7月18日晚，興證全球基金旗下多只基金披露二季報，最新調(diào)倉動態(tài)浮出水面。

二季報顯示，謝治宇管理的興全合潤和興全合宜權益?zhèn)}位均較一季度有所提升，分別達93.75%和93.56%。二季度，兩只基金對半導體、電子板塊增持明顯，最近創(chuàng)出股價新高的光學企業(yè)水晶光電、半導體設備龍頭北方華創(chuàng)新進兩只基金前十大重倉股，此外，消費電子龍頭立訊精密、氟化工企業(yè)巨化股份新進興全合潤前十大重倉股，相機模組供應商高偉電子新進興全合宜前十大重倉股。

謝治宇表示，二季度對泛AI應用、半導體、新能源車、家電等相關產(chǎn)業(yè)鏈進行挖掘，對具有核心競爭力的公司進行長周期的跟蹤和布局，未來仍將不斷尋找具有良好投資性價比的優(yōu)秀公司。

值得一提的是，近期消費電子概念股表現(xiàn)活躍，多家果鏈公司齊創(chuàng)出年內(nèi)新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，已有近30家消費電子企業(yè)發(fā)布了半年度業(yè)績預告，其中12家企業(yè)預增、續(xù)盈或略增，4家企業(yè)實現(xiàn)扭虧。據(jù)Canalys發(fā)布數(shù)據(jù)，2024年第二季度，全球智能手機市場連續(xù)三個季度增長。

謝治宇：挖掘泛AI應用、半導體、新能源車等相關產(chǎn)業(yè)鏈

二季報顯示，謝治宇管理的興全合潤和興全合宜仍然保持高倉位運作，截至二季度末，兩只基金股票市值占基金資產(chǎn)凈值比分別為93.75%和93.56%，較一季度末均有小幅提升。基金規(guī)模繼續(xù)小幅下滑，截至二季度末分別為212.85億元和130.28億元。

持倉變化方面，興全合潤二季度增持多只半導體個股，前十大重倉股方面，立訊精密、水晶光電、巨化股份、北方華創(chuàng)新進，梅花生物、通富微電、中微公司、新產(chǎn)業(yè)退出。截至二季度末，興全合潤前十大重倉股分別為瀾起科技、海爾智家、晶晨股份、三安光電、立訊精密、寧德時代、水晶光電、公牛集團、巨化股份、北方華創(chuàng)。

可投港股的興全合宜二季度同樣加倉了半導體、消費電子板塊個股，前十大重倉股方面，水晶光電、高偉電子、北方華創(chuàng)新進，梅花生物、泡泡瑪特、通富微電退出。截至二季度末，興全合宜前十大重倉股分別為瀾起科技、快手-W、海爾智家、晶晨股份、寧德時代、三安光電、公牛集團、水晶光電、高偉電子、北方華創(chuàng)。

二季報中，謝治宇表示，二季度宏觀經(jīng)濟維持弱復蘇態(tài)勢。地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍在下行，制造業(yè)與基建投資正增長形成對沖；消費邊際仍走弱，居民收入悲觀預期未扭轉。海外發(fā)達國家經(jīng)濟增長仍顯韌性，通脹緩慢回落，美聯(lián)儲還未開啟降息周期。從各個板塊看：美聯(lián)儲降息預期有所推后，金銅油等資源品價格高位震蕩；英偉達AI服務器業(yè)務仍高速發(fā)展，國內(nèi)相關的服務器、光模塊等板塊指數(shù)持續(xù)向好；蘋果AI落地預期帶動國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈；A股電力、高分紅等板塊仍強勢；消費受經(jīng)濟后周期影響仍顯疲弱，而出口鏈公司預期轉弱。

基金報告期內(nèi)維持了較高倉位，對泛AI應用、半導體、新能源車、家電等相關產(chǎn)業(yè)鏈進行挖掘，對具有核心競爭力的公司進行長周期的跟蹤和布局，未來仍將不斷尋找具有良好投資性價比的優(yōu)秀公司。

董理：看好半導體、電子等新質(zhì)生產(chǎn)力典型代表行業(yè)

興全基金旗下另一明星權益產(chǎn)品興全趨勢投資，自2023年8月28日開始，由基金經(jīng)理董理獨自管理，截至2024年二季度末，該基金規(guī)模為152.22億元。

持倉方面，該基金仍主要以半導體、電子等科技行業(yè)為主要持倉。截至二季度末，興全趨勢投資前十大重倉股分別為北方華創(chuàng)、順絡電子、立訊精密、美的集團、瀾起科技、寧德時代、華魯恒升、中國平安、長電科技、中國太保。其中，瀾起科技、華魯恒升、中國平安、長電科技、中國太保新進，保利發(fā)展、國網(wǎng)信通、招商蛇口、海螺水泥、興森科技退出。

興全趨勢投資二季報表示，二季度股市先漲后跌，其中高股息、科技行業(yè)均有階段性的表現(xiàn)，考慮到當前股市估值仍處于低位，整體經(jīng)濟環(huán)境和政策仍較為友好，看好股市的投資機會，主要是以下三個投資方向：

首先，國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)向好的趨勢得到鞏固，政策持續(xù)友好，國家強調(diào)要發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，半導體、電子等科技類行業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，一方面景氣度有望受益宏觀大環(huán)境向好而回升，另一方面這些行業(yè)有望充分受益于國家政策支持而具備較好的發(fā)展動能，因此也具備較好的投資機會；

其次，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)進行結構升級，高質(zhì)量發(fā)展的進程持續(xù)，在這一宏觀背景下，受益于經(jīng)濟結構轉型升級和未來政策支持方向，行業(yè)未來具備較好的發(fā)展前景，希望在這中間尋找競爭格局良好，同時具備較好股息率回報支撐的央國企龍頭，如電信和電力運營商等；

最后，盡管國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)向好，但是基礎仍有待加強，而市場對部分順周期的行業(yè)相對較為悲觀，但是相信4月政治局會議對于經(jīng)濟的表態(tài)表明后續(xù)仍有持續(xù)的經(jīng)濟支持政策加碼，而這有望修正市場對于這些行業(yè)的悲觀預期，這些行業(yè)有望實現(xiàn)周期反轉，或帶來投資機會。

喬遷：保持對科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈相關配置的權重

另一百億級基金經(jīng)理喬遷管理的興全商業(yè)模式優(yōu)選，截至二季度末，該基金規(guī)模為116.94億元，較一季度末略有增長。

二季度，該基金仍然保持高倉位運作，截至二季度末，股票市值占基金資產(chǎn)凈值比94.33%，前十大重倉股分別為立訊精密、海爾智家、瀾起科技、魚躍醫(yī)療、鵬鼎控股、寧德時代、泰格醫(yī)藥、水晶光電、中國平安、德賽西威。其中泰格醫(yī)藥、水晶光電、中國平安新進，顧家家居、海瀾之家、思源電氣退出。

興全商業(yè)模式優(yōu)選二季報表示，結構上重視長周期基本面和估值的匹配度，行業(yè)分布相對均衡。成長性行業(yè)中仍然保持對科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈相關配置的權重；此外，一些長期自身競爭優(yōu)勢顯著的行業(yè)龍頭，維持優(yōu)異資產(chǎn)和報表質(zhì)量的能力仍然顯著，同時，部分龍頭公司在行業(yè)低迷期競爭力持續(xù)增強的能力正在加速上升，而股價由于宏觀預期波動調(diào)整幅度較大，基于長周期收益率角度加大關注力度，進行更為積極的機會選取?？傮w而言，仍然堅持以長周期內(nèi)自下而上精選個股為首要基礎，同時考慮將中觀及宏觀因素作為重要的背景考量，重視股票的定價保護，以期在短期不確定性因素較多的環(huán)境下，盡可能把握長周期，力爭獲取收益確定度更大的部分。

（稿件來源：證券時報網(wǎng)）