近日，期貨業(yè)上半年“成績(jī)”揭曉。 

整體來(lái)看，期貨市場(chǎng)交易規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，交易額有所增長(zhǎng)。在多重因素影響下，期貨行業(yè)的盈利能力經(jīng)受了一定考驗(yàn)，行業(yè)發(fā)展由增量轉(zhuǎn)向提質(zhì)。 

凈利潤(rùn)同比有所下滑 

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中期協(xié)”）日前發(fā)布了《2024年6月期貨公司總體經(jīng)營(yíng)情況》，截至2024年6月末，全國(guó)共有150家期貨公司，分布在29個(gè)轄區(qū)；2024年6月交易額44.97萬(wàn)億元，交易量5.97億手，營(yíng)業(yè)收入35.10億元，凈利潤(rùn)8.09億元。 

據(jù)此統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，期貨公司累計(jì)營(yíng)業(yè)收入為179.76億元，同比下降3.74%；累計(jì)凈利潤(rùn)為38.44億元，同比下降22.87%。 

業(yè)內(nèi)人士分析，行業(yè)凈利潤(rùn)下降存在多方面原因，比如高頻交易受限導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)收入減少、利息收入下降、自營(yíng)表現(xiàn)不佳等，均對(duì)期貨公司的盈利能力形成考驗(yàn)。 

中期協(xié)此前公布的《2024年6月全國(guó)期貨市場(chǎng)交易情況》顯示，以單邊計(jì)算，6月全國(guó)期貨交易市場(chǎng)成交量為5.74億手，成交額為45.02萬(wàn)億元，同比分別下降27.37%、3.60%。1—6月，全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為34.60億手，累計(jì)成交額為281.51萬(wàn)億元，同比分別下降12.43%、增長(zhǎng)7.40%。 

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有亮點(diǎn) 

雖然期貨公司經(jīng)營(yíng)有所承壓，但行業(yè)服務(wù)實(shí)體的能力仍在不斷拓展。此外，在監(jiān)管強(qiáng)化的背景下，期貨公司的合規(guī)意識(shí)和能力都有明顯提升。 

風(fēng)險(xiǎn)管理子公司是期貨服務(wù)實(shí)體的重要主體。截至今年上半年，共有96家期貨公司在協(xié)會(huì)備案設(shè)立99家風(fēng)險(xiǎn)管理公司，其中97家備案了試點(diǎn)業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)管理子公司合計(jì)凈資產(chǎn)為437.12億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.31%；6月當(dāng)月凈利潤(rùn)為7.7億元，環(huán)比大增21331.16%。 

值得一提的是，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司在服務(wù)中小微企業(yè)方面成效頗豐。今年6月，針對(duì)中小微企業(yè)提供的倉(cāng)單服務(wù)累計(jì)規(guī)模為64.96億元，占比73%，主要分布于能源化工、農(nóng)產(chǎn)品板塊。本年已完結(jié)業(yè)務(wù)為中小微企業(yè)累計(jì)提供資金支持29.90億元，占比68%；累計(jì)服務(wù)中小微企業(yè)486家次，占比73%。場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)方面，中小微企業(yè)的場(chǎng)外商品衍生品新增名義金額968.58億元，環(huán)比減少8%，占比41%；全年累計(jì)新增名義金額5281.42億元，占比42%；6月末存續(xù)名義金額1020.01億元，占比33%。基差貿(mào)易為中小微企業(yè)提供服務(wù)的累計(jì)貿(mào)易額為1248.55億元，占比49%，主要分布于有色金屬板塊；累計(jì)服務(wù)中小微企業(yè)16360家次，占比66%。含權(quán)貿(mào)易為中小微企業(yè)提供服務(wù)的累計(jì)貿(mào)易額為14.24億元，占比62%，主要分布于農(nóng)產(chǎn)品板塊；累計(jì)服務(wù)中小微企業(yè)169家次，占比67%。 

中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管司7月初撰文表示，今年以來(lái)，期貨相關(guān)單位全面加強(qiáng)日常監(jiān)管，各證監(jiān)局依法采取了近50項(xiàng)涉及期貨公司的行政監(jiān)管措施，期貨交易所發(fā)現(xiàn)并處理違法違規(guī)線索100余條，期貨業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施自律管理措施近70項(xiàng)。下一步，證監(jiān)會(huì)還將督促期貨相關(guān)單位緊盯期貨市場(chǎng)重點(diǎn)品種及行業(yè)機(jī)構(gòu)的運(yùn)行情況，持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)格執(zhí)法，全力維護(hù)期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。證監(jiān)會(huì)還全面部署行業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查，重點(diǎn)關(guān)注法人治理、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷、居間人管理、子公司經(jīng)營(yíng)、信息技術(shù)系統(tǒng)等方面存在的突出問(wèn)題。 

嚴(yán)監(jiān)管之下，部分期貨公司及下屬分支機(jī)構(gòu)因違法違規(guī)行為被處罰，觸動(dòng)各家公司以及行業(yè)提升合規(guī)意識(shí)?！拔覀儸F(xiàn)在開展業(yè)務(wù)時(shí)，都牢牢繃緊合規(guī)這根弦，今年公司的合規(guī)部門也加強(qiáng)了對(duì)員工的培訓(xùn)力度?！闭憬称谪浌緺I(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人表示。 

行業(yè)前景依然被看好 

期貨行業(yè)的發(fā)展前景依然被各方看好。 

海通證券在研報(bào)中指出，受相關(guān)因素催化，期貨市場(chǎng)成交規(guī)模將有所回升。一方面，受諸多不確定因素影響，大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇將進(jìn)一步催生更多產(chǎn)業(yè)客戶的避險(xiǎn)需求；另一方面，目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)交易品種不斷擴(kuò)充，隨著廣州期貨交易所的發(fā)展和未來(lái)碳排放權(quán)期貨的上市，期貨交易的基礎(chǔ)將進(jìn)一步擴(kuò)大。 

海通證券預(yù)計(jì)，以風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)為代表的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)將是期貨行業(yè)未來(lái)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向。在期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈、行業(yè)傭金費(fèi)率面臨下行壓力等環(huán)境下，向以風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)為代表的創(chuàng)新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是期貨公司發(fā)展的重要方向，預(yù)計(jì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)在期貨行業(yè)的營(yíng)收及利潤(rùn)貢獻(xiàn)將進(jìn)一步提升。 

招商證券也在研報(bào)中表示，商品市場(chǎng)的地位邊際提升，風(fēng)險(xiǎn)管理需求提振期貨公司基本面，期貨行業(yè)或進(jìn)入發(fā)展黃金期，頭部期貨公司的股票值得關(guān)注。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）