7月22日晚，國家金融監(jiān)管總局網(wǎng)站披露，中國工商銀行股份有限公司上海市分行（以下簡稱“工商銀行上海分行”）因“理財(cái)資金投向結(jié)構(gòu)化債券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則”等四項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)被金融監(jiān)管總局上海監(jiān)管局罰款1050萬元。作出處罰決定日期為7月10日。

與此同時(shí)，時(shí)任工商銀行上海市分行副行長曹琦、時(shí)任工商銀行上海市分行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理李東源、時(shí)任工商銀行上海市分行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理李朝暉、時(shí)任工商銀行上海市分行資產(chǎn)管理部科長劉耀武等四人因?qū)ど蹄y行上海市分行理財(cái)資金投向結(jié)構(gòu)化債券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則負(fù)有直接責(zé)任，受到相應(yīng)處罰。

注意到，從公開披露信息來看，工商銀行上海分行此次被罰系金融監(jiān)管總局成立以來，首家銀行類機(jī)構(gòu)因涉及結(jié)構(gòu)化發(fā)債問題被開罰單，且金額不小。

事涉結(jié)構(gòu)化發(fā)債？業(yè)內(nèi)人士眾說紛紜

受訪行業(yè)內(nèi)人士表示，單從罰單字面意思不好判斷具體事由涉及結(jié)構(gòu)化發(fā)債的什么環(huán)節(jié)。

“傾向于認(rèn)為是理財(cái)子成立前資管部的池化業(yè)務(wù)。資金有可能是銀行募集而來的理財(cái)資金，也有可能是發(fā)行人自己出資繞道。如果是后者，那還是比較大膽的?！币晃汇y行理財(cái)子人士表示。

另有理財(cái)子受訪人士則稱，考慮到大行在業(yè)務(wù)集中度上的審慎，“（參與結(jié)構(gòu)化發(fā)債）或許很難過審核那一關(guān)”。這位人士表示，不排除是參與信托結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)?！爱?dāng)然，如果真是參與結(jié)構(gòu)化發(fā)行，那確實(shí)是比較大膽的。”其強(qiáng)調(diào)。

有行業(yè)內(nèi)人士則表示，如果是21年或者22年之前的罰單，那么當(dāng)時(shí)監(jiān)管要求尚未如現(xiàn)在這樣嚴(yán)格，有可能是“業(yè)務(wù)集中度上的問題”。

查詢獲悉，此次一同被罰的時(shí)任工商銀行上海市分行副行長曹琦，2021年2月份獲得上海監(jiān)管局任職資格批復(fù)，同意其出任太平資管副總經(jīng)理。也即，相關(guān)事項(xiàng)最晚也應(yīng)當(dāng)是2021年以前發(fā)生。

監(jiān)管處罰力度近年來明顯加大

據(jù)了解，結(jié)構(gòu)化債券發(fā)行通常是指是發(fā)行人遇到困難時(shí)的“特殊手段”。也即，發(fā)行人與資管機(jī)構(gòu)合作，以自有資金或者過橋資金購買資管機(jī)構(gòu)產(chǎn)品，再通過產(chǎn)品投向自身發(fā)行債券的行為。由于此類方式容易導(dǎo)致發(fā)行人過度負(fù)債，同時(shí)扭曲市場(chǎng)定價(jià)，近年來監(jiān)管部門的處罰力度明顯在加大。

公開信息顯示，此前，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（簡稱“交易商協(xié)會(huì)”）處罰有關(guān)結(jié)構(gòu)化發(fā)債案件中也曾多次涉及到商業(yè)銀行，但多為自律處分。

目前涉及結(jié)構(gòu)化發(fā)債的罰單，則主要為證監(jiān)系統(tǒng)開出。據(jù)公開報(bào)道，今年前5個(gè)月已經(jīng)有6家公司因此被罰，包括貴陽泉豐城市建設(shè)投資有限公司、四川龍陽天府新區(qū)建設(shè)投資有限公司、西寧城市投資管理有限公司等4家公司因結(jié)構(gòu)化發(fā)債被地方證監(jiān)局處罰。

擔(dān)任“通道”的金融機(jī)構(gòu)也被重罰。華林證券私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)被查出個(gè)別資管產(chǎn)品淪為“通道”，投資了最終投資者的關(guān)聯(lián)債券。開源證券也被查出作為相關(guān)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人，未能有效防范發(fā)行人通過資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購其發(fā)行的債券。

（來源： 財(cái)聯(lián)社）