今年二季度，港股市場開啟一波強(qiáng)勢反彈后陷入調(diào)整。與此同時(shí)，一些港股仍獲公募大舉增持，涉及公用事業(yè)、信息技術(shù)、金融、可選消費(fèi)、工業(yè)等領(lǐng)域。騰訊控股、美團(tuán)-W、快手-W、小米集團(tuán)-W等成為陸港通基金重倉股。

多位基金經(jīng)理表示，在A股及港股估值均在低位、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)均在高位的背景下，有望開啟盈利與估值修復(fù)的戴維斯雙擊行情?？申P(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、電子、有色金屬、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。

港股基金大舉加倉這些股

Wind數(shù)據(jù)顯示，在3500多只陸港通基金（只統(tǒng)計(jì)初始份額）中含“港”字的主動(dòng)權(quán)益基金超150只，這些都是“高純度”以港股為投資方向的基金。截至今年二季度末，這些基金的港股平均倉位為64.38%，較一季度末提升了約3個(gè)百分點(diǎn)，處于中性偏上位置。其中，八成以上港股倉位的基金占比超四成。

今年二季度，港股市場經(jīng)歷了強(qiáng)勢上漲反彈，而后震蕩回落。從行業(yè)表現(xiàn)來看，二季度港股市場中化工、軍工、石油石化等行業(yè)漲幅居前，而商貿(mào)零售、新能源、食品飲料等行業(yè)表現(xiàn)落后。

與此同時(shí)，不少基金經(jīng)理在二季度不同程度加大了對港股的投資力度。比如，崔宸龍管理的前海開源滬港深非周期A，港股倉位由今年一季度末的74.18%提升至今年二季度末的83.89%。錢亞風(fēng)云、沈悅管理的中歐聚優(yōu)港股通A，港股倉位由今年一季度末的87.61%提升至今年二季度末的90.16%；李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)A，港股倉位由今年一季度末的48.99%提升至今年二季度末的68.53%；胡宜斌管理的華安滬港深外延增長A，港股倉位由今年一季度末的21.15%提升至今年二季度末的36.73%。

按照持有市值統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，被陸港通基金重倉的前十大港股分別為騰訊控股、中國海洋石油、美團(tuán)-W、中國移動(dòng)、快手-W、小米集團(tuán)-W、香港交易所、信達(dá)生物、華潤電力、中國電力，涵蓋信息技術(shù)、能源、可選消費(fèi)、電信服務(wù)、金融等領(lǐng)域，其中，騰訊控股、美團(tuán)-W、中國移動(dòng)、小米集團(tuán)-W、信達(dá)生物在二季度獲陸港通基金增持。

按照持股變動(dòng)情況排序，加倉幅度最大的前十只港股為中廣核電力、商湯-W、工商銀行、中國儒意、光大環(huán)境、建設(shè)銀行、中國鋁業(yè)、中國金茂、中國聯(lián)通、中國海外宏洋集團(tuán)。涉及公用事業(yè)、信息技術(shù)、金融、可選消費(fèi)、工業(yè)等領(lǐng)域。

對港股市場長期樂觀，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、電子、有色金屬、創(chuàng)新藥等

根據(jù)最新出爐的基金二季報(bào)，多位知名基金經(jīng)理在二季度布局了港股市場中的新能源、電力運(yùn)營商、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、消費(fèi)等細(xì)分行業(yè)。在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前港股股價(jià)處于歷史較低水平，其中具有較好性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)公司值得關(guān)注。

在二季報(bào)中，前海開源滬港深非周期股票基金經(jīng)理崔宸龍表示，港股市場經(jīng)歷了過去幾年的下跌，整體估值水平已經(jīng)較低，具有很強(qiáng)的投資吸引力。包括之前看好的綠電運(yùn)營商、醫(yī)藥、智能汽車以及部分消費(fèi)公司，從長期投資角度，都處在較好的投資位置上，港股市場長期依然具有較好的投資機(jī)會(huì)。

中歐港股通精選一年持有基金經(jīng)理羅佳明表示，二季度繼續(xù)維持一貫投資風(fēng)格，維持較高的倉位。行業(yè)配置方面沒有太大的變化，主要集中于上游資源品（包括有色金屬，石油，和煤炭）、互聯(lián)網(wǎng)和非銀金融等幾個(gè)板塊。展望未來，將持續(xù)聚焦于幾個(gè)確定性較強(qiáng)的投資脈絡(luò)，包括上游資源品、具有海外創(chuàng)收能力的中國企業(yè)，以及科技創(chuàng)新相關(guān)板塊，如互聯(lián)網(wǎng)、電子半導(dǎo)體和生物創(chuàng)新藥物領(lǐng)域。

匯豐晉信港股通雙核策略基金經(jīng)理付倍佳認(rèn)為，利率端2024年下行趨勢確立，港股流動(dòng)性壓制緩解，國內(nèi)貨幣及財(cái)政均有更多發(fā)力空間。在A股及港股估值均在低位、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)均在高位的背景下，有望開啟盈利與估值修復(fù)的戴維斯雙擊行情。關(guān)注三條投資主線：一是關(guān)注盈利增長超預(yù)期的機(jī)會(huì)：看好互聯(lián)網(wǎng)、電子的投資機(jī)會(huì)。二是關(guān)注美債利率趨勢下行的機(jī)會(huì)：看好有色金屬、創(chuàng)新藥的投資機(jī)會(huì)。三是關(guān)注新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)：看好軍工、通信等投資機(jī)會(huì)。

目前已經(jīng)官宣離職的中庚基金經(jīng)理丘棟榮也在中庚港股通價(jià)值二季報(bào)中談道，目前港股整體估值水平基本處于歷史20%分位，仍具有很高性價(jià)比；且部分公司具有稀缺性，是中國經(jīng)濟(jì)中最有活力和創(chuàng)新性的資產(chǎn)。在外資持續(xù)流出的背景下，港股資產(chǎn)表現(xiàn)出系統(tǒng)性的低估特征，權(quán)益資產(chǎn)隱含回報(bào)水平高，對應(yīng)著戰(zhàn)略性的機(jī)會(huì)，應(yīng)積極配置。重點(diǎn)關(guān)注：一是業(yè)務(wù)成長屬性強(qiáng)、未來空間較大的醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)股和智能電動(dòng)車等科技股。二是港股中供給端收縮或剛性，具有較高成長性或盈利彈性的價(jià)值股，包括房地產(chǎn)，基本金屬、貴金屬為代表的資源類公司，電力及公用事業(yè)等。

（稿件來源：中國基金報(bào)）