中小銀行再現(xiàn)IPO撤單。今年以來(lái)，已有馬鞍山農(nóng)商銀行、海安農(nóng)商銀行、藥都農(nóng)商銀行3家銀行撤回IPO申請(qǐng)。梳理發(fā)現(xiàn)，尚有7家銀行在排隊(duì)A股IPO，僅湖州銀行的審核狀態(tài)呈現(xiàn)“已問(wèn)詢(xún)”，其余均為“已受理”。

自2022年1月蘭州銀行上市以來(lái)，中小銀行A股IPO已連續(xù)兩年多“顆粒無(wú)收”。究其原因，多位受訪(fǎng)人士坦言，一方面是監(jiān)管?chē)?yán)把“上市關(guān)”，另一方面是銀行調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，推遲上市。此外，也存在銀行對(duì)當(dāng)前估值偏低的顧慮。

有的銀行已在A股IPO門(mén)口排隊(duì)多年，從當(dāng)初的意氣風(fēng)發(fā)、雄心勃勃，到如今一些經(jīng)營(yíng)指標(biāo)回調(diào)，發(fā)展勢(shì)頭轉(zhuǎn)弱，可謂滄海桑田。不過(guò)，實(shí)現(xiàn)公開(kāi)上市仍是一些銀行心中不曾改變的夢(mèng)想?！鞍殡S國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升及房地產(chǎn)市場(chǎng)的修復(fù)，銀行經(jīng)營(yíng)指標(biāo)有望改善，也許可以助推銀行IPO進(jìn)程。”業(yè)內(nèi)人士表示。

3家銀行撤單

繼藥都農(nóng)商銀行、海安農(nóng)商銀行2家銀行先后撤回上市申請(qǐng)后，馬鞍山農(nóng)商銀行也于近期宣布撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。日前，深交所披露信息顯示，因馬鞍山農(nóng)商銀行及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則（2024年修訂）》第六十二條，決定終止其發(fā)行上市審核。

具體來(lái)看，上述第六十二條對(duì)深交所終止發(fā)行上市審核的九種情況進(jìn)行了詳細(xì)介紹，其中包括，“發(fā)行人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)或者保薦人撤銷(xiāo)保薦”。

馬鞍山農(nóng)商銀行備戰(zhàn)上市已達(dá)7年之久。2017年，該行啟動(dòng)主板上市工作。2018年4月，A股IPO上市申請(qǐng)獲原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)安徽監(jiān)管局批復(fù)。2019年9月，該行進(jìn)入IPO預(yù)披露更新階段。和馬鞍山農(nóng)商銀行一樣，海安農(nóng)商銀行備戰(zhàn)上市也已達(dá)7年，藥都農(nóng)商銀行更是備戰(zhàn)上市近10年。

馬鞍山農(nóng)商銀行成立于2009年7月，是在整合原馬鞍山農(nóng)村合作信用聯(lián)社及所轄分支機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)上，經(jīng)股份合作制改造而成立的一家地方性法人銀行機(jī)構(gòu)，在全國(guó)發(fā)起設(shè)立了21家新華村鎮(zhèn)銀行。自2017年啟動(dòng)上市以來(lái)，馬鞍山農(nóng)商銀行資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張，截至2023年末，該行資產(chǎn)總額為895.97億元，2023年6月末資產(chǎn)總額更是超900億元。而該行啟動(dòng)上市時(shí)的年末資產(chǎn)規(guī)模在500億元左右。

對(duì)于撤回上市申請(qǐng)的具體原因，從撤回上市申請(qǐng)的某家銀行相關(guān)人士處獲悉，“公司整體經(jīng)營(yíng)并未出現(xiàn)任何問(wèn)題，只是近期有一個(gè)訴訟案件。這在一定程度上是重大事項(xiàng)，擔(dān)心會(huì)有一定影響，所以暫時(shí)撤回上市申請(qǐng)?！睖罱灰姿鶎?duì)股票首次發(fā)行上市的重大事項(xiàng)或重要信息披露有明確規(guī)定。

招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，部分中小銀行暫停上市工作或撤回上市申請(qǐng)，主要是受到個(gè)別特殊、偶發(fā)因素影響。待這些因素消失后，相信這些銀行會(huì)重啟上市流程。

7家銀行候場(chǎng)

去年初，全面注冊(cè)制啟動(dòng)，10家擬上市銀行平移至交易所。截至目前，共有7家銀行仍在A股IPO門(mén)外候場(chǎng)。其中，上交所主板3家，分別為湖州銀行、湖北銀行、昆山農(nóng)商銀行，僅湖州銀行審核狀態(tài)為“已問(wèn)詢(xún)”，其余為“已受理”；深交所主板4家，分別為廣州銀行、順德農(nóng)商銀行、南海農(nóng)商銀行、東莞銀行，審核狀態(tài)均于6月29日更新為“已受理”。

一位咨詢(xún)公司相關(guān)人士表示：“正在排隊(duì)IPO的銀行，大多經(jīng)歷了幾年候場(chǎng)。在此過(guò)程中，業(yè)績(jī)不理想、機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整、重大事項(xiàng)推進(jìn)等都會(huì)給上市進(jìn)程帶來(lái)變數(shù)?；诖耍绾卧诟?jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中保持競(jìng)爭(zhēng)力是這些銀行亟待解決的問(wèn)題。”

梳理發(fā)現(xiàn)，正在排隊(duì)上市的銀行2023年業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)分化。2023年末資產(chǎn)規(guī)模在4000億元以上的銀行有4家，其中廣州銀行、東莞銀行均超過(guò)6000億元，分別為8317.27億元、6289.25億元。昆山農(nóng)商銀行、湖州銀行2023年末資產(chǎn)規(guī)模位于2000億元以下。

相關(guān)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)方面，廣州銀行和東莞銀行2023年?duì)I業(yè)收入均逾百億元；歸母凈利潤(rùn)在30億元以上的銀行有3家，其中東莞銀行是歸母凈利潤(rùn)最高的銀行，達(dá)40.67億元。在營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)方面，廣州銀行、順德農(nóng)商銀行、南海農(nóng)商銀行2023年均為同比“雙降”。

放眼A股的42家上市銀行，2023年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，超八成銀行資產(chǎn)規(guī)模在4000億元以上，其中超6000億元的銀行有31家；營(yíng)業(yè)收入超百億元的銀行有32家。

值得一提的是，近年來(lái)銀行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這是持續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、貸款重定價(jià)效應(yīng)以及市場(chǎng)利率變化等因素帶來(lái)的結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，我國(guó)商業(yè)銀行凈息差較上年末進(jìn)一步下降15個(gè)基點(diǎn)至1.54%。

上市節(jié)奏有所放緩

自2022年1月蘭州銀行上市之后，截至目前，已連續(xù)2年多無(wú)一家銀行在A股上市。

回溯近年來(lái)銀行A股IPO情況，上市節(jié)奏明顯變緩。1991年至2003年間，部分股份行實(shí)現(xiàn)上市；2006年、2007年，4家國(guó)有大行和部分城商銀行上市；2010年新增2家銀行上市。此后6年時(shí)間里，并未有銀行上市，直至江蘇銀行2016年8月成功上市。隨后，江蘇等地多家區(qū)域性銀行相繼上市。至此，5家國(guó)有大行、8家股份銀行、11家城農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)上市。2017年至2022年分別有1家、3家、8家、1家、4家、1家銀行上市。

銀行上市空窗期已有兩年多時(shí)間，期間出現(xiàn)過(guò)銀行撤回上市申請(qǐng)等情況。例如，廈門(mén)農(nóng)商銀行2022年2月撤回IPO申請(qǐng)，理由是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，意在利用調(diào)整期著力梳理并優(yōu)化股權(quán)，為下一步穩(wěn)健發(fā)展和再次申請(qǐng)上市筑牢基礎(chǔ)；同年4月，江蘇大豐農(nóng)商銀行首發(fā)上會(huì)未通過(guò)審核。

談及銀行IPO整體遇冷原因，巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴表示，目前銀行上市集中期已過(guò)，不少銀行在調(diào)整自身發(fā)展戰(zhàn)略，上市計(jì)劃或推遲。此外，郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，目前上市銀行估值較低，市凈率普遍低于1，處于破凈狀態(tài)，本身銀行上市難度較大；同時(shí)，中小銀行總體實(shí)力相對(duì)較弱，公司治理有待完善，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性不強(qiáng)，以及面臨一定風(fēng)險(xiǎn)等，也會(huì)加大上市難度。

華東某農(nóng)商銀行高管稱(chēng)：“2022年原本有上市計(jì)劃，后因遲遲未能達(dá)到各類(lèi)上市指標(biāo)要求以及一些其他原因，現(xiàn)已沒(méi)有上市打算。”

“目前市場(chǎng)對(duì)上市企業(yè)所屬領(lǐng)域或板塊有所偏向，政策更傾向于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是科技創(chuàng)新行業(yè)。相對(duì)而言，地產(chǎn)、金融等行業(yè)的融資會(huì)受到一定程度限制。”撤回上市申請(qǐng)的某家銀行相關(guān)人士說(shuō)。

積極謀劃上市

在多位受訪(fǎng)人士眼里，公開(kāi)上市既能對(duì)內(nèi)優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充資本，對(duì)外又能提升知名度。目前，仍有部分銀行在積極謀劃上市。

郭一鳴表示：“未來(lái)，謀劃上市的銀行或逐步增多。首先，當(dāng)前資本市場(chǎng)正在深化改革，對(duì)于優(yōu)質(zhì)以及具備特色的銀行來(lái)說(shuō)，推進(jìn)上市具有良好制度環(huán)境。其次，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的回升以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的修復(fù)，銀行業(yè)績(jī)有望提升，盈利能力有望增強(qiáng)，整體有利于推進(jìn)上市?！?/p>

“目前有不少銀行積極謀劃上市，它們正在厘清中小股東股權(quán)，完善公司治理，化解存量風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)劃戰(zhàn)略方向，一旦時(shí)機(jī)成熟，就會(huì)積極申請(qǐng)上市。”某農(nóng)商銀行相關(guān)人士說(shuō)。

一位某未上市農(nóng)商銀行高管表示，“我行一些業(yè)績(jī)指標(biāo)明顯優(yōu)于部分已上市銀行。我們正在與有關(guān)機(jī)構(gòu)積極溝通，一旦有機(jī)會(huì)，將積極爭(zhēng)取上市。”

婁飛鵬認(rèn)為，上市銀行資產(chǎn)規(guī)模等指標(biāo)數(shù)值在銀行業(yè)中占比較高。中小銀行在上市方面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不突出，加上經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等因素，中小銀行上市前景不容樂(lè)觀(guān)，但這不影響更多銀行謀劃上市。有業(yè)內(nèi)人士表示，因融資規(guī)模、所屬區(qū)域發(fā)展情況等原因，監(jiān)管部門(mén)對(duì)地方性銀行上市肯定會(huì)慎重考慮。

 來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)