今年7月以來，A股市場并沒有如投資者所愿“翻身”，反而震蕩走低，上證指數(shù)的年內(nèi)回報已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)，權(quán)益類基金的凈值也隨著市場的下跌而回撤。

據(jù)Wind統(tǒng)計，截至7月26日，今年以來權(quán)益類基金的算術(shù)平均收益率為-7.75%（不含年內(nèi)成立的基金，僅計A類），共有32只基金的收益率超過20%，投向紅利資產(chǎn)、周期資產(chǎn)和AI方向的基金收益率領(lǐng)先。另一方面，持有中小盤、成長風(fēng)格的基金虧損加大，今年以來虧損三成以上的基金超過了70只，單只基金虧損最高超過四成。

三類基金階段收益領(lǐng)先

隨著近期上證指數(shù)跌破2900點大關(guān)，今年以來上證指數(shù)的年內(nèi)收益已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)，而創(chuàng)業(yè)板指和深證成指的跌幅更大，截至7月26日，分別達(dá)到12.26%和9.74%。與此同時，這也意味著，A股市場自2月上旬以來的反彈收益已經(jīng)被吞噬了大半。

權(quán)益類基金的凈值也隨著市場的下跌出現(xiàn)了明顯的回撤。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至7月26日，權(quán)益類基金的算術(shù)平均收益率為-7.75%，共有32只基金的收益率超過20%，但單只基金的收益率最高不到30%。

具體來看，收益率超過20%的基金主要分為三類：

一是主動管理的權(quán)益類基金，以紅利主題、高股息主題和周期風(fēng)格等為主。代表有永贏股息優(yōu)選A、工銀紅利優(yōu)享A和永贏長遠(yuǎn)價值A(chǔ)，今年以來的累計收益率分別為 27.79%、21.82%和21.79%?；鸲緢箫@示，永贏股息優(yōu)選A在今年二季度主要配置了公用事業(yè)和通信，工銀紅利優(yōu)享A在二季度末主要配置了電力、燃?xì)獾裙檬聵I(yè)板塊，永贏長遠(yuǎn)價值A(chǔ)主要配置了公用事業(yè)和農(nóng)林牧漁板塊。

二是配置了人工智能方向，代表有大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A、宏利景氣領(lǐng)航兩年持有、宏利景氣智選18個月持有A和中歐時代共贏 A1 等，其收益率分別為27.78%、23.59%、22.58%和22.10%。基金二季報顯示，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A主要配置了電子和通信，其持有的個股中，AI概念股占據(jù)較大比例，如天孚通信、新易盛、中際旭創(chuàng)等。宏利景氣領(lǐng)航兩年持有配置的重倉股中，沃爾核材、生益電子、新易盛和中際旭創(chuàng)等漲幅居前。

三是被動管理的指數(shù)基金，主要投向公用事業(yè)、銀行等方向。如廣發(fā)中證全指電力公用事業(yè)ETF、易方達(dá)中證銀行ETF、華泰柏瑞中證全指電力公用事業(yè)ETF、匯添富中證銀行ETF和天弘中證銀行ETF等，其收益率分別為20.94%、20.88%、20.66%、20.62%和20.57%。

此前一度領(lǐng)漲、投向黃金相關(guān)資產(chǎn)的基金的收益率也明顯縮水。例如，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF，截至7月26日，其年內(nèi)收益率為17.03%，而此前在市場指數(shù)處于高位時，該基金的年內(nèi)回報一度達(dá)到40%。盡管近期金價仍然維持高位，但A股黃金板塊隨市下跌，拖累了基金的凈值。

持有小微市值股的基金領(lǐng)跌

在市場整體下跌，尤其是中小盤股、成長股跌幅較大的影響下，今年以來虧損三成以上的基金超過了70只，單只基金的虧損最高超過了四成。

持有小微市值個股的基金虧損較為明顯，而且這些基金中有部分產(chǎn)品是采用量化策略的產(chǎn)品。金元順安產(chǎn)業(yè)臻選A便是典型的例子。該基金今年以來的收益率為-41.39%，也是全市場虧損最多的權(quán)益類基金。在今年一季度末，該基金主要配置紡織服裝、食品飲料、美容護(hù)理和汽車等板塊，前十大重倉股單一個股占基金凈值比例均在1%左右。從市值角度來看，其持有的個股以小微市值為主。然而，今年以來，小微市值個股下跌明顯。二季度末，該基金的持倉迅速切換到大市值個股中，前十大重倉股中有7只的市值在千億元以上，單一個股占基金的凈值比例仍然在1%左右。盡管切換迅速，但在市場整體下跌的過程中，也未能挽救基金凈值的下挫。

同泰開泰A、金元順安優(yōu)質(zhì)精選A和大成動態(tài)量化A也主要持有100億元以下市值的小微市值個股，今年以來，其收益 率 分 別 為 -37.48% 、-36.79%和-36.65%。

一些持有成長方向個股的基金，今年以來的虧損也較多。如銀河文體娛樂主題A、鑫元專精特新企業(yè)精選主題A、鑫元清潔能源A、中信建投北交所精選兩年定開 A和泰信現(xiàn)代 服 務(wù) 業(yè) 等 ，其 收 益 率 分 別為-38.15%、-35.82%、-35.74%、-35.32%和-35.28%。

銀河文體娛樂主題A作為主題基金，在今年二季度末主要持有傳媒板塊，其重倉持有的個股中，果麥文化、奧飛娛樂、幸福藍(lán)海等跌幅均較大。

鑫元專精特新企業(yè)精選主題A在二季度末主要持有科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板個股，其持有的奕瑞科技、燦瑞科技、國能日新、愛美客等股價下跌較多。

中信建投北交所精選兩年定開 A主要投向北交所，二季度末的前十大重倉股均來自北交所個股，但今年以來北證50指數(shù)跌幅超過了30%。

泰信現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在今年前兩個季度主要配置資源品，包括天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、融捷股份、西藏礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)和永興材料等。這些個股今年以來股價有明顯的下跌。

（稿件來源：上海證券報）