當(dāng)?shù)貢r間7月17日，美聯(lián)儲發(fā)布最新一期褐皮書。其中顯示，由于種種不確定性，人們對美國未來經(jīng)濟的預(yù)期增速放緩；通脹壓力、消費降級也是普遍發(fā)生的狀況。當(dāng)日收盤，納數(shù)暴跌2.77%，創(chuàng)2022年12月以來最大單日跌幅；標(biāo)普500指數(shù)跌1.39%；道指逆勢漲0.59%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。以半導(dǎo)體板塊為代表的科技股大面積下跌，英偉達、臺積電、Meta暴跌超5%，單日市值合計蒸發(fā)超過6000億美元（約合人民幣43000億元）。

科技股大面積暴跌

截至收盤，納斯達克指數(shù)暴跌2.77%，報17996.92點，創(chuàng)2022年12月以來最大單日跌幅；標(biāo)普500指數(shù)大跌1.39%，報5588.27點；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲0.59%，報41198.08點，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。

預(yù)計三季度凈銷售額低于市場預(yù)期的阿斯麥大跌12.74%，其也成為美股科技板塊顯著回調(diào)的最主要誘因。以最新市值計算，阿斯麥單日總市值蒸發(fā)537.71億美元，折合人民幣超過3900億元。半導(dǎo)體板塊全線暴跌，費城半導(dǎo)體指數(shù)大跌6.81%，創(chuàng)下2020年3月以來最大單日跌幅，總市值蒸發(fā)接近5000億美元。其他芯片股方面，應(yīng)用材料跌10.48%，超威半導(dǎo)體跌10.21%，高通跌8.61%，臺積電跌7.92%，博通跌7.91%，英偉達跌6.64%，美光科技跌6.27%，微芯科技跌3.47%。美股大型科技股也受到波及，全線下跌。截至收盤，Meta跌5.67%，亞馬遜跌2.64%，蘋果跌2.6%，谷歌母公司Alphabet跌1.59%，微軟跌1.33%，奈飛跌1.3%。

中國資產(chǎn)方面，納斯達克中國金龍指數(shù)跌1.86%，熱門中概股迎來普跌。碩迪生物跌14.15%，比特小鹿跌7.69%，盛美半導(dǎo)體跌6.65%，晶科能源跌6.29%，富途控股跌5.72%。中概新能源汽車股全線走低，蔚來汽車跌6.12%，小鵬汽車跌3.85%，理想汽車跌2.82%。

當(dāng)前，大量抱團科技巨頭的資金正慌忙逃竄，繼續(xù)涌入傳統(tǒng)藍籌價值板塊，推動道指逆勢走高，再創(chuàng)新高。

經(jīng)濟增長預(yù)期放緩當(dāng)?shù)貢r間7月17日，美聯(lián)儲按照慣例在7月議息會議的前兩周，發(fā)布記載12家地方聯(lián)儲系統(tǒng)經(jīng)濟狀況的褐皮書。該報告匯總了截至7月8日及之前六周內(nèi)收集的最新信息，向市場釋放了最新政策信號。

在“總體經(jīng)濟活動”層面，褐皮書稱，今年5月下旬和6月份美國大多數(shù)聯(lián)儲轄區(qū)的經(jīng)濟活動保持輕微至小幅增長，其中七個地區(qū)的經(jīng)濟活動有所增加，五個地區(qū)的經(jīng)濟活動持平或下降，5月份上次報告中稱僅有兩個地區(qū)的經(jīng)濟活動沒有變化。

勞動力市場在5月和7月的褐皮書中都保持“輕微增長”。大多數(shù)地區(qū)的就業(yè)率持平或“略有上升”，更多地區(qū)提到了就業(yè)率持平或下降，僅少數(shù)地區(qū)的就業(yè)“溫和”增長。由于新訂單放緩，幾個地區(qū)匯報了制造業(yè)的就業(yè)人數(shù)減少。

在薪資趨勢方面，大多數(shù)地區(qū)的工資以“溫和到中等”速度增長，幾個地區(qū)稱工人可得性增強和企業(yè)對勞動力的爭奪減少，令工資增長放緩。上述描述比5月褐皮書降溫，當(dāng)時工資增速被稱為“大部分維持中等增速，少數(shù)地區(qū)增長更溫和”。

在銀行和金融領(lǐng)域，大多數(shù)地區(qū)的消費和商業(yè)貸款需求疲軟，但貸款需求總體保持溫和，存款繼續(xù)小幅下降。

褐皮書還談到AI技術(shù)投資擴張。公用事業(yè)聯(lián)系人報告稱，商業(yè)和工業(yè)領(lǐng)域的電力需求不斷增加，這主要歸因于新建和擴建的數(shù)據(jù)中心項目，這些項目側(cè)重于越來越多地使用人工智能技術(shù)。

褐皮書警告稱，由于即將到來的美國總統(tǒng)大選、國內(nèi)政策、地緣政治沖突和通貨膨脹的不確定性，人們對未來六個月經(jīng)濟的預(yù)期是增長放緩。

有分析稱，褐皮書顯示，美國總體經(jīng)濟活動仍保持積極態(tài)勢，但顯示出放緩跡象。消費支出穩(wěn)定但沒有增長，消費者對價格更加敏感。經(jīng)濟仍在增長，但速度緩慢，而且有越來越多的跡象表明增長停滯或下降，“這可能預(yù)示著軟著陸，但請記住，每一次硬著陸都是從軟著陸開始的”。

與此同時，多位美聯(lián)儲官員繼續(xù)釋放“鴿派”信號，其中美聯(lián)儲理事沃勒稱，越來越接近需要降息的時間；享有FOMC永久投票權(quán)、號稱“美聯(lián)儲三把手”的美國紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，美聯(lián)儲已經(jīng)接近降息，但尚未準(zhǔn)備好降息；美國里士滿聯(lián)儲主席巴爾金提到，近幾個月的通脹數(shù)據(jù)令人鼓舞，但需要“更多”證據(jù)證明通脹持續(xù)放緩。

（來源： 國際金融報）