7月29日，中信銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、華夏銀行、浙商銀行、廣發(fā)銀行、渤海銀行、恒豐銀行調(diào)整人民幣儲(chǔ)蓄存款利率。加上7月26日已經(jīng)調(diào)整利率的招商銀行和平安銀行，至此，全部12家全國(guó)股份制銀行均完成本輪存款利率下調(diào)。

多家股份銀行將三個(gè)月、半年期、一年期整存整取存款產(chǎn)品均下調(diào)了10BP，分別至1.10%、1.35%和1.55%；二年、三年、五年整存整取掛牌利率均下調(diào)20BP，分別為1.60%、1.8%、1.85%，個(gè)別銀行略有浮動(dòng)。

此前，7月25日，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行和郵儲(chǔ)銀行更新人民幣存款利率，其中，活期存款下調(diào)0.05個(gè)百分點(diǎn)，通知、協(xié)定和一年期及以?xún)?nèi)定期存款利率下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)，二年期及以上定期存款利率下調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)過(guò)調(diào)整之后，定期存款中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行的三個(gè)月、六個(gè)月、一年期整存整取掛牌利率均下降10個(gè)基點(diǎn)，分別為1.05%、1.25%、1.35%；二年、三年、五年期整存整取掛牌利率下降20個(gè)基點(diǎn)，分別為1.45%、1.75%、1.8%。

至此，國(guó)有六大行和全國(guó)性股份制銀行完成今年首輪人民幣存款掛牌利率下調(diào)。

隨著存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的實(shí)踐運(yùn)行，以及存款利率持續(xù)下行的大背景，各商業(yè)銀行的存款利率也形成了階梯差。一般來(lái)說(shuō)，城市商業(yè)銀行相對(duì)來(lái)講存款利率高于國(guó)有六大行和股份制銀行；12家股份制銀行中，浙商銀行、渤海銀行、恒豐銀行存款利率高于其他。

按照目前的城市商業(yè)銀行報(bào)價(jià)，五年期存款仍然可以見(jiàn)到最高3%的年利率，這相對(duì)于國(guó)有六大行以及大部分股份制銀行來(lái)說(shuō)高出了120個(gè)基點(diǎn)，利差達(dá)到1.67倍。

// 存款掛牌利率調(diào)降可對(duì)沖LPR下調(diào) //

本輪存款利率下調(diào)，是存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制2022年4月建立以來(lái)，主要銀行第五輪集中下調(diào)存款利率。此前四輪下調(diào)分別是在2022年9月和2023年6月、9月和12月。

本次降息中，國(guó)有大行和12家股份制銀行均將活期存款利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.15%，這是2023年6月8日以來(lái)活期存款利率首次調(diào)整。

國(guó)盛證券銀行/非銀行金融團(tuán)隊(duì)指出，區(qū)別于定期存款需在存量存款到期后進(jìn)行重定價(jià)，活期存款利率調(diào)降有利于減緩銀行息差下行速度，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性。

同時(shí)，相比三個(gè)月、半年、一年期整存整取定存利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，本次降息長(zhǎng)端利率下調(diào)幅度更大，兩年、三年、五年期定期存款下調(diào)幅度普遍在0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中，平安銀行將2年期定存利率下調(diào)0.3%。

興業(yè)研究指出，本次下調(diào)后，2年期及以上存款掛牌利率和同期限國(guó)債利率之間的倒掛得到修正；同時(shí)，長(zhǎng)期限定期存款利率下調(diào)幅度更大，有助于緩解存款定期化、長(zhǎng)期化帶來(lái)的負(fù)債成本壓力。

結(jié)合7月22日貸款報(bào)價(jià)利率（LPR）下調(diào)的影響，多家機(jī)構(gòu)指出，本輪存款掛牌利率調(diào)降可完全對(duì)沖LPR下調(diào)對(duì)銀行息差及營(yíng)收的拖累。

光大證券銀行業(yè)團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中測(cè)算指出，本輪存款掛牌利率調(diào)降累計(jì)可改善上市銀行付息負(fù)債成本8.3bp，提振息差7.5bp。其中，國(guó)有行、股份行付息負(fù)債成本累計(jì)改善幅度分別為8.9bp、7.1bp，對(duì)應(yīng)息差改善幅度7.9bp、6.5bp。2024年看，本輪存款降息可改善上市銀行付息負(fù)債成本3.9bp，改善息差3.5bp，提振全年?duì)I收增速1.75%。分銀行類(lèi)型看，國(guó)有行、股份行息差分別可改善3.6bp、3.3bp，對(duì)應(yīng)提振全年?duì)I收增速1.9%、1.4%。

該機(jī)構(gòu)指出，結(jié)合本月LPR降息影響測(cè)算，本輪存款掛牌利率調(diào)降可完全對(duì)沖LPR下調(diào)對(duì)銀行息差及營(yíng)收的拖累。綜合存貸兩端降息影響看，可改善上市銀行2024年息差2bp，提振全年?duì)I收增速1.1%；其中，國(guó)有行息差改善幅度2.1bp，營(yíng)收增速提振1.3%左右。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，存款降息，有利于銀行控制負(fù)債成本，推動(dòng)包括國(guó)債利率在內(nèi)的廣譜利率進(jìn)一步下行；同時(shí)，“存款搬家”的現(xiàn)象或?qū)?qiáng)化，銀行理財(cái)?shù)鹊惋L(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品迎來(lái)增量資金，增大債市配置力量。

// 投資者應(yīng)降低對(duì)投資收益的預(yù)期 //

在銀行紛紛調(diào)整存款利率的同時(shí)，也有網(wǎng)友在社交平臺(tái)上發(fā)帖詢(xún)問(wèn)，“哪家銀行利率還高點(diǎn)？”有的網(wǎng)友在回復(fù)中推薦中小銀行的大額存單，還有人推薦購(gòu)買(mǎi)增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品或者理財(cái)產(chǎn)品。

今年上半年，招商銀行等多家銀行傳出“暫停發(fā)售3年期及以上大額存單”的消息，民生銀行大額存單6個(gè)月及以上期限產(chǎn)品(包括在售的大額存單)停發(fā)。部分中小銀行大額存單也額度緊張，想搶到甚至需要“秒殺”。

據(jù)悉，部分保險(xiǎn)公司已于6月30日正式停售3.0%的增額終身壽險(xiǎn)，并于7月1日上市預(yù)定利率2.75%的增額終身壽險(xiǎn)。另?yè)?jù)多家媒體報(bào)道，多名保險(xiǎn)公司高管反饋，接下來(lái)調(diào)整方向可能是傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率上限將從當(dāng)前的3%降至2.5%，分紅險(xiǎn)保證利率上限從當(dāng)前的2.5%降至2%，萬(wàn)能險(xiǎn)則可能從2%調(diào)整至1.75%。

“本輪存款利率下調(diào)，有可能推動(dòng)更大規(guī)模的存款向理財(cái)‘搬家’，同時(shí)伴隨存款收益下降，短期內(nèi)也可能對(duì)促消費(fèi)有一定作用?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青、研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳認(rèn)為。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，在存款利率市場(chǎng)化改革背景下，央行已經(jīng)建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)節(jié)機(jī)制，商業(yè)銀行可相對(duì)靈活調(diào)整存款利率。不同銀行對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展定位、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略等方面不同，存款利率調(diào)整的節(jié)奏和力度可能存在差異。

董希淼指出，在各類(lèi)資管產(chǎn)品收益率以及存款利率持續(xù)下降的情況下，投資者應(yīng)盡快調(diào)整好投資心態(tài)，降低對(duì)投資收益的預(yù)期?？傮w而言，投資者應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，來(lái)綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。

（來(lái)源：澎湃新聞）