7月31日，誠(chéng)通證券旗下基金誠(chéng)通天天利貨幣型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)布2024年中期報(bào)告，揭開(kāi)公募基金2024年中報(bào)披露序幕；8月1日，華鑫證券旗下華鑫樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月也發(fā)布今年中報(bào)。

從最先發(fā)布的基金中報(bào)來(lái)看，雖然屬于固收類產(chǎn)品，但從今年上半年的基金凈利潤(rùn)水平來(lái)看，兩只基金均較去年同期有所下降，華鑫樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月下降最明顯，從2023年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)346.03萬(wàn)元降至今年上半年統(tǒng)計(jì)的119.30萬(wàn)元。此外，戶均持有份額數(shù)量也紛紛出現(xiàn)下滑，個(gè)人投資者仍是這兩只產(chǎn)品的主要持有人。

2024年中報(bào)披露開(kāi)始，固收類基金經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)下滑

7月31日，誠(chéng)通證券旗下基金誠(chéng)通天天利貨幣型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)布2024年中期報(bào)告，揭開(kāi)公募基金2024年中報(bào)披露序幕；8月1日，又有華鑫證券旗下華鑫樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月發(fā)布今年中報(bào)。

與此前二季報(bào)首發(fā)公布的情況類似，固收類基金率先登場(chǎng)，但比較遺憾的是，固收類基金上半年的經(jīng)營(yíng)情況并不理想，不僅凈利潤(rùn)水平同比下滑，而且基金戶均持有份額數(shù)量也出現(xiàn)了下降。

以誠(chéng)通天天利貨幣為例，根據(jù)2024年中報(bào)披露，基金凈利潤(rùn)在上半年實(shí)現(xiàn)114.79萬(wàn)元，這比去年同期的143.06萬(wàn)元下降明顯。另?yè)?jù)2024年中報(bào)披露，期末基金份額持有人戶數(shù)為4086戶，戶均持有份額5.5541萬(wàn)份。相較于2023年中報(bào)披露的4382戶以及戶均持有5.677萬(wàn)份來(lái)看降幅明顯。

無(wú)獨(dú)有偶，華鑫樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月也出現(xiàn)了凈利潤(rùn)跟戶均持有份額數(shù)量的雙降，今年中報(bào)顯示，期末顯示戶均持有份額數(shù)量在18.0271萬(wàn)份，相較于2023年中報(bào)披露的18.5827萬(wàn)份有所減少。凈利潤(rùn)水平也出現(xiàn)明顯下降，相較于去年同期的346.03萬(wàn)元降至119.3萬(wàn)元，降幅超過(guò)65%。

從兩只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，今年上半年的凈值收益率均為正，但都跑輸了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率，特別是華鑫樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月A、C兩類份額的差距均超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)，其中C類份額差距在2.74個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)然，這些基金的主要持有人依然是個(gè)人投資者，尤其是誠(chéng)通天天利貨幣的2024年中報(bào)顯示，個(gè)人投資者占比達(dá)到99.997%。但也需看到的是，隨著市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的逐漸降低，無(wú)論個(gè)人還是機(jī)構(gòu)，扎堆向低風(fēng)險(xiǎn)的債券類資產(chǎn)抱團(tuán)愈演愈烈，這也使得相關(guān)資產(chǎn)的到期收益率逐漸下降，而固收類基金的重點(diǎn)持倉(cāng)就是債券類資產(chǎn)，出現(xiàn)這樣的業(yè)績(jī)下滑也在行業(yè)的預(yù)期之內(nèi)。

基金經(jīng)理重點(diǎn)談及貨幣政策對(duì)債市的影響

相較于二季報(bào)的期內(nèi)運(yùn)作分析，中報(bào)重點(diǎn)在宏觀以及市場(chǎng)行業(yè)走勢(shì)方面進(jìn)行了延展分析。作為典型的兩種固收類基金，基金經(jīng)理均對(duì)貨幣政策對(duì)債市的影響給出分析，總的來(lái)看，寬松的貨幣政策仍有望延續(xù)。

誠(chéng)通天天利基金經(jīng)理王歡在中報(bào)表示，下半年在支持和鞏固經(jīng)濟(jì)回升的大背景下，貨幣政策或仍將延續(xù)寬松，在央行“短期與長(zhǎng)期”“穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)”和“內(nèi)部和外部”三方面的均衡下，利率、存款準(zhǔn)備金率等政策工具落地的條件仍需逐步累積。

華鑫樂(lè)享周周購(gòu)三個(gè)月基金經(jīng)理王晗在中報(bào)指出，預(yù)計(jì)在基本面未實(shí)質(zhì)企穩(wěn)之前，央行大概率會(huì)繼續(xù)維持偏寬松的貨幣政策環(huán)境，配合信貸和財(cái)政的進(jìn)一步發(fā)力。

在分析對(duì)債市的影響方面時(shí)，王歡表示，隨著長(zhǎng)債市場(chǎng)供給繼續(xù)放量，對(duì)債券市場(chǎng)影響偏空，但若下半年宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)力與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不超預(yù)期，機(jī)構(gòu)“資產(chǎn)荒”還將延續(xù)，債券利率走勢(shì)預(yù)計(jì)會(huì)隨著擾動(dòng)因素的增加趨于震蕩。

王晗指出，短期內(nèi)債市受到政策影響可能面臨一定的震蕩調(diào)整壓力，但在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇企穩(wěn)之前，尤其是以地產(chǎn)為核心的宏觀經(jīng)濟(jì)變量企穩(wěn)之前，債市依然將延續(xù)震蕩的趨勢(shì)。

具體到投資策略方面，王晗表示，利率品種可以挖掘交易性的機(jī)會(huì)，信用債維持票息為主的策略，同時(shí)保持資產(chǎn)的高流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)可能的市場(chǎng)變化。不過(guò)，從今年二季報(bào)固收類基金經(jīng)理的策略分析來(lái)看，對(duì)于信用債的配置意愿分歧并不小，仍希望對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇程度進(jìn)行觀察，但從久期和收益率水平來(lái)看，信用債的確要比國(guó)債類資產(chǎn)更加具有吸引力。

（稿件來(lái)源：每經(jīng)網(wǎng)）