人工智能技術飛速發(fā)展，驅(qū)動全球智算數(shù)據(jù)中心建設加速，光模塊作為智算數(shù)據(jù)中心內(nèi)保障數(shù)據(jù)傳輸?shù)年P鍵組件，市場需求也隨之激增。在此背景下，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢的頭部公司上半年經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。近日，相關產(chǎn)業(yè)鏈公司紛紛披露2024年半年度業(yè)績預告，中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信三家公司上半年歸母凈利潤預計將大幅增長，其中中際旭創(chuàng)歸母凈利潤增長上限達307.33%，按算術平均值計算，三家公司組合預計上半年歸母凈利潤平均增長率達220%。

市場研究機構(gòu)LightCounting最新報告顯示，用于AI集群的以太網(wǎng)光模塊在2024年將翻一番以上，并一直延續(xù)到2025年—2026年。LightCounting對4x100G光模塊的預測在2025年提高了5億美元，在2026年提高了10億美元。同時，對2025年8x100G光模塊的預測增加了20億美元，預計2026年這些光模塊的銷售額將超過70億美元。此外，首批4x200G和8x200G光模塊將于2024年底發(fā)貨。

從“易中天”三家公司具體財務數(shù)據(jù)看，中際旭創(chuàng)預計2024年上半年凈利潤為21.5億元—25.0億元，同比增長250.3%—307.33%；扣非后凈利潤21億元—24.5億元，同比增長260.13%—320.15%。

談及業(yè)績大幅增長的原因，中際旭創(chuàng)發(fā)布的投關記錄表顯示，一是公司目前的主力產(chǎn)品800G/400G光模塊在今年上半年繼續(xù)保持快速增長，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高端產(chǎn)品的銷售收入占比高，帶動了公司營業(yè)收入和凈利潤大幅增長；二是下游大客戶對數(shù)據(jù)中心資本投入大，對高端光模塊需求非常旺盛；三是大客戶目前已基本給出了明年需求的指引，高端光模塊仍保持了非常良好的增長趨勢。

“中際旭創(chuàng)二季度的收入和業(yè)績反映出目前所處行業(yè)的需求狀況和高景氣度?！睒I(yè)內(nèi)人士分析稱。

據(jù)了解，中信建投證券和華創(chuàng)證券等對中際旭創(chuàng)分別維持“買入”評級、首次覆蓋給予“強推”評級。

新易盛指出，受益于行業(yè)景氣度持續(xù)提升，高速率產(chǎn)品需求快速增長，預計2024年上半年銷售收入和凈利潤較上年同期大幅增加，預計歸母凈利潤8.1億元—9.5億元，同比增長180.89%—229.44%；扣非后凈利潤8.10億元—9.50億元，同比增長185.11%—234.41%。

值得一提的是，為進一步提升高速光模塊產(chǎn)能，以及鞏固海外市場，新易盛擬向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過18.80億元（含本數(shù)）用于成都高速率光模塊擴建項目以及泰國高速率光模塊新建項目。

天孚通信雖然不直接生產(chǎn)光模塊，但是其主營的光組件、光器件以及高速光引擎等產(chǎn)品與光模塊息息相關。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，可以分為“光芯片、光組件、光器件和光模塊”，光組件主要包括陶瓷套管/插芯、光收發(fā)接口組件等，將各種光元組件和光芯片加工組裝得到光器件，多種光器件封裝組成光模塊。

天孚通信預計2024年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤6.30億元—6.77億元，同比增長167.00%—187.00%；扣非后凈利潤6.17億元—6.64億元，同比增長173.56%—194.48%。

天孚通信近期投關記錄顯示，公司在泰國建設的一期生產(chǎn)基地廠房于5月下旬開始樣品交付。海內(nèi)外多生產(chǎn)基地布局將進一步支撐公司產(chǎn)能，提高公司參與全球化業(yè)務的綜合競爭力。招商證券、中信建投證券對天孚通信分別維持“強烈推薦”投資評級、維持“買入”評級。

（來源：中國證券報）