市場(chǎng)對(duì)于短期政策和數(shù)據(jù)的反應(yīng)越來(lái)越卷！

今天早盤，上周大幅殺跌的亞太股市幾乎全線狂飆，日經(jīng)225指數(shù)一度漲幅達(dá)2.7%以上，韓國(guó)股市、澳大利亞股市亦全線上漲、A50和臺(tái)灣股指開(kāi)盤也有不錯(cuò)表現(xiàn)。截至早上9點(diǎn)附近，MSCI亞太指數(shù)漲幅擴(kuò)大至1%。

那么，究竟發(fā)生了什么？分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)可能在交易美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期和日本央行7月議息的最后結(jié)果。

北京時(shí)間2024年8月1日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布7月利率決議。目前市場(chǎng)普遍預(yù)期，會(huì)釋放9月降息的明確信號(hào)。而日本央行方面，亦有報(bào)道指出， 日本央行周三將推出量化緊縮（QT）的詳細(xì)計(jì)劃，屆時(shí)將公布首個(gè)減少購(gòu)債規(guī)模的計(jì)劃。知情人士稱，日本央行官員無(wú)意以讓市場(chǎng)參與者感到驚訝的方式削減購(gòu)債規(guī)模，他們很清楚外界的預(yù)期。而且日本央行加息也于上周出現(xiàn)在交易預(yù)期之內(nèi)。

亞太狂飆

亞太股市大反攻來(lái)了。在上周大跌之后，今天早盤，亞太市場(chǎng)顯得異常興奮。日經(jīng)225指數(shù)大幅拉升，一度狂飆超2.7%。

韓國(guó)市場(chǎng)也明顯拉升，KOSPI指數(shù)狂拉超1.6%。

此外，澳大利亞股指、A50期指、臺(tái)灣股指都出現(xiàn)了明顯拉升。香港恒指高開(kāi)1.03%，報(bào)17196.45點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲1.4%。蔚來(lái)、小鵬汽車漲逾3%，東方甄選、快手、阿里巴巴漲逾2%，京東、百度漲近2%。截至早上9點(diǎn)附近，MSCI亞太指數(shù)漲幅擴(kuò)大至1%。上周，亞太市場(chǎng)波動(dòng)很大，其主要原因是日元升值過(guò)快，幅度過(guò)大，導(dǎo)致日元拆息潮回落，資金流出各大市場(chǎng)，投機(jī)人士歸還日元。但從最近三個(gè)交易日來(lái)看，日元升值的勢(shì)頭放緩明顯，并開(kāi)始在153這個(gè)價(jià)位做平臺(tái)。

今天早上，美元兌日元一度沖高5000余點(diǎn)，但隨后再度回落。這可能會(huì)在一定程度上影響亞太權(quán)益市場(chǎng)的走勢(shì)。因?yàn)?，日元升值的?shì)頭雖然放緩，但升值的趨勢(shì)依然還在。

據(jù)報(bào)道，日本央行周三將推出量化緊縮(QT)的詳細(xì)計(jì)劃，屆時(shí)將公布首個(gè)減少購(gòu)債規(guī)模的計(jì)劃。知情人士稱，日本央行官員無(wú)意以讓市場(chǎng)參與者感到驚訝的方式削減購(gòu)債規(guī)模，他們很清楚外界的預(yù)期。目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，從下個(gè)月開(kāi)始，每月購(gòu)債規(guī)模將先從目前的6萬(wàn)億日元削減至5萬(wàn)億日元，最終在兩年內(nèi)減半。

在是否加息方面，雖然只有約30%的日本央行觀察家將升息列為基本情景，但幾乎沒(méi)有人排除這種可能性。知情人士透露，在通脹基本符合預(yù)期下，一些日本央行官員對(duì)于本月升息的想法持開(kāi)放態(tài)度；其他人認(rèn)為，央行在等待更多數(shù)據(jù)以期看到消費(fèi)者支出復(fù)蘇的跡象時(shí)，按兵不動(dòng)也會(huì)是選項(xiàng)之一?；Q市場(chǎng)定價(jià)顯示，到7月31日前升息15個(gè)基點(diǎn)的可能性約為50%，高于一周前的25%。

關(guān)鍵的一周

未來(lái)一周，美聯(lián)儲(chǔ)議息和日本央行議息將是影響全球資本市場(chǎng)的兩個(gè)最大變量。

北京時(shí)間2024年8月1日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布7月利率決議。7月上旬，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾前往國(guó)會(huì)山，如期出席美國(guó)眾議院半年度貨幣政策報(bào)告聽(tīng)證會(huì)。鮑威爾在聽(tīng)證會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)在抗擊通脹方面取得了相當(dāng)大的進(jìn)展，且不需要等到通脹率降至2%才開(kāi)始降息。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月24日，加拿大央行宣布再度將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.5%。那么，美聯(lián)儲(chǔ)7月份是否會(huì)有意外之舉？

華泰期貨預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議對(duì)于利率仍將保持按兵不動(dòng)，但是在美債供給可能增加的背景下美聯(lián)儲(chǔ)在一定概率上存在超預(yù)期“鴿派”的可能性，美聯(lián)儲(chǔ)策略暫時(shí)轉(zhuǎn)為觀望。但不確定性在于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期管理的“含鴿量”。此外，10月大選前宏觀穩(wěn)定的真實(shí)需求上升，三季度財(cái)政需要擴(kuò)張來(lái)改善實(shí)體的壓力，而資產(chǎn)負(fù)債表政策是否會(huì)發(fā)生更大的預(yù)期改變對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言存在一定節(jié)奏變數(shù)。

今天早上，關(guān)于日本央行的消息則不斷傳來(lái)。消息人士和分析師稱，日本央行在對(duì)過(guò)去政策進(jìn)行重大審查以適應(yīng)消費(fèi)者行為的重大轉(zhuǎn)變后，宣布在與通貨緊縮的長(zhǎng)期斗爭(zhēng)中取得了勝利，為進(jìn)入穩(wěn)步加息時(shí)代奠定了基礎(chǔ)。兩位了解日本央行想法的消息人士表示，此次審查評(píng)估將有助于日本央行證明，日本經(jīng)濟(jì)可以承受當(dāng)前接近零的利率穩(wěn)步上升帶來(lái)的影響。

上個(gè)月，日本央行行長(zhǎng)植田和夫表示，在7月份加息“絕對(duì)有可能”，但這當(dāng)然取決于經(jīng)濟(jì)狀況。談到央行決定減少對(duì)日本政府債券 (JGB) 的巨額購(gòu)買量時(shí)，他表示，央行在開(kāi)始時(shí)所宣稱的減幅將是“相當(dāng)大的”。

摩根大通證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ayako Fujita也預(yù)計(jì)7月份日本央行將加息至 0.25%，理由是自日本央行6月18日會(huì)議以來(lái)發(fā)布的工資和消費(fèi)數(shù)據(jù)有所改善。Fujita在一份研究報(bào)告中寫道：“我們認(rèn)為，此次決定很可能是對(duì)日本央行的一次考驗(yàn)，即該央行是否會(huì)基于對(duì)經(jīng)濟(jì)和通脹的評(píng)估以前瞻性的方式制定政策決定，還是除非響應(yīng)普遍共識(shí)或被迫這樣做，否則不會(huì)進(jìn)行政策改變?！?/p>

（來(lái)源：和訊網(wǎng)）