城市金融報(bào) 記者畢華章

一次看似正常的工作業(yè)務(wù)交流，卻在不經(jīng)意間“火藥味十足”；一場本應(yīng)在公司內(nèi)部解決的分歧，卻發(fā)酵為被行業(yè)內(nèi)外圍觀的輿情。

近日，西部證券研究所副所長與電子板塊首席分析師之間不期而至的隔空互懟，引得不少人唏噓。

雖然雙方目前已握手言和，但在這起紛爭背后，也讓外界對券商研究所壓力日增、行業(yè)內(nèi)卷以及競爭烈度有了新的認(rèn)知。

除此之外，西部證券（002673）近年來在研究業(yè)務(wù)及投行業(yè)務(wù)多次被監(jiān)管，也令市場對其公司治理能力有所擔(dān)憂。同時(shí)，在當(dāng)前資本市場高質(zhì)量發(fā)展、提升上市公司可投性、強(qiáng)化回報(bào)投資者意識的背景下，市場亦關(guān)心由西部證券董事長提議的股份回購事項(xiàng)，從發(fā)布回購計(jì)劃至今已將近半年，西部證券仍然一股未予回購。

金融精英一言不合引發(fā)輿情

鄭：“那正好好騰地，電子首席你別干了?！?/p>

單：“早就不想干了”。

鄭：“明天人力就來處理這個(gè)事情”。

單：“隨便處理”。

這幾句火藥味十足的對話雙方，是西部證券研究所副所長、科技行業(yè)首席分析師鄭宏達(dá)與電子首席分析師單慧偉。

從網(wǎng)絡(luò)傳出的聊天記錄來看，7月21日晚上9點(diǎn)多，西部證券研究所銷售人員希望單慧偉與某上市公司取得聯(lián)系，單慧偉表示，當(dāng)時(shí)他正在一個(gè)電話會議中，晚點(diǎn)再進(jìn)行聯(lián)系。

就在此時(shí)，同在群里的鄭宏達(dá)發(fā)問，銷售中午就打電話聯(lián)系這件事的進(jìn)度，“詢問一下時(shí)間很難嗎？”

聽到這話的單慧偉回嗆，“你能力強(qiáng)，你去說啊。”

雙方情緒瞬間飆升，場面一度尷尬，接來下便是開頭那幾句涉及人事的對話。

隨即，單慧偉通知其他同事已經(jīng)安排好的下周路演全部取消，原因是領(lǐng)導(dǎo)要開除，去找工作。

中證協(xié)披露信息顯示，鄭宏達(dá)2011年7月至2016年3月曾供職于國金證券，2016年5月至今年1月曾在海通證券擔(dān)任證券投資咨詢，系科技行業(yè)首席分析師。今年2月，鄭宏達(dá)加盟西部證券，擔(dān)任研究所副所長、科技行業(yè)首席分析師。

單慧偉目前則已在西部證券任職四年，這也是其畢業(yè)以來的第一份工作，并且從2021年開始，“時(shí)間基本都留給工作了，工作日晚上及周末基本大部分時(shí)間也都給了工作?！?/p>

西部證券研究所的這場內(nèi)訌，一時(shí)間受到行業(yè)內(nèi)外關(guān)注。

對于此次事件的影響及相關(guān)處理情況，城市金融報(bào)記者致電西部證券時(shí)，投資者關(guān)系相關(guān)負(fù)責(zé)人答復(fù)表示，該公司已關(guān)注到相關(guān)言論，主要是相關(guān)成員因討論工作安排溝通不暢而產(chǎn)生誤解，很遺憾產(chǎn)生了不良影響；事后，公司及時(shí)做了相關(guān)工作安排和人員管理，避免再次出現(xiàn)類似情況。

研究及投行業(yè)務(wù)多次違規(guī)被監(jiān)管

在西部證券此次因研究所內(nèi)訌受到網(wǎng)絡(luò)輿論關(guān)注之外，該公司研究業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)，此前也曾多次因違反規(guī)定而被證監(jiān)會和陜西證監(jiān)局等主管部門處以相應(yīng)措施。

2023年6月，中國證券監(jiān)督管理委員會陜西監(jiān)管局（下文簡稱陜西監(jiān)管局）下發(fā)了《關(guān)于對西部證券股份有限公司、劉慶海、趙聰、穆啟國采取出具警示函措施的決定》。

原因是，西部證券存在發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制不健全、研報(bào)質(zhì)控審核把關(guān)不嚴(yán)格，部分研究報(bào)告存在估值預(yù)測不合理、結(jié)論不審慎的情況。同時(shí)還存在高管及分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人在營利性機(jī)構(gòu)兼職、持有股權(quán)投資管理類公司股權(quán)等情況。

陜西監(jiān)管局認(rèn)定，劉慶海、趙聰、穆啟國作為時(shí)任西部證券首席戰(zhàn)略與人力資源官、人力資源部負(fù)責(zé)人、研究發(fā)展中心負(fù)責(zé)人，對上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。

同樣是在2023年6月，陜西監(jiān)管局還下發(fā)了《關(guān)于對許光輝、雒雅梅、楊敬梅采取出具警示函措施的決定》。3人署名制作的相關(guān)證券研究報(bào)告存在研究方法不審慎、部分假設(shè)缺乏合理論證等問題，對上述人員采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

針對上述問題，西部證券表示，已完成相關(guān)整改及對相關(guān)責(zé)任人予以問責(zé)，并按要求向陜西證監(jiān)局報(bào)送整改報(bào)告。未來，該公司將持續(xù)關(guān)注證券研究報(bào)告質(zhì)量的改善，提高撰寫人和署名人員對相關(guān)報(bào)告的審慎及重視程度。

然而，3個(gè)月后，西部證券再次被監(jiān)管部門處以監(jiān)管措施，這次則來自投行業(yè)務(wù)。

2023年9月，中國證監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于對西部證券股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定（2023[23] 號）》及《關(guān)于對范江峰、李鋒采取出具警示函措施的決定（2023[24]號）》。

經(jīng)查，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)西部證券存在部分項(xiàng)目質(zhì)控、內(nèi)核意見跟蹤落實(shí)不到位，對投行業(yè)務(wù)人員考核體系不合理，內(nèi)部問責(zé)不到位，且部分投行項(xiàng)目聘請第三方未嚴(yán)格履行合規(guī)審查等問題，違反了《保薦辦法》《合規(guī)管理辦法》《廉潔從業(yè)規(guī)定》《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》等規(guī)定。

范江峰作為分管投行業(yè)務(wù)高管、李鋒作為投行華南總部負(fù)責(zé)人，對相關(guān)違規(guī)行為負(fù)有直接管理責(zé)任，按照相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對兩人采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

董事長提議回購股份 近半年一股未動

作為陜西本土唯一的上市券商，西部證券的業(yè)績發(fā)展受到諸多方面的聚焦。

據(jù)該公司2024年一季度業(yè)績報(bào)告顯示，2024年第一季度，西部證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入15.95億元，同比下降12.01%；歸母凈利潤1.96億元，同比下降45.24%；扣非凈利潤1.89億元，同比下降46.62%。

從其他券商半年業(yè)績預(yù)告披露的情況來看，上半年券商整體業(yè)績壓力不小。在一季度凈利潤下滑近半的情況下，西部證券二季度業(yè)績能否提振并帶動上半年整體情況好轉(zhuǎn)，拭目以待。

值得一提的是，在去年至今的行業(yè)回購熱潮中，西部證券也有舉措。

2023年，國內(nèi)加快中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)，出臺了新的上市公司現(xiàn)金分紅及回購股份規(guī)則，提升上市公司可投性、強(qiáng)化回報(bào)投資者意識。

去年11月初，西部證券公司發(fā)布了《關(guān)于收到董事長提議回購公司股份的提示性公告》，該西部證券董事長徐朝暉提議通過集中競價(jià)交易方式回購公司部分股份，并在未來適宜時(shí)機(jī)用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃、減少公司注冊資本等。

西部證券董事長徐朝暉承諾，將積極推動公司董事會盡快審議回購股份事項(xiàng)，并將對本次回購股份事項(xiàng)投贊成票。

其理由是，基于對公司未來發(fā)展前景的信心以及對公司價(jià)值的高度認(rèn)可，為提升長期股東回報(bào)、促進(jìn)管理團(tuán)隊(duì)長期激勵(lì)與約束機(jī)制，推動員工與股東的利益一致與收益共享，提升公司整體價(jià)值，增強(qiáng)投資者信心，有效推動公司的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

今年2月下旬，西部證券召開2024年第一次臨時(shí)股東大會，審議通過了以集中競價(jià)交易的方式回購公司A股部分股份的方案，回購金額不低于人民幣5000萬元，不高于人民幣1億元。

但是，截至今年6月末，西部證券仍未實(shí)施回購股份。