隨著中金輻照披露A股市場首份半年報，2024年A股“中報季”正式開啟。從已披露的1600余份半年報業(yè)績預(yù)告看，各行業(yè)企業(yè)都在緊抓市場機(jī)遇、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新，在提質(zhì)增效中展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展韌性。

800多家公司業(yè)績較上年同期增加

作為A股首家披露半年報的公司，中金輻照營業(yè)收入和利潤穩(wěn)中有升，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入約1.79億元，同比增長5.44%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6468.25萬元，同比增長1.08%。“公司緊緊圍繞提質(zhì)增效和價值創(chuàng)造，優(yōu)化投資布局，全力開拓市場，聚力科技創(chuàng)新，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效?！敝薪疠椪毡硎?，公司輻照技術(shù)服務(wù)收入達(dá)到1.66億元，占上半年營收比例為92.66%，輻照技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率為66.17%。

持續(xù)強(qiáng)化研發(fā)，中金輻照上半年研發(fā)投入為1154.65萬元，同比增長11.97%，高于營業(yè)收入與歸母凈利潤的同比增速。據(jù)悉，2024年上半年，公司新增丙氨酸劑量計生產(chǎn)工藝研究、實驗線產(chǎn)品批量輻照方法的研究、電子加速器能量測試方法研究等技術(shù)研發(fā)項目立項49項，新增授權(quán)專利16項。

千余份A股上市公司中期業(yè)績預(yù)告，已展露出各行業(yè)企業(yè)尤其是龍頭企業(yè)的發(fā)展韌性。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，已有1600多家上市公司披露了業(yè)績預(yù)告。其中，逾850家公司業(yè)績較上年同期增加（按照預(yù)告凈利潤同比增長下限統(tǒng)計），超400家公司業(yè)績預(yù)增，超180家公司預(yù)計扭虧為盈。安利股份、生益電子等350多家公司上半年預(yù)告凈利潤同比增長下限超100%，240多家凈利潤增幅預(yù)計在50%至100%之間。

電子等領(lǐng)域業(yè)績突出

分行業(yè)來看，基礎(chǔ)化工、電子、有色金屬等領(lǐng)域上市公司業(yè)績表現(xiàn)不俗。如所屬化工原料行業(yè)的創(chuàng)業(yè)板公司安利股份預(yù)計2024年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8800萬元至9800萬元，與上年同期相比增長9348.14%至10421.8%；預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤7800萬元至8800萬元，上年同期為虧損865.41萬元。

“報告期內(nèi)，公司主營產(chǎn)品量價齊升，利潤大幅提升，創(chuàng)歷史同期最好成績。其中，二季度當(dāng)季多項指標(biāo)創(chuàng)單季最高紀(jì)錄?！卑怖煞荼硎?，根據(jù)測算，公司第二季度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長212.27%至279.09%，環(huán)比增長13.22%至37.45%。具體來看，主營產(chǎn)品銷量同比增長約19.7%，銷售收入同比增長約29.1%。報告期內(nèi)，安利股份多品類齊頭并進(jìn)，汽車內(nèi)飾、電子產(chǎn)品、功能鞋材等高毛利、高附加值產(chǎn)品占比提升。值得注意的是，公司及控股子公司安利越南在二季度同時成為德國阿迪達(dá)斯合格供應(yīng)商。另外，有消息稱，安利越南也在積極推進(jìn)耐克實驗室認(rèn)證，未來有望形成實質(zhì)性訂單。

半導(dǎo)體領(lǐng)域內(nèi)亦有不少上市公司業(yè)績預(yù)喜。Wind統(tǒng)計顯示，包括韋爾股份、瀾起科技、瑞芯微在內(nèi)的17家公司預(yù)計業(yè)績翻倍。經(jīng)初步測算，芯片設(shè)計公司韋爾股份預(yù)計上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1190380.89萬元至1218380.89萬元，同比增加34.38%至37.54%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤130779.21萬元至140779.21萬元，同比增加754.11%至819.42%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤131798.22萬元至141798.22萬元，同比增加1769.15%至1895.79%。

韋爾股份表示，2024年上半年，市場需求持續(xù)復(fù)蘇，下游客戶需求有所增長。伴隨著公司在高端智能手機(jī)市場的產(chǎn)品導(dǎo)入及汽車市場自動駕駛應(yīng)用的持續(xù)滲透，公司的營業(yè)收入實現(xiàn)了明顯增長；此外，為更好地應(yīng)對產(chǎn)業(yè)波動的影響，公司積極推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)優(yōu)化，產(chǎn)品毛利率逐步恢復(fù)，整體業(yè)績顯著提升。

另外，瑞芯微預(yù)計上半年歸母凈利潤同比增長543.15%至686.29%；德明利預(yù)計上半年歸母凈利潤同比增長578.49%至666.63%；兆易創(chuàng)新預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.18億元左右，同比增長54.18%左右；瀾起科技預(yù)計上半年歸母凈利潤同比增長612.73%至661.59%。全志科技、通富微電、匯頂科技等多家公司也預(yù)計實現(xiàn)扭虧為盈。

電子領(lǐng)域也不乏表現(xiàn)亮眼的公司。如中際旭創(chuàng)預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤21.50億元至25.00億元，同比增長250.30%至307.33%。“報告期內(nèi)，得益于800G/400G等高端產(chǎn)品出貨比重的快速增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，公司營業(yè)收入和凈利潤同比得到大幅提升?！敝须H旭創(chuàng)表示。此外，受益于智能聲學(xué)整機(jī)和智能硬件業(yè)務(wù)的盈利改善，歌爾股份預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤11.81億元至12.65億元，同比增長180%至200%。

有色金屬領(lǐng)域，云鋁股份預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤24億元至26億元，較上年同期增長58.42%至71.62%；同期扣非凈利潤預(yù)計為23億元至25億元，較上年同期增長54.29%至67.71%。談及業(yè)績增長原因，云鋁股份表示，主要受益于上半年公司緊緊抓住鋁價上漲的市場機(jī)遇，持續(xù)加大營銷力度，積極開拓市場等因素影響，公司鋁產(chǎn)品的產(chǎn)銷量同比大幅增長。據(jù)初步統(tǒng)計，披露業(yè)績預(yù)告的13家上市鋁企中，逾八成預(yù)計實現(xiàn)凈利潤同比正增長。

市場關(guān)注高景氣行業(yè)

中金公司表示，預(yù)計半年報所反映的景氣線索仍將是近期市場交易的重點。展望后市，雖然2月以來的修復(fù)行情近期面臨波折，但當(dāng)前A股市場部分估值和交易指標(biāo)處于歷史偏階段性底部時期。近期，外部因素出現(xiàn)積極變化，全球資金配置邊際轉(zhuǎn)向，中國資產(chǎn)關(guān)注度有望重新回升。下半年穩(wěn)增長政策加碼結(jié)合當(dāng)前資本市場政策紅利下制度不斷完善，投資者信心有望回穩(wěn)。

“從行業(yè)景氣角度看，我們依然認(rèn)為AI算力、有色、半導(dǎo)體、電力等會有不錯表現(xiàn)，未來市場風(fēng)格預(yù)計會延續(xù)大盤價值與科技的輪動?！蹦Ω康だ鸱治龇Q，從上周市場的表現(xiàn)看，行業(yè)漲跌幅與業(yè)績表現(xiàn)相關(guān)性顯著提升，如電子、汽車、通信等行業(yè)內(nèi)公司預(yù)喜率普遍較高，而煤炭、傳媒、建筑等業(yè)績預(yù)告則偏弱，這是季報披露期的重要特征。伴隨7月中旬主板有條件披露的高峰過去，后續(xù)披露的公司預(yù)計相對較為平穩(wěn)，其業(yè)績相關(guān)性特征會有所弱化，但可能仍是影響當(dāng)前市場的主要矛盾。

參照歷史數(shù)據(jù)來看，招商證券認(rèn)為，中報業(yè)績預(yù)告較高的行業(yè)，往往在七八月份有領(lǐng)先收益，因此近期風(fēng)格方面繼續(xù)推薦關(guān)注高ROE（凈資產(chǎn)收益率）高FCF（自由現(xiàn)金流）質(zhì)量龍頭，以及科技科創(chuàng)龍頭的雙龍頭策略。行業(yè)層面，重點關(guān)注中報業(yè)績有望超預(yù)期的領(lǐng)域。

中歐基金表示，預(yù)計市場長期主線再次來到較為合理的配置時點。具體來看，食品飲料與社服等消費(fèi)板塊的估值處于歷史低位；面對中長期利率下行的趨勢，紅利概念持續(xù)具備投資吸引力。中長期來看，伴隨財報的逐漸披露，符合新“國九條”指導(dǎo)思想的新質(zhì)生產(chǎn)力主線、高ROE企業(yè)和具備ROE改善空間的行業(yè)有望獲得市場的進(jìn)一步關(guān)注。

配置方面，中金公司進(jìn)一步稱，中報業(yè)績披露期，業(yè)績好于市場預(yù)期的板塊和個股有望有相對表現(xiàn)；景氣提升結(jié)合改革及政策支持，關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域尤其是具備產(chǎn)業(yè)自主邏輯的板塊；外需仍有韌性，在此背景下出口鏈行業(yè)和全球定價資源品有繼續(xù)配置機(jī)會。

（來源：經(jīng)濟(jì)參考報）