港股市場正在迎來多重利好。從機構(gòu)持倉層面來看，主動型權益基金二季度大幅增配港股；從產(chǎn)品層面來看，首批國新港股通央企紅利ETF面世；從公司層面來看，上市公司開始提高分紅比例，并且大手筆自購。多位績優(yōu)基金經(jīng)理明確表示，港股當前面臨非常難得的投資機遇。

過去幾個月來，港股市場迎來諸多利好。

從機構(gòu)持倉情況來看，根據(jù)方正證券的統(tǒng)計，今年二季度，公募主動型權益基金大幅加倉港股，港股股票配置比例較一季度末大幅提高2.06個百分點至9.53%。而滬市主板、深市主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊的配置比例均有不同幅度的下降。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在公募基金前20大重倉股中，有3家港股公司，分別是騰訊控股、中國海洋石油和美團-W。其中，騰訊控股被612只基金重倉持有，截至二季度末，持倉市值高達388億元，是基金第三大重倉股。

從產(chǎn)品層面來看，7月5日，南方中證國新港股通央企紅利ETF、景順長城中證國新港股通央企紅利ETF、廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF均發(fā)布了上市交易公告書。這三只ETF均跟蹤中證國新港股通央企紅利指數(shù)，該指數(shù)由國新投資有限公司定制，從港股通范圍內(nèi)選取國務院國資委央企名錄中分紅水平穩(wěn)定且股息率較高的上市公司證券作為指數(shù)樣本。

根據(jù)上述三只ETF上市交易公告書，機構(gòu)投資者是重要的持有人。以南方中證國新港股通央企紅利ETF為例，截至7月3日，前十名基金份額持有人均為機構(gòu)投資者。其中，國新投資持有份額為2.25億份，占基金總份額的20.26%，位列第一大持有人。除此以外，招銀理財招智睿和穩(wěn)健360天持有1號混合類理財、或然賦益私募證券投資基金等也位列前十大持有人。

從公司層面來看，上市公司正在積極自購，加大分紅比例。以騰訊控股為例，自2022年以來，整體收入增速開始放緩，降本增效與股東回報成為新的關注點，過去兩年來，騰訊的現(xiàn)金分紅比例持續(xù)提升，回購金額也屢創(chuàng)紀錄。以回購金額為例，2023年和2024年上半年，公司分別回購了494億港元和523億港元，預計今年回購總金額超1000億港元。

從近期觀點來看，多位知名基金經(jīng)理明確表示看好港股后市。

景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程表示，港股資產(chǎn)已經(jīng)到了“不用紙筆就能算出價值的時候”。在他看來，過去3年來，受過度競爭等因素影響，一些港股科技龍頭公司的估值一降再降，已接近公用事業(yè)高分紅公司的水平。

“但是，我們仔細研究這些公司的基本面，會發(fā)現(xiàn)一些共性的東西：它們都是普通中國人生活中不可或缺的基礎平臺，基本涵蓋了娛樂、社交、購物、旅行、餐飲、生活服務等各個方面?！备咴瞥陶f，從上述公司最新動向來看，在經(jīng)歷了過度競爭、無邊界擴張、股價大幅下跌之后，在經(jīng)營上更加務實了，資本開支更為謹慎了，更加聚焦核心主業(yè)的發(fā)展，更加強調(diào)股東回報。

“對比海外類似公司的合理估值水平，再考慮未來3年年均業(yè)績增速15%左右的可能性，加上平均每年4%—7%的分紅回購率，用簡單的數(shù)學公式就能算出未來3年股價上漲的潛在空間?！备咴瞥痰贸鼋Y(jié)論說，這是到了不用紙筆就能算出價值的時候了。

華安合鑫董事長袁巍表示，當前看好港股市場的理由變得更加堅實。從資金層面來看，除了南下資金，還包括外資回流、空頭回補等資金，出現(xiàn)了“三管齊下”流入港股的局面。從上市公司層面來看，港股上市公司業(yè)績不斷超預期。

“我們跟蹤的很多港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司、央企龍頭、高端制造龍頭公司的業(yè)績都出現(xiàn)了明顯改善的趨勢，科技行業(yè)龍頭2024年一季報的業(yè)績表現(xiàn)均超出了投資者一致預期?！痹≌f，港股眾多公司業(yè)績的高增長和仍然處于低位的估值水平，帶來了足夠大的安全邊際。

聚鳴投資董事長劉曉龍也看好港股市場：“這是全球最便宜的市場之一。相信常識，便宜的東西最終會實現(xiàn)價值回歸?！?/p>

（來源：上海證券報）