8月1日，債券市場熱度不減。其中，10年期國債期貨主力合約盤中報價創(chuàng)歷史新高，10年期國債活躍券“240004”收益率調至2.13%下方。

專家表示，受此前央行超預期“降息”影響，債券市場做多情緒被點燃，投資者需關注后續(xù)債市可能出現(xiàn)的波動。

債市持續(xù)走強

8月1日，國債期貨市場整體飄紅。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當日收盤，30年期國債期貨主力合約漲0.31%，報111.55元；10年期國債期貨主力合約漲0.14%，報106.27元，盤中最高報106.36元，繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高。此外，5年期、2年期國債期貨主力合約分別上漲0.11%、0.04%。

超長期限利率債收益率下行幅度擴大。Wind數(shù)據(jù)顯示，8月1日，截至16時20分，30年期國債活躍券“230023”收益率下行至2.3570%；10年期國債活躍券“240004”收益率下行至2.1250%，對比中債到期收益率數(shù)據(jù)，創(chuàng)出2002年4月底以來新低。

東方金誠研究報告認為，央行重塑政策利率傳導機制后首次下調7天期逆回購利率，貸款市場報價（LPR）和常備借貸便利（SLF）利率跟隨調降。隨后，央行又臨時開展中期借貸便利（MLF）操作并調降利率，銀行存款利率也開啟新一輪下調。因此，受央行超預期降息及存款利率下調提振，債市大幅走強，10年期國債收益率下破前期2.2%的關鍵點位。

存波動風險

展望后續(xù)走勢，多位專家表示，受實體風險偏好不足等多種因素影響，債市仍存在較強支撐。

“對債市來說，實體風險偏好不足導致資金來源繼續(xù)增加，信貸偏弱和債券發(fā)行緩慢導致債券供給不足，因而整體收益率依然處于下行過程中?！眹⒆C券首席固定收益分析師楊業(yè)偉說。

華西證券首席經濟學家劉郁分析，從當前情況看，在存款利率下調后，理財規(guī)模可能再擴容，債市存在較強買盤支撐。目前，非銀杠桿處于階段性低點，這種情況既反映機構欠配，又意味著債市風險相對可控，持有長債、獲取票息、同步等待降息，仍是較優(yōu)選擇。

業(yè)內人士提示，需關注央行可能執(zhí)行借入并賣出國債舉措對債市帶來的影響。

浙商證券首席經濟學家李超表示，若國債收益率曲線過度平坦化，一旦出現(xiàn)基本面預期變化，利率大幅上行易引發(fā)市場及機構的流動性風險。“我們維持后續(xù)國債收益率將處于震蕩狀態(tài)的判斷，央行在必要時或采取借入并賣出國債的方式，及時校正市場預期。”李超說。

（稿件來源：證券時報網(wǎng)）