近日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2024年上）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）顯示，已開業(yè)的31家銀行理財(cái)子公司（以下簡(jiǎn)稱“理財(cái)公司”）中，3家理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品僅由母行代銷，28家理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道。

近年來，理財(cái)公司合作代銷機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)。截至2024年6月份，全市場(chǎng)有511家機(jī)構(gòu)代銷了理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，較年初增加20家，而31家理財(cái)公司由母行代銷金額占比整體呈下滑態(tài)勢(shì)。

理財(cái)公司的產(chǎn)品銷售渠道一般包括母行代銷、直銷渠道和同業(yè)代銷三種方式。因資源稟賦優(yōu)勢(shì)，母行代銷為理財(cái)公司最主要的銷售渠道，直銷渠道和同業(yè)代銷次之。

“多元化的銷售渠道格局不僅提升了理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)覆蓋面和銷售額，也增強(qiáng)了理財(cái)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。”中國(guó)銀行研究院研究員杜陽稱，整體來看，目前多數(shù)理財(cái)公司的產(chǎn)品銷售渠道格局已經(jīng)從單一的母行渠道，發(fā)展到包括其他銀行代銷和直銷在內(nèi)的多元化渠道模式。理財(cái)公司依托母行渠道拓展市場(chǎng)，具備渠道風(fēng)險(xiǎn)可控、協(xié)同效率高等優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，理財(cái)公司積極發(fā)展多元化第三方渠道，打造差異化服務(wù)體系，塑造規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的新引擎。

值得關(guān)注的是，今年上半年，理財(cái)公司布局直銷渠道也有所加速?！秷?bào)告》顯示，今年上半年，已開業(yè)的31家理財(cái)公司中，18家理財(cái)公司開展了直銷業(yè)務(wù)，較2023年末增加1家；18家理財(cái)公司上半年累計(jì)直銷金額2331億元，同比增加1231億元。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來，存款利率不斷下行，疊加央行規(guī)范手工補(bǔ)息，大量資金從存款產(chǎn)品溢出，部分流入銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。理財(cái)公司應(yīng)把握機(jī)遇窗口，積極拓展母行代銷之外的多元化銷售渠道，進(jìn)而擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

《報(bào)告》顯示，截至2024年6月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模28.52萬億元，較年初增加6.43%，同比增加12.55%。中信證券研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2024年上半年，全國(guó)理財(cái)市場(chǎng)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)積極。2024年下半年，在銀行存款利率繼續(xù)下行的預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)利低波品種的配置偏好有望延續(xù)，利好理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張。

“對(duì)理財(cái)公司來說，積極拓展第三方代銷渠道，可以更好地把握機(jī)遇窗口，實(shí)現(xiàn)發(fā)行規(guī)模的快速增長(zhǎng)。同時(shí)，受限于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行資質(zhì)，大多數(shù)銀行機(jī)構(gòu)只能進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品代銷，對(duì)于銷售第三方銀行理財(cái)產(chǎn)品具有較高的積極性。這也為理財(cái)公司拓展同業(yè)代銷渠道提供有利條件。”星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示，相比第三方代銷，自營(yíng)銷售的毛利率更高，但與全量市場(chǎng)相比，自營(yíng)渠道客群基礎(chǔ)小，規(guī)?？臻g有限，僅靠自營(yíng)渠道，較難實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的快速擴(kuò)容。

杜陽認(rèn)為，理財(cái)需求的多樣化發(fā)展和客戶群體的廣泛分布要求理財(cái)公司通過多種渠道觸達(dá)更多潛在客群。理財(cái)公司通過多元渠道銷售可以滿足不同客戶的需求，夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，提高客戶的滿意度和忠誠(chéng)度。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境，拓展同業(yè)代銷渠道有助于理財(cái)公司提升市場(chǎng)覆蓋面和份額。通過與多家銀行和金融機(jī)構(gòu)的合作，理財(cái)公司可以更好地推廣產(chǎn)品，提高品牌知名度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，單一渠道依賴性過高可能帶來風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)公司通過多渠道銷售可以有效分散銷售風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營(yíng)不確定性。

  來源： 證券日?qǐng)?bào)