近日，公募基金2024年中期報(bào)告開(kāi)始披露。截至8月4日，誠(chéng)通天天利貨幣、華鑫證券樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月滾動(dòng)持有債券兩只固收類(lèi)產(chǎn)品2024年中期報(bào)告率先發(fā)布。相較于季報(bào)，基金中期報(bào)告披露的信息更為全面豐富，如包括基金份額持有人信息，基金管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的展望等內(nèi)容。

從報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)水平、凈值增長(zhǎng)率、基金份額等多個(gè)維度表現(xiàn)來(lái)看，兩只基金表現(xiàn)不乏亮點(diǎn)，但也有不盡如人意之處。整體來(lái)看，兩只基金上半年均實(shí)現(xiàn)盈利，不過(guò)利潤(rùn)水平較去年同期有所下滑。

跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

具體來(lái)看，誠(chéng)通天天利貨幣上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)114.79萬(wàn)元，相較于去年同期的143.06萬(wàn)元有所下降；華鑫證券樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月滾動(dòng)持有債券利潤(rùn)則由2023年上半年的346.03萬(wàn)元降至今年上半年的119.30萬(wàn)元。

基金凈值表現(xiàn)方面，上半年兩只基金均實(shí)現(xiàn)了凈值正增長(zhǎng)，但未能跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率。誠(chéng)通天天利貨幣上半年實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)率0.4930%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為0.6754%；華鑫證券樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月滾動(dòng)持有債券A份額、C份額上半年凈值增長(zhǎng)率分別為1.72%、1.57%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率則為4.31%。

從持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，兩只基金均是個(gè)人投資者占比較高。誠(chéng)通天天利貨幣的個(gè)人投資者占比達(dá)99.997%，而華鑫證券樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月滾動(dòng)持有債券整體個(gè)人投資者占比為67.67%。

債市或面臨震蕩調(diào)整壓力

固收類(lèi)產(chǎn)品的投資離不開(kāi)對(duì)貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的分析研究，兩只基金的基金經(jīng)理均認(rèn)為，上半年債券市場(chǎng)延續(xù)了去年四季度以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)行情。

誠(chéng)通天天利貨幣基金經(jīng)理王歡在2024年中期報(bào)告中表示：“債券市場(chǎng)方面，上半年債券市場(chǎng)延續(xù)了去年四季度以來(lái)的牛市行情，在供需錯(cuò)位的大背景下，債市‘資產(chǎn)荒’行情得以演繹，帶動(dòng)多類(lèi)品種收益率下行及利差大幅壓縮?！?/span>

展望未來(lái)，王歡認(rèn)為，下半年，在支持和鞏固經(jīng)濟(jì)回升的大背景下，貨幣政策或仍延續(xù)寬松。債券市場(chǎng)方面，隨著長(zhǎng)債市場(chǎng)供給繼續(xù)放量，對(duì)債券市場(chǎng)影響偏空，債券利率走勢(shì)預(yù)計(jì)趨于震蕩。

在華鑫證券樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月滾動(dòng)持有債券基金經(jīng)理王晗看來(lái)，央行大概率會(huì)繼續(xù)維持流動(dòng)性合理充裕的貨幣政策環(huán)境，配合信貸和財(cái)政的進(jìn)一步發(fā)力。具體到投資策略，2024年第三季度債市整體風(fēng)險(xiǎn)不大，短期內(nèi)債市受到政策影響可能面臨一定的震蕩調(diào)整壓力，但在部分宏觀經(jīng)濟(jì)變量企穩(wěn)之前債市或依然延續(xù)震蕩的趨勢(shì)。利率品種可以挖掘交易性的機(jī)會(huì)，信用債維持票息為主的策略，同時(shí)保持資產(chǎn)的高流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)可能的市場(chǎng)變化。

（稿件來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）