相對(duì)海外而言，國內(nèi)石化板塊期貨品種布局更加完善。”林雅瑜認(rèn)為，海外石化衍生品多為場外交易，我國在部分品種上率先推出期貨，加之近年來交易所積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游品種上市，國內(nèi)化工企業(yè)參與套期保值更加便捷，可選衍生工具更加豐富，有助于提高企業(yè)套期保值效率及開展對(duì)外業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，化工企業(yè)對(duì)期貨的應(yīng)用已經(jīng)相對(duì)成熟，期貨成為企業(yè)日常經(jīng)營不可或缺的一部分。通過期貨市場，企業(yè)能夠鎖定原材料成本和產(chǎn)品售價(jià)，有效管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)營至關(guān)重要。

此外，期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制使得企業(yè)能夠根據(jù)市場供需變化及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃、優(yōu)化資源配置、提高生產(chǎn)效率。

對(duì)此，林雅瑜介紹，恒力石化是我國化工龍頭企業(yè)，居“2024年全球化工企業(yè)50強(qiáng)”第18位，截至2024年7月，恒力石化PTA年產(chǎn)能達(dá)1660萬噸，占全國總產(chǎn)能的19%。在長期經(jīng)營發(fā)展過程中，恒力石化積極運(yùn)用期貨及衍生工具，多次在行業(yè)普遍虧損的情況下維持平穩(wěn)運(yùn)行。

恒力石化在公開報(bào)道中披露，2020年受公共衛(wèi)生事件影響，下游紡織需求銳減，當(dāng)期PTA價(jià)格連續(xù)走跌，且?guī)齑鎵毫Ω咂?，為避免庫存大量拋向現(xiàn)貨市場引發(fā)螺旋式下跌，恒力石化通過基差貿(mào)易、期貨交割等方式將過剩產(chǎn)量轉(zhuǎn)移至期貨市場，成功實(shí)現(xiàn)庫存優(yōu)化管理和市場秩序維穩(wěn)。

“在化工企業(yè)特別是聚酯企業(yè)的國際競爭中，期貨市場確實(shí)為其帶來了顯著的競爭優(yōu)勢?！睆V發(fā)期貨能化首席分析師張曉珍介紹，我國是全球最大的聚酯生產(chǎn)國和消費(fèi)國，這使得聚酯的“中國價(jià)格”在國際市場具有舉足輕重的地位。國內(nèi)化工企業(yè)能夠?qū)⑵谪泝r(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)，增強(qiáng)自身的議價(jià)能力，并且在全球范圍內(nèi)推廣“中國價(jià)格”，進(jìn)而提升國內(nèi)企業(yè)在國際市場上的影響力和競爭力。

“隨著期貨品種的豐富和期貨市場的發(fā)展，化工企業(yè)將擁有更多的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和手段，從而推動(dòng)整個(gè)化工行業(yè)健康發(fā)展?！睆垥哉浞Q。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，化工企業(yè)做大做強(qiáng)與期貨市場確實(shí)密不可分。長遠(yuǎn)來看，隨著化工行業(yè)面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)的增加，更多企業(yè)將傾向于利用期貨來管理風(fēng)險(xiǎn)，這將成為行業(yè)發(fā)展的大趨勢。

（來源：期貨日報(bào)網(wǎng)）