日前，監(jiān)管機構(gòu)向各人身險公司和保險業(yè)協(xié)會下發(fā)通知，要求健全人身險產(chǎn)品定價機制，建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制，各保險公司按照市場化原則，及時調(diào)整產(chǎn)品定價。

利率是所有金融產(chǎn)品定價的“錨”。今年以來，5年期以上貸款市場報價利率（LPR）下降了35個基點，商業(yè)銀行存款利率也先后下調(diào)。分紅險的預定利率和萬能險的最低保證利率也應緊跟市場環(huán)境變化，適時調(diào)整。

之所以需要健全人身險產(chǎn)品定價機制，是因為保險業(yè)的發(fā)展依靠資產(chǎn)與負債雙輪驅(qū)動，資產(chǎn)端與負債端的匹配尤為重要。就如同行進中的“兩輪車”，無論哪個輪子出現(xiàn)問題，驅(qū)動的車輛跑不快也跑不遠。在低利率環(huán)境下，保險資金投資收益率普遍下行，加上長期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，資產(chǎn)端與負債端成本收益匹配壓力持續(xù)增大。健全人身險產(chǎn)品定價機制能夠讓人身險公司加強負債端管理，防范利差損風險，最終保證保險公司穩(wěn)健經(jīng)營和保單持有人的利益。而動態(tài)調(diào)整的依據(jù)則需要參考5年期以上LPR、5年期定期存款基準利率、10年期國債到期收益率等長期利率，進而確定預定利率基準值。

健全人身險產(chǎn)品定價機制并非一日之功，也需要多方發(fā)力。去年以來，監(jiān)管部門就曾針對保險行業(yè)共性問題，引導保險公司調(diào)整產(chǎn)品預定利率，優(yōu)化償付能力風險因子，也取得了積極成效。與此同時，監(jiān)管部門持續(xù)完善償付能力和準備金規(guī)制，拓寬保險公司資本補充渠道，引導保險公司將資產(chǎn)負債統(tǒng)籌聯(lián)動貫穿經(jīng)營管理全鏈條。去年下半年，《關于引導保險資金長期穩(wěn)健投資、調(diào)整國有商業(yè)保險公司績效評價相關指標的通知》印發(fā)，明確將國有商業(yè)保險公司經(jīng)營效益類績效評價指標“凈資產(chǎn)收益率”由當年度考核調(diào)整為“3年周期+當年度”相結(jié)合的考核方式。這些措施進一步推動并引導保險公司堅持長期投資、穩(wěn)健投資、價值投資，探索開展長周期考核，努力打造核心競爭力。

健全人身險產(chǎn)品定價機制只是第一步，要讓科學合理的定價標準在實際業(yè)務中落地，還需保險公司在銷售產(chǎn)品過程中嚴格執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定和備案費率。特別是人身險公司需要持續(xù)深化“報行合一”，標明不同銷售渠道的可用總費用水平和費用結(jié)構(gòu)，加強產(chǎn)品的精細化、科學化管理，穩(wěn)步壓降負債成本。

值得注意的是，最近幾年，每到人身險產(chǎn)品預定利率調(diào)整和產(chǎn)品切換時，各保險公司和中介平臺總會出現(xiàn)一波“炒停售”的風潮。代理人不遺余力地推廣即將停售的產(chǎn)品，消費者在鋪天蓋地的宣傳中爭相購買，導致保險公司的業(yè)務端口也面臨著一定的核保壓力。這說明保險公司需要建立與預定利率動態(tài)調(diào)整機制相適應的產(chǎn)品開發(fā)管理體系，確保預定利率調(diào)整過程中各項工作平穩(wěn)有序推進。

最后，對消費者而言，人身險產(chǎn)品最重要的功能在于遭受風險后的保障與賠付，投資理財功能只是附加選項。消費者需結(jié)合自身財務狀況做好長期資金規(guī)劃。如果確實有購買分紅型、萬能型保險產(chǎn)品的需求，需要明確投資賬戶的利率風險共擔和投資收益分成機制，進而理性看待演示利率、分紅實現(xiàn)率等指標，對收益水平設定合理的預期。

（來源：經(jīng)濟日報）