QDII溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)高企、黃金股大調(diào)整，金價(jià)高位震蕩，交易人士已開始高位“出貨”規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

7月25日，易方達(dá)黃金主題證券投資基金（LOF）因大幅溢價(jià)，于開市至10:30臨時(shí)停牌。復(fù)牌后該基金一路下挫，截至7月25日收盤，收報(bào)1.097元，下跌9.86%。

從7月11日至今，易方達(dá)黃金主題LOF已經(jīng)8次提示二級市場交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，該基金7月以來已累計(jì)上漲16%，截至目前溢價(jià)超過8%。

國際金價(jià)方面，周四現(xiàn)貨黃金短線暴跌逾30美元，國際金價(jià)周四大幅下行跌破2400美元/盎司。一度創(chuàng)逾兩周新低至2366.74美元/盎司。

黃金股ETF業(yè)績承壓，機(jī)構(gòu)高位出貨

近期金價(jià)高位波動，機(jī)構(gòu)似乎開始高位出貨。

除了易方達(dá)黃金主題LOF盤中重挫，7月25日，黃金股ETF“全軍覆沒”，截至收盤，國泰中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF跌5.17%、平安中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF跌5.06%、永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF跌4.75%、華安中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF跌4.69%、以及華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF跌4.68%。

值得注意的是，金價(jià)創(chuàng)新高背景下，5只黃金股ETF先后于年內(nèi)成立并上市交易。從二季報(bào)來看，業(yè)績并不理想。

根據(jù)華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF，報(bào)告期內(nèi)虧損3092.17萬元，期末基金資產(chǎn)凈值為3.85億元；單位凈值為1.28元，本季度累計(jì)增長0.67%；單季度申購贖回凈額為2.61億份。

永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股ETF二季報(bào)顯示，當(dāng)季虧損6538.92萬元，期末基金資產(chǎn)凈值為11.22億元；單位凈值為1.19元，當(dāng)季累計(jì)增長0.43%；單季申購贖回凈額為6.96億份。

國泰中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF二季報(bào)披露，當(dāng)季凈利潤87.32萬元，期末基金資產(chǎn)凈值為4557.9萬元；單位凈值為0.95元，本季度累計(jì)下跌4.63%；單季度申購贖回凈額為-1.66億份。

據(jù)披露，黃金股ETF投資的是黃金產(chǎn)業(yè)鏈上市公司（主要是金礦采掘公司和金飾珠寶零售商），從這類上報(bào)時(shí)披露的信息可見，該指數(shù)從內(nèi)地與香港市場中，選取50只市值較大且業(yè)務(wù)涉及黃金采掘、冶煉、銷售的上市公司證券作為指數(shù)樣本。權(quán)重占比超過10%的有紫金礦業(yè)、山東黃金和中金黃金。

“若投資者有更高的風(fēng)險(xiǎn)偏好，黃金股和黃金股ETF是一個(gè)值得考慮的選項(xiàng)?！蓖顿Y人士對第一財(cái)經(jīng)分析稱，黃金股ETF在黃金上漲階段可能帶來超過黃金本身的回報(bào)，使投資者有機(jī)會獲得更高的收益。同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)方面也相對更大，要警惕下跌時(shí)有更明顯的回撤。

黃金ETF增長明顯

伴隨著金價(jià)屢創(chuàng)新高，2024年第二季度，黃金ETF業(yè)績保持增長。

以國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格收益率為比較基準(zhǔn)的黃金ETF業(yè)績增長最快。數(shù)據(jù)顯示，二季度利潤超過億元的有4只，報(bào)告期內(nèi)單位凈值增長率均超過4%。

其中，華安黃金ETF報(bào)告期內(nèi)凈利潤為6.09億元，單位凈值增長率為4.07%，期末基金資產(chǎn)凈值為229.2億元，排名第一。

其次是，博時(shí)黃金ETF，報(bào)告期內(nèi)利潤為3.37億元，期末基金資產(chǎn)凈值約124.1億元。

此外，易方達(dá)黃金ETF和國泰黃金ETF緊隨其后。截止至二季度末，期末基金資產(chǎn)凈值分別為95.2億元、37.1億元。報(bào)告期內(nèi)凈值增長率分別為4.11%和4.09%。

據(jù)財(cái)報(bào)披露，國內(nèi)黃金ETF主要投資并持有上海黃金交易所掛盤交易的黃金現(xiàn)貨合約等黃金品種，相關(guān)基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約AU99.99收益率。

2024年二季度，COMEX黃金上漲4.4%，AU9999黃金上漲4.23%，多次刷新歷史新高。

而以國際金價(jià)為比較基準(zhǔn)的黃金QDII中，利潤排名靠前的諾安全球黃金，報(bào)告期內(nèi)凈利潤為1479萬元，單位凈值增長率為4.3%，期末基金資產(chǎn)凈值為3.25億元。

其次是易方達(dá)黃金主題A，報(bào)告期內(nèi)利潤為801.8萬元，單位凈值增長率為5.19%，期末基金資產(chǎn)凈值為1.495億元。

此外，匯添富黃金及貴金屬A、嘉實(shí)黃金LOF第二季度利潤分別為669.5萬元、653.7萬元。

金價(jià)高位震蕩，波動加劇

今年以來，COMEX黃金期貨價(jià)格已累計(jì)上漲超過16%，超越了2023年全年的13.37%。

華安基金分析稱，隨著美國通脹降溫，市場預(yù)期2024年下半年有望開啟美聯(lián)儲降息周期，海外貨幣環(huán)境對于黃金的影響相對積極。其次，全球央行持續(xù)購金，黃金的需求相較于往年更強(qiáng)。此外，地緣沖突持續(xù)，在大類資產(chǎn)不確定性加大的背景下，黃金具備重要的配置價(jià)值。

宏觀方面，市場也普遍預(yù)期9月降息，年內(nèi)降息次數(shù)或達(dá)到2~3次。芝商所(CME)美聯(lián)儲利率觀察工具顯示，美國CPI數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲9月降息25個(gè)基點(diǎn)的幾率為98.5%，到12月可能累計(jì)降息2~3次。

長周期看，華安基金指數(shù)與量化投資部觀點(diǎn)分析稱，全球央行去美元化進(jìn)程加速，央行購金需求超預(yù)期，支撐了黃金的表現(xiàn)。此外，地緣沖突仍有不確定性，黃金仍有上行動能。

國泰基金認(rèn)為，隨著各國央行加快去美元化進(jìn)程，黃金在資產(chǎn)組合中的重要性更加凸顯。黃金股方面，長期收益與黃金價(jià)格接近，但是短期波動相對更大 。

（稿件來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）