7月25日消息 工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、郵儲(chǔ)銀行今日均宣布下調(diào)了存款利率，具體情況如下：工行下調(diào)一年期、兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%，此前分別為1.45%、1.65%、1.95%、2.00%。

農(nóng)行將定期整存整取三個(gè)月、半年期、一年期利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，分別為1.05%、1.25%、1.35%，二年期、三年期、五年期利率分別下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，至1.45%、1.75%、1.80%，零存整取、整存零取、存本取息利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，通知存款掛牌利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。

中國(guó)銀行活期存款年利率下調(diào)0.05個(gè)百分點(diǎn)至0.15%，整存整取1年期及以下下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，2年期及以上下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。

建設(shè)銀行活期存款利率從0.2%下調(diào)至0.15%，3個(gè)月、6個(gè)月、一年期定期存款掛牌利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)至1.05%、1.25%和1.35%， 兩年、三年和五年定期存款掛牌利率均下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，分別至1.45%、1.75%和1.80%。

交行活期存款下降5個(gè)基點(diǎn)，定期整存整取三個(gè)月、半年期、一年期利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，分別為1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分別下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，至1.45%、1.75%、1.80%。零存整取、整存零取、存本取息利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，通知存款掛牌利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行宣布調(diào)降人民幣定期存款利率10-20基點(diǎn)。其中1年期及以下下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，分別為1.05%、1.26%、1.38%；二年期、三年期、五年期利率分別下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，至1.45%、1.75%、1.80%。

存款利率調(diào)整基于三方面因素

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明指出，今年三季度，市場(chǎng)很可能再度迎來(lái)存款利率的新一輪調(diào)整，主要基于三方面因素：其一，LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后順勢(shì)調(diào)整存款利率，有利于增強(qiáng)存貸款利率之間的聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)利率市場(chǎng)化。其二，在金融支持實(shí)體的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負(fù)債成本保持相對(duì)剛性，息差持續(xù)壓縮，加大了經(jīng)營(yíng)壓力。其三，存款定期化趨勢(shì)明顯，且長(zhǎng)期限存款和部分特殊存款產(chǎn)品定價(jià)偏高。

中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒也提到，從近期LPR以及存款利率的調(diào)整來(lái)看，央行每下調(diào)LPR兩次，接著大行就會(huì)下調(diào)掛牌存款利率兩次，一方面負(fù)債端適配資產(chǎn)端下調(diào)，同時(shí)也為資產(chǎn)端進(jìn)一步下調(diào)打開(kāi)空間。2024年以來(lái)已下調(diào)兩次LPR，但大行掛牌利率在2024年以來(lái)仍未下調(diào)，從以上規(guī)律看，掛牌存款利率調(diào)降或在近期可期。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰指出，本輪LPR降息后，或?yàn)楹罄m(xù)開(kāi)啟新一輪存款利率下調(diào)周期，從而帶動(dòng)存貸款廣譜利率整體走低。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也認(rèn)為，考慮到穩(wěn)息差，在優(yōu)化LPR報(bào)價(jià)的同時(shí)，進(jìn)一步下調(diào)存款利率仍有必要。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青也認(rèn)為，7月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)，根據(jù)存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，銀行存款利率要與1年期LPR報(bào)價(jià)和10年期國(guó)債收益率掛鉤，這意味著接下來(lái)銀行存款利率將全面啟動(dòng)新一輪下調(diào)，這將有助于穩(wěn)定銀行凈息差。

銀行高股息行情長(zhǎng)周期的開(kāi)始

明明指出，存款掛牌利率適時(shí)調(diào)整有利于實(shí)現(xiàn)存貸款利率的有效聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化。利率調(diào)整落地，一方面可以減少銀行的利息支出，提高銀行的利潤(rùn)空間，有利于凈息差穩(wěn)定；另一方面下調(diào)存款利率可能會(huì)刺激更多的資金流向投資市場(chǎng)，提高資本市場(chǎng)的活躍度。

實(shí)際上，今年以來(lái)，受高息股策略、地產(chǎn)政策利好及市場(chǎng)預(yù)期等多方面因素影響，銀行板塊整體保持較強(qiáng)漲勢(shì)。對(duì)于上市銀行整體業(yè)績(jī)情況，有分析人士預(yù)計(jì)，2024上半年上市銀行利潤(rùn)仍有負(fù)增壓力，但盈利增速有望環(huán)比小幅改善。

據(jù)東興證券銀行團(tuán)隊(duì)林瑾璐分析，短期來(lái)看，考慮到降息周期尚未結(jié)束、息差仍然承壓，信貸規(guī)模增速存在放緩趨勢(shì)，撥備反哺力度趨弱，預(yù)計(jì)銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊俣唐陔y言改善；但積極因素也在增多，包括存款成本改善進(jìn)程有望加快、資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期邊際改善等。

中長(zhǎng)期來(lái)看，林瑾璐認(rèn)為，當(dāng)前利率中樞趨勢(shì)下行，資產(chǎn)荒壓力預(yù)計(jì)仍會(huì)延續(xù)，高股息紅利資產(chǎn)配置價(jià)值突出。在被動(dòng)基金擴(kuò)容、以及引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市的背景下，資金面有較強(qiáng)支撐，看好板塊配置價(jià)值。

瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊認(rèn)為，高股息策略因政策支持、經(jīng)濟(jì)壓力下的穩(wěn)定性需求以及長(zhǎng)線資金偏好而表現(xiàn)突出。盡管市場(chǎng)關(guān)注高股息策略是否已過(guò)于擁擠，但公募基金對(duì)高股息股票的配置比例仍處于歷史平均水平，與2018年市場(chǎng)高點(diǎn)相比，仍有提升空間。公募基金在煤炭、銀行等高股息個(gè)股的配置上仍處低配狀態(tài)，表明高股息策略尚未飽和。

浙商證券研報(bào)指出，銀行股高股息低波動(dòng)，契合增量資金的低風(fēng)險(xiǎn)偏好。銀行是寬基重要組成，有望受益于被動(dòng)投資的流行。銀行高股息行情不是下半場(chǎng)，而是一輪長(zhǎng)周期的開(kāi)始。

（來(lái)源： 金融界）