A股7月行情收官，7月31日，三大指數(shù)全線上漲，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均漲逾3%。7月，上證指數(shù)、深證成指分別累計(jì)下跌0.97%、1.07%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲0.28%；申萬一級(jí)31個(gè)行業(yè)中有13個(gè)上漲，占比42%，商業(yè)航天、無人駕駛等概念板塊表現(xiàn)搶眼，最牛股票是漲超255%的大眾交通；截至7月30日，北向資金與融資資金均流出市場，而借道ETF加倉市場的資金超過1600億元。

分析人士表示，8月市場下行空間有限，底部上行可期。8月影響A股行情的主要因素是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況以及政策力度和節(jié)奏的變化，同時(shí)市場對(duì)中報(bào)業(yè)績的關(guān)注度也較高。

單日成交量大增

7月31日，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.06%、3.37%、3.51%。市場成交放量，當(dāng)日A股成交額為9080.66億元，較前一個(gè)交易日增長50.47%。A股市場上漲個(gè)股數(shù)達(dá)5050只，漲停個(gè)股數(shù)達(dá)90只，僅有255只股票下跌。

從盤面上看，券商、CRO等板塊爆發(fā)。申萬一級(jí)行業(yè)中，僅有公用事業(yè)、銀行行業(yè)分別下跌0.34%、0.22%；其他行業(yè)板塊全線上漲，美容護(hù)理、社會(huì)服務(wù)、醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅居前，分別上漲5.53%、4.93%、4.66%。

醫(yī)藥生物、非銀金融板塊均上演“漲停潮”，醫(yī)藥生物板塊中，香雪制藥、昭衍新藥、百花醫(yī)藥、金域醫(yī)學(xué)等多股漲停；非銀金融板塊中，海德股份、首創(chuàng)證券、弘業(yè)期貨、華鑫股份、太平洋、天風(fēng)證券等多股漲停。

7月A股市場分化明顯，紅利板塊出現(xiàn)一定調(diào)整，一批低位的行業(yè)板塊出現(xiàn)反彈，商業(yè)航天、無人駕駛等概念板塊表現(xiàn)搶眼。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月申萬一級(jí)31個(gè)行業(yè)中有13個(gè)上漲，占比42%。綜合、非銀金融、商貿(mào)零售行業(yè)漲幅居前，分別上漲7.47%、5.65%、5.00%；煤炭、紡織服飾、石油石化行業(yè)跌幅居前，分別下跌10.86%、5.84%、5.58%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除7月上市的新股，7月A股市場共有2728只股票漲幅為正，79只股票漲幅超過30%，36只股票漲幅超過50%。7月十大牛股分別為大眾交通、*ST景峰、金龍汽車、錦江在線、國中水務(wù)、騰達(dá)科技、旗天科技、長藥控股、啟明信息、則成電子。其中，有5只股票漲幅超過100%，漲幅最大的大眾交通累計(jì)上漲255.91%。

資金面分歧顯現(xiàn)

7月資金面出現(xiàn)一定分歧，一方面，北向資金、融資資金等場內(nèi)活躍資金出現(xiàn)流出，另一方面，借道ETF流入市場的資金大舉加倉，上市公司也積極回購。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，7月以來北向資金累計(jì)凈流出362.10億元，其中滬股通資金凈流入5.48億元，深股通資金凈流出367.58億元。北向資金顯著加倉公用事業(yè)、非銀金融、建筑材料等行業(yè)板塊。個(gè)股方面，7月以來，北向資金加倉紫金礦業(yè)、瀾起科技、海爾智家、歌爾股份、中國中車金額居前，分別達(dá)14.19億元、12.68億元、11.08億元、10.69億元、10.28億元。此外，北向資金加倉國投電力、中國核電、東方雨虹金額均超9億元。

融資資金也出現(xiàn)流出，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，7月以來A股市場融資余額減少408.61億元。汽車、石油石化、電子行業(yè)出現(xiàn)融資凈買入的情況，非銀金融、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物行業(yè)出現(xiàn)較為明顯的融資凈賣出。個(gè)股方面，中國核電、中國石油、江淮汽車融資凈買入金額居前，分別達(dá)6.38億元、5.19億元、5.00億元。

借道ETF流入股市的資金是7月A股市場最重要的增量資金來源。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，7月以來股票型ETF資金凈流入超1600億元，借道ETF大幅加倉的資金超過七成加倉滬深300指數(shù)標(biāo)的。

此外，來自上市公司的回購金額也是市場重要的增量資金來源。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，7月以來，共有超過700家上市公司用真金白銀回購股票，合計(jì)回購金額超150億元。寶鋼股份、寧德時(shí)代、順豐控股7月以來回購金額位居前列，分別達(dá)6.26億元、5.49億元、4.31億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月31日，北向資金大幅回流市場，凈流入金額達(dá)195.80億元，創(chuàng)逾3個(gè)月新高。滬深兩市主力資金凈流入金額達(dá)166.52億元，結(jié)束連續(xù)13個(gè)交易日的凈流出。

對(duì)于8月市場的增量資金，招商證券首席策略分析師張夏表示，8月ETF有望繼續(xù)成為主力增量資金，從而為大盤龍頭帶來增量資金正反饋。

有望企穩(wěn)回升

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，萬得全A滾動(dòng)市盈率為16.06倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為11.70倍，均處于歷史低位。

基于積極的政策、估值處于低位等因素，對(duì)于8月的A股市場，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期樂觀。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光認(rèn)為，當(dāng)前市場大概率已經(jīng)見底。第一，當(dāng)前估值已經(jīng)是極度壓縮，來到了歷史極低分位；第二，8月可能具體的政策會(huì)逐步落地；第三，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息逐漸成為市場共識(shí)，如果美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息進(jìn)程，資金從新興市場撤離的趨勢就可能會(huì)發(fā)生改變。第四，7月31日市場成交放量說明資金在當(dāng)前位置逐步進(jìn)場配置形成了共識(shí)。

“現(xiàn)在市場對(duì)利好反應(yīng)極度鈍化，這種短期情緒已經(jīng)扭曲到了極致?！毕娘L(fēng)光表示，這個(gè)時(shí)候就是預(yù)期差最大的時(shí)候，一旦后面的政策或者經(jīng)濟(jì)狀況能夠走好，必然能夠有一個(gè)快速的糾偏行情。

銀河證券策略分析師蔡芳媛表示，8月影響A股行情的主要因素是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況以及政策力度和節(jié)奏的變化，政策驅(qū)動(dòng)是聚焦的關(guān)鍵點(diǎn)之一，需耐心等待政策端的催化劑重拾投資者信心。

光大證券策略首席分析師張宇生表示，近期A股市場運(yùn)行偏弱，估值處于歷史相對(duì)低位，具有一定的性價(jià)比。從歷史來看，A股市場偏弱運(yùn)行時(shí)，通常伴隨著極端風(fēng)險(xiǎn)因素，而當(dāng)前市場面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素或相對(duì)偏小，預(yù)計(jì)未來市場的下行空間有限。未來，政策積極發(fā)力或基本面邊際改善有望推動(dòng)市場企穩(wěn)回升。

張夏表示，展望8月，業(yè)績對(duì)風(fēng)格的影響仍將持續(xù)。近十年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，進(jìn)入中報(bào)業(yè)績披露期市場多選擇業(yè)績相對(duì)穩(wěn)定的大盤龍頭進(jìn)行避險(xiǎn)。風(fēng)格方面，價(jià)值風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)。此外，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)升溫，大盤成長風(fēng)格有望相對(duì)占優(yōu)。

同威投資投資經(jīng)理劉弘則提示，A股當(dāng)前最大的優(yōu)勢是前期跌幅大、籌碼出清干凈且估值低具備較大吸引力，一旦有資金流入就很容易有可觀的反彈，但是能否走出持續(xù)行情需要關(guān)注內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的邊際改善、全球宏觀環(huán)境和地緣政治的變化。

（稿件來源：中證網(wǎng)）