截至發(fā)稿，在兩次熔斷機(jī)制的保護(hù)下，日本股市下跌趨勢(shì)仍然不見(jiàn)止跌趨勢(shì)。截至發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)跌破32000點(diǎn)，為2023年11月2日來(lái)首次。抹去2024年全部漲幅。

韓國(guó)股市也遭遇暴跌，韓國(guó)KOSPI指數(shù)下跌8%觸發(fā)熔斷機(jī)制，暫停交易20分鐘，韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板指（KOSDAQ指數(shù)）暴跌8%后觸發(fā)熔斷機(jī)制，交易暫停20分鐘。三星電子跌幅擴(kuò)大至9%，為2008年以來(lái)最大跌幅。

此外，除了A股港股之外，全球金融市場(chǎng)紛紛暴跌，歐股股指期貨大幅下跌，德國(guó)DAX指數(shù)期貨跌1.03%，法國(guó)CAC40指數(shù)期貨跌1.7%，歐洲斯托克50指數(shù)指數(shù)期貨下跌1%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)期貨下跌0.5%。新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)下跌4%，至3246.44點(diǎn)。澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌3%，菲律賓股指跌幅擴(kuò)大至2%，中國(guó)臺(tái)灣證交所加權(quán)股價(jià)指數(shù)跌幅一度擴(kuò)大至8%。

加密貨幣市場(chǎng)也出現(xiàn)暴跌，據(jù)Coinglass數(shù)據(jù)，過(guò)去24小時(shí)，虛擬貨幣市場(chǎng)共有近20萬(wàn)人爆倉(cāng)，爆倉(cāng)總金額為7.65億美元（約合人民幣54.77億元），其中多單爆倉(cāng)6.6億美元，空單爆倉(cāng)1.1億美元。

受外圍股市大跌帶動(dòng)，多只跨境ETF持續(xù)走低，納指科技ETF跌超9%，日本東證指數(shù)ETF、日經(jīng)225ETF跌超7%，納斯達(dá)克ETF、日經(jīng)225ETF易方達(dá)、納指ETTF、日經(jīng)ETF等跌超5%。

A股避險(xiǎn)情緒明顯升溫，黃金股逆勢(shì)拉升，萊紳通靈午后漲停，曼卡龍、曉程科技漲超7%，明牌珠寶、萃華珠寶、四川黃金等跟漲。

至于為何全球金融暴跌，或與美國(guó)軟著陸預(yù)期遭沖擊、日本央行加息以及中東地緣政治有關(guān)：

日本央行加息

日本央行歷來(lái)以“出其不意”著稱，這次也不例外。日本央行在7月31日宣布加息15BP，遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于市場(chǎng)9月或10月的共識(shí)，而且幅度也超出10BP的預(yù)期。同時(shí)，日本央行宣布逐步縮減購(gòu)買國(guó)債的具體計(jì)劃，旨在于2026年3月將每月購(gòu)債規(guī)模減少至3萬(wàn)億日元。

今日公布的日本央行6月政策會(huì)議紀(jì)要顯示，一位委員稱日本央行必須毫不遲疑地在適當(dāng)時(shí)機(jī)提高利率；幾位委員稱日元下跌推動(dòng)進(jìn)口物價(jià)上升，引發(fā)通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)議既要還顯示日元疲軟對(duì)物價(jià)構(gòu)成上行風(fēng)險(xiǎn)，短期匯率波動(dòng)不應(yīng)左右政策。如果4月份給出的經(jīng)濟(jì)前景展望變成現(xiàn)實(shí)，那么日本央行應(yīng)該加息。

在一片“鷹聲”之中，日元兌美元大幅走強(qiáng)，今日盤中日元兌美元漲2.5%至142.80。

在日元走強(qiáng)后引發(fā)了套利交易平倉(cāng)，這是一種自我強(qiáng)化/負(fù)反饋循環(huán)的過(guò)程——隨著止損被觸發(fā)，此前過(guò)度擴(kuò)張的套利頭寸被越來(lái)越多地被平倉(cāng)。當(dāng)上周的美國(guó)數(shù)據(jù)令人失望時(shí)，日元在外匯市場(chǎng)作為避風(fēng)港地位受到追捧，這進(jìn)一步加劇了這一趨勢(shì)，并擾亂了市場(chǎng)倉(cāng)位和定價(jià)，從而對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)產(chǎn)生了一系列連鎖反應(yīng)。

軟著陸預(yù)期遭沖擊

2008年的經(jīng)濟(jì)衰退是由于大量的私人和家庭債務(wù)積累造成的，但在本周期，所有的債務(wù)此前都是財(cái)政刺激推動(dòng)的，央行印了大量的錢來(lái)填補(bǔ)疫情的窟窿并試圖推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(這些債務(wù)可以由央行輕松管理)，家庭和公司資產(chǎn)負(fù)債表上的債務(wù)狀況相對(duì)較好。

這使得利率可以一直在保持較高水平，并在一定程度上解釋了為什么在金融條件如此收緊的情況下，經(jīng)濟(jì)仍未出現(xiàn)任何問(wèn)題，以及為什么市場(chǎng)上已經(jīng)有一段時(shí)間認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會(huì)軟著陸。

然而，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)在出現(xiàn)放緩，通脹已被拋于身后，市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)負(fù)面的數(shù)據(jù)極為敏感，加之高利率環(huán)境對(duì)就業(yè)、增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)的潛在滯后效應(yīng)逐漸凸顯，軟著陸預(yù)期遭沖擊。

而上周五的美國(guó)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期成了導(dǎo)火索。

8月2日晚間，備受市場(chǎng)關(guān)注的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告重磅出爐。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)11.4萬(wàn)，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的17.5萬(wàn)。5月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從21.8萬(wàn)修正至21.6萬(wàn)，6月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從20.6萬(wàn)修正至17.9萬(wàn)。修正后，5月和6月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前低2.9萬(wàn)。此外，美國(guó)7月失業(yè)率錄得4.3%，高于市場(chǎng)預(yù)期和前值的4.1%，創(chuàng)2021年10月以來(lái)新高。

數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)7月平均每小時(shí)工資年率錄得3.6%，低于預(yù)期的3.7%，為2021年5月以來(lái)最低水平。美國(guó)7月平均每小時(shí)工資月率0.2%，低于預(yù)期和前值的0.3%。

受非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷影響，美股大幅收跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌610.71點(diǎn)，收于39737.26點(diǎn)，跌幅為1.51%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌100.12點(diǎn)，收于5346.56點(diǎn)，跌幅為1.84%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌417.98點(diǎn)，收于16776.16點(diǎn)，跌幅為2.43%。

值得注意的是，此前有分析稱，如果美國(guó)7月的失業(yè)率上升到4.2%，就會(huì)觸發(fā)薩姆法則的經(jīng)濟(jì)衰退警報(bào)。從經(jīng)驗(yàn)上看，以薩姆法則為代表的失業(yè)率歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，失業(yè)率開(kāi)始快速上行后，這一趨勢(shì)持續(xù)進(jìn)而導(dǎo)致衰退的發(fā)生是大概率事件。

此外，中東局勢(shì)再添新變數(shù)！

據(jù)報(bào)道美國(guó)告訴七國(guó)集團(tuán)，伊朗可能在未來(lái)24小時(shí)內(nèi)襲擊以色列。

而《以色列時(shí)報(bào)》8月4日援引希伯來(lái)語(yǔ)媒體瓦拉新聞網(wǎng)的消息報(bào)道，在伊朗和黎巴嫩真主黨誓言要對(duì)以色列實(shí)施報(bào)復(fù)的背景下，以色列國(guó)家安全總局（辛貝特）已在耶路撒冷準(zhǔn)備好地下掩體，供以總理內(nèi)塔尼亞胡等人使用。據(jù)報(bào)道，該地下掩體也被稱為“國(guó)家管理中心”，在過(guò)去10個(gè)月的沖突中從未使用過(guò)。據(jù)悉，該掩體建于近20年前，可以承受一系列現(xiàn)代武器的打擊，具有指揮能力，能夠與位于特拉維夫的以色列國(guó)防部總部聯(lián)系。

（來(lái)源： 金融界）