跌瘋了！

剛剛，日本股市出現(xiàn)史詩(shī)級(jí)暴跌，日經(jīng)225指數(shù)狂瀉近7%，日本東證指數(shù)觸發(fā)熔斷機(jī)制，并創(chuàng)下八年來(lái)最大單日跌幅。并帶動(dòng)韓國(guó)股市出現(xiàn)超4%的暴跌。與此同時(shí)，美元兌日元亦是狂跌，目前跌至145左右。日本5年期國(guó)債收益率亦下行10個(gè)基點(diǎn)至0.475%。

值得注意的是，美股期指持續(xù)走低，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨跌幅擴(kuò)大至2%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌超1%。美國(guó)2年期國(guó)債收益率下跌9個(gè)基點(diǎn)，跌至2023年5月以來(lái)的最低水平。加密貨幣市場(chǎng)亦出現(xiàn)全線(xiàn)暴跌的行情。

那么，這種行情還會(huì)持續(xù)多久？

宣泄

誰(shuí)也沒(méi)曾想到，日本央行加息，最大的受害對(duì)象竟然是日本股市。8月5日，日經(jīng)225指數(shù)一度狂跌超7%。日本東證指數(shù)向下觸發(fā)熔斷機(jī)制。東證指數(shù)自7月份高點(diǎn)回落20%。日本銀行業(yè)指數(shù)下跌12%，在東京證券交易所行業(yè)分類(lèi)指數(shù)中表現(xiàn)最差。三菱日聯(lián)金融集團(tuán)股價(jià)一度跌21%，創(chuàng)盤(pán)中紀(jì)錄跌幅。

與此同時(shí)，日元再度狂拉，美元兌日元跌至145附近。日本國(guó)債期貨觸發(fā)熔斷機(jī)制。

在日本股市的帶動(dòng)之下，韓國(guó)市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)亦出現(xiàn)超4%的大跌，三星股價(jià)跌幅擴(kuò)大至5%，創(chuàng)2020年以來(lái)最大跌幅。起亞汽車(chē)亦跌近5%，SK海力士、現(xiàn)代汽車(chē)、賽爾群等多股跌超3%。美股期指持續(xù)走低，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨跌幅擴(kuò)大至2%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌超1%。美國(guó)2年期國(guó)債收益率下跌9個(gè)基點(diǎn)，跌至2023年5月以來(lái)的最低水平。美元指數(shù)跌至103附近。

澳大利亞 S&P/ASX 200指數(shù)周一開(kāi)盤(pán)下跌 2.3%。澳大利亞儲(chǔ)備銀行將于周一開(kāi)始為期兩天的貨幣政策會(huì)議。路透社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，央行將維持利率在 4.35% 不變，但市場(chǎng)將關(guān)注貨幣政策聲明，以明確澳大利亞儲(chǔ)備銀行是否仍在考慮加息。

虛擬貨幣亦全線(xiàn)殺跌，比特幣已經(jīng)跌至58000美元/枚附近，以太坊跌幅超過(guò)7%。最近24小時(shí)，共有109527 人被爆倉(cāng) ，爆倉(cāng)總金額為3.60億美元。

動(dòng)蕩會(huì)持續(xù)多久？

那么，這種動(dòng)蕩會(huì)持續(xù)多久？

從事件上看，此次全球大殺跌一方面是由于日元套利反轉(zhuǎn)所致。另一方面，也可能與動(dòng)蕩的中東局勢(shì)有關(guān)。首先來(lái)看日元套利反轉(zhuǎn)。一位金融歷史學(xué)家認(rèn)為，全球市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力是日元匯率，這一趨勢(shì)應(yīng)該引起那些“完全關(guān)注美國(guó)國(guó)內(nèi)動(dòng)態(tài)來(lái)評(píng)估價(jià)格結(jié)果”的人的關(guān)注。

過(guò)去一個(gè)月，日元兌美元匯率上漲了約8%，周五交易價(jià)為148.84 日元兌1美元，今天早上更是漲到145日元附近。這與7月4日美國(guó)假期前夕的情況形成了鮮明對(duì)比，當(dāng)時(shí)日元兌美元匯率自1986年12 月以來(lái)首次跌至161.96 日元兌1美元。日元上漲的速度令許多市場(chǎng)參與者措手不及。

日元升值引發(fā)了人們的猜測(cè)，即這是否標(biāo)志著流行的所謂“套利交易”的終結(jié)。套利交易是指投資者借入日元等低利率貨幣，然后將收益再投資于回報(bào)率更高的貨幣。目前美股明顯容易受到日元匯率上漲的影響，日本貨幣政策變化的確在給美國(guó)資產(chǎn)價(jià)格以及整個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的資產(chǎn)價(jià)格帶來(lái)嚴(yán)重后果。

投資研究門(mén)戶(hù)網(wǎng)站ERIC聯(lián)合創(chuàng)始人拉塞爾·納皮爾表示，在金融抑制的情況下，美國(guó)股價(jià)的這種負(fù)面反應(yīng)將會(huì)加劇，因?yàn)樘桌灰椎耐顿Y者將被迫出售，與此同時(shí)，日本的金融機(jī)構(gòu)也將被迫按照日本當(dāng)局的要求出售股票，以購(gòu)買(mǎi)（日本政府債券）。由于日元被嚴(yán)重低估，且日本迫在眉睫的金融抑制需求，投資者不應(yīng)期望美國(guó)股票估值在這種變化來(lái)臨時(shí)會(huì)繼續(xù)上升。

納皮爾說(shuō)，最近幾周日元匯率的走勢(shì)及其對(duì)美國(guó)股價(jià)的影響，提供了一些早期預(yù)警指標(biāo)，表明當(dāng)外國(guó)投資者進(jìn)入資本回流本土的傾向期時(shí)，美國(guó)維持不可持續(xù)的局面將很困難，而這種傾向可能會(huì)持續(xù)十多年。

另一方面，中東局勢(shì)可能也在醞釀成為風(fēng)險(xiǎn)因子。哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人哈尼亞7月31日在德黑蘭遇襲身亡后，中東地區(qū)局勢(shì)持續(xù)緊張，多家航空公司陸續(xù)宣布取消飛往黎巴嫩貝魯特的航班，多國(guó)敦促本國(guó)公民盡快離開(kāi)黎巴嫩。8月4日，黎巴嫩貝魯特機(jī)場(chǎng)內(nèi)一片忙碌景象，許多旅客準(zhǔn)備乘機(jī)離開(kāi)。德國(guó)漢莎航空、瑞士航空、法國(guó)航空等航空公司已宣布暫停進(jìn)出黎巴嫩首都貝魯特的航班。

據(jù)環(huán)球網(wǎng)，美國(guó)Axios新聞網(wǎng)4日引述3名美國(guó)和以色列官員的話(huà)，伊朗最早將于周一（8月5日）襲擊以色列。連日來(lái)，“復(fù)仇”的呼聲主導(dǎo)了伊朗媒體。卡塔爾半島電視臺(tái)稱(chēng)，伊朗尋求在不引發(fā)地區(qū)全面戰(zhàn)爭(zhēng)的情況下恢復(fù)對(duì)以色列的威懾。而隨著局勢(shì)惡化，美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)等呼吁在伊朗的本國(guó)公民“盡快離開(kāi)”。

（來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作）