又一只債券ETF規(guī)模突破百億元。

繼今年來政金債券ETF、可轉(zhuǎn)債ETF、公司債ETF規(guī)模突破百億元后，近日城投債ETF規(guī)模又創(chuàng)下新高，進入百億級債券ETF陣營。具備風(fēng)險分散、管理費用和交易成本低廉、持倉透明等優(yōu)勢的債券ETF，已逐步成為諸多機構(gòu)投資者鐘愛的交易和配置工具。

城投債ETF規(guī)模飆升

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月19日，海富通上證城投債ETF規(guī)模達到102.65億元，相較年初增長73.5億元，增幅高達252%。這也意味著百億級債券ETF陣營擴容至五只，包含短融ETF、政金債券ETF、可轉(zhuǎn)債ETF、公司債ETF、城投債ETF。

公開資料顯示，海富通上證城投債ETF跟蹤標(biāo)的為上證城投債指數(shù)，是市場上首只城投債類債券ETF，指數(shù)樣本由滬市信用評級為投資級以上的城投平臺發(fā)行的信用債券組成。基金管理人采取抽樣復(fù)制方法，通過限制個券最大投資比例，分散化投資降低組合風(fēng)險。根據(jù)其公布的申贖清單，近期該ETF所投資的債券數(shù)量在300只以上。

據(jù)基金經(jīng)理在二季報中介紹，作為信用債指數(shù)產(chǎn)品，該ETF在分散投資、關(guān)注信用風(fēng)險的前提下，力爭降低組合與指數(shù)的偏離度，同時采用了適度的杠桿套息策略。截至二季度末，該ETF持有企業(yè)債券占基金資產(chǎn)凈值比例為109.95%。

不久前，滬深交易所公布了ETF兩融標(biāo)的擴容名單，該ETF正式被納入上交所融資融券標(biāo)的。

今年上半年，化債工具箱不斷豐富，市場對于城投債的偏好明顯上升，更積極挖掘高息城投債品種。在化債背景下，城投債行情持續(xù)演繹。申萬宏源債券研究團隊認(rèn)為，一方面，城投債市場存量延續(xù)收縮態(tài)勢，區(qū)域間信用利差分化程度進一步降低；另一方面，城投主體“市場化經(jīng)營”逐步推進。整體來看，短期城投債風(fēng)險不大，預(yù)計下半年城投債整體估值仍有一定下行空間。此外，在城投業(yè)務(wù)實質(zhì)性市場化轉(zhuǎn)型后，其融資受限程度或面臨一定緩解，相應(yīng)的城投債供給增加或帶來市場估值波動。

交易與配置價值受認(rèn)可

值得關(guān)注的是，今年以來，已經(jīng)有多只債券ETF規(guī)模升至百億元以上。富國中債7-10年政策性金融債ETF、博時中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF、平安中債-中高等級公司債利差因子ETF今年均創(chuàng)出規(guī)模新高。截至7月19日，富國中債7-10年政策性金融債ETF最新規(guī)模達到197.69億元，與年初相比大幅增長了174%。博時中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF、平安中債-中高等級公司債利差因子ETF最新規(guī)模分別為136.71億元、113.29億元，與年初相比，增幅分別達到118%、88%。

市場上最大的債券ETF——海富通中證短融ETF今年以來也創(chuàng)下規(guī)模新高，今年6月規(guī)模一度突破338億元，最新規(guī)模為329.72億元，較年初增長了33%。

目前，市場上共有20只債券ETF，其中15只為利率債產(chǎn)品、3只為信用債產(chǎn)品、2只為可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品，合計規(guī)模達到1176億元。債券ETF持有人以機構(gòu)投資者為主，除了鵬揚30年國債ETF外，其余產(chǎn)品被機構(gòu)投資者持有的比例均在80%以上。

今年以來，債券投資十分火熱，而債券ETF還具有風(fēng)險分散、交易費用低廉等特征，受到機構(gòu)投資者青睞。平安基金表示，指數(shù)型債基通過復(fù)制或部分復(fù)制特定指數(shù)中的一籃子債券來跟蹤指數(shù)收益，可降低特定債券的非系統(tǒng)風(fēng)險。另外，指數(shù)型債基采用跟蹤指數(shù)的形式，大幅降低主動債基帶來的管理成本和頻繁交易成本，因此更具性價比。

海富通基金表示，債券ETF工具屬性突出，具有交易便利、費率較低、持倉透明等優(yōu)勢，通過指數(shù)化方式參與債市投資逐漸受到市場認(rèn)可。據(jù)調(diào)研，部分購買城投債ETF的投資者持有周期較長，超過半年甚至一年，相關(guān)ETF體現(xiàn)出較好的配置價值。

（稿件來源：中證網(wǎng)）