7月25日消息 工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、郵儲銀行今日均宣布下調(diào)了存款利率，具體情況如下：工行下調(diào)一年期、兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%，此前分別為1.45%、1.65%、1.95%、2.00%。

農(nóng)行將定期整存整取三個月、半年期、一年期利率下調(diào)10個基點，分別為1.05%、1.25%、1.35%，二年期、三年期、五年期利率分別下調(diào)20個基點，至1.45%、1.75%、1.80%，零存整取、整存零取、存本取息利率下調(diào)10個基點，通知存款掛牌利率下調(diào)10個基點。

中國銀行活期存款年利率下調(diào)0.05個百分點至0.15%，整存整取1年期及以下下調(diào)0.1個百分點，2年期及以上下調(diào)0.2個百分點，零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下調(diào)0.1個百分點。

建設(shè)銀行活期存款利率從0.2%下調(diào)至0.15%，3個月、6個月、一年期定期存款掛牌利率下調(diào)0.1個百分點至1.05%、1.25%和1.35%， 兩年、三年和五年定期存款掛牌利率均下調(diào)0.2個百分點，分別至1.45%、1.75%和1.80%。

交行活期存款下降5個基點，定期整存整取三個月、半年期、一年期利率均下調(diào)10個基點，分別為1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分別下調(diào)20個基點，至1.45%、1.75%、1.80%。零存整取、整存零取、存本取息利率下調(diào)10個基點，通知存款掛牌利率下調(diào)10個基點。

中國郵政儲蓄銀行宣布調(diào)降人民幣定期存款利率10-20基點。其中1年期及以下下調(diào)10個基點，分別為1.05%、1.26%、1.38%；二年期、三年期、五年期利率分別下調(diào)20個基點，至1.45%、1.75%、1.80%。

存款利率調(diào)整基于三方面因素

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明指出，今年三季度，市場很可能再度迎來存款利率的新一輪調(diào)整，主要基于三方面因素：其一，LPR報價下調(diào)后順勢調(diào)整存款利率，有利于增強存貸款利率之間的聯(lián)動，推動利率市場化。其二，在金融支持實體的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負(fù)債成本保持相對剛性，息差持續(xù)壓縮，加大了經(jīng)營壓力。其三，存款定期化趨勢明顯，且長期限存款和部分特殊存款產(chǎn)品定價偏高。

中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒也提到，從近期LPR以及存款利率的調(diào)整來看，央行每下調(diào)LPR兩次，接著大行就會下調(diào)掛牌存款利率兩次，一方面負(fù)債端適配資產(chǎn)端下調(diào)，同時也為資產(chǎn)端進(jìn)一步下調(diào)打開空間。2024年以來已下調(diào)兩次LPR，但大行掛牌利率在2024年以來仍未下調(diào)，從以上規(guī)律看，掛牌存款利率調(diào)降或在近期可期。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰指出，本輪LPR降息后，或為后續(xù)開啟新一輪存款利率下調(diào)周期，從而帶動存貸款廣譜利率整體走低。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委也認(rèn)為，考慮到穩(wěn)息差，在優(yōu)化LPR報價的同時，進(jìn)一步下調(diào)存款利率仍有必要。

東方金誠首席宏觀分析師王青也認(rèn)為，7月LPR報價下調(diào)，根據(jù)存款利率市場化調(diào)整機制，銀行存款利率要與1年期LPR報價和10年期國債收益率掛鉤，這意味著接下來銀行存款利率將全面啟動新一輪下調(diào)，這將有助于穩(wěn)定銀行凈息差。

銀行高股息行情長周期的開始

明明指出，存款掛牌利率適時調(diào)整有利于實現(xiàn)存貸款利率的有效聯(lián)動，推動存款利率市場化。利率調(diào)整落地，一方面可以減少銀行的利息支出，提高銀行的利潤空間，有利于凈息差穩(wěn)定；另一方面下調(diào)存款利率可能會刺激更多的資金流向投資市場，提高資本市場的活躍度。

實際上，今年以來，受高息股策略、地產(chǎn)政策利好及市場預(yù)期等多方面因素影響，銀行板塊整體保持較強漲勢。對于上市銀行整體業(yè)績情況，有分析人士預(yù)計，2024上半年上市銀行利潤仍有負(fù)增壓力，但盈利增速有望環(huán)比小幅改善。

據(jù)東興證券銀行團隊林瑾璐分析，短期來看，考慮到降息周期尚未結(jié)束、息差仍然承壓，信貸規(guī)模增速存在放緩趨勢，撥備反哺力度趨弱，預(yù)計銀行業(yè)績增速短期難言改善；但積極因素也在增多，包括存款成本改善進(jìn)程有望加快、資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期邊際改善等。

中長期來看，林瑾璐認(rèn)為，當(dāng)前利率中樞趨勢下行，資產(chǎn)荒壓力預(yù)計仍會延續(xù)，高股息紅利資產(chǎn)配置價值突出。在被動基金擴容、以及引導(dǎo)中長期資金入市的背景下，資金面有較強支撐，看好板塊配置價值。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊認(rèn)為，高股息策略因政策支持、經(jīng)濟壓力下的穩(wěn)定性需求以及長線資金偏好而表現(xiàn)突出。盡管市場關(guān)注高股息策略是否已過于擁擠，但公募基金對高股息股票的配置比例仍處于歷史平均水平，與2018年市場高點相比，仍有提升空間。公募基金在煤炭、銀行等高股息個股的配置上仍處低配狀態(tài)，表明高股息策略尚未飽和。

浙商證券研報指出，銀行股高股息低波動，契合增量資金的低風(fēng)險偏好。銀行是寬基重要組成，有望受益于被動投資的流行。銀行高股息行情不是下半場，而是一輪長周期的開始。

（來源： 金融界）