7月9日，全國銀行間同業(yè)拆借中心網(wǎng)站顯示，工商銀行將于7月10日至7月12日發(fā)行中國工商銀行股份有限公司2024年無固定期限資本債券（第一期），用于補(bǔ)充其他一級資本，本期債券的基本發(fā)行規(guī)模為400億元。

據(jù)全國銀行間同業(yè)拆借中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月1日至7月9日，已有建設(shè)銀行、平安銀行、恒豐銀行等多家銀行發(fā)行共計1050億元的二級資本債。從年內(nèi)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至7月9日，商業(yè)銀行二級資本債和永續(xù)債（以下簡稱“二永債”）發(fā)行總額超9700億元，已達(dá)到去年全年發(fā)行規(guī)模的86.98%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來商業(yè)銀行二永債發(fā)行規(guī)模較大，反映出當(dāng)前銀行的資本補(bǔ)充需求強(qiáng)烈。這背后主要受銀行機(jī)構(gòu)加大信貸投放力度以支持實體經(jīng)濟(jì)、相關(guān)債券面臨到期償付壓力等多重因素影響。

具體來看，7月1日至7月9日，建設(shè)銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、恒豐銀行已分別發(fā)行500億元、300億元、200億元、50億元的二級資本債。

多家商業(yè)銀行在二級資本債相關(guān)發(fā)行公告中表示，債券募集資金將根據(jù)適用法律和監(jiān)管部門的批準(zhǔn)用于充實發(fā)行人二級資本，提高發(fā)行人資本充足率，以增強(qiáng)發(fā)行人的運營實力，提高抗風(fēng)險能力，支持業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

從年內(nèi)的發(fā)行情況來看，今年以來截至7月9日，市場上商業(yè)銀行共發(fā)行65只二永債，發(fā)行總額達(dá)9705.50億元，遠(yuǎn)超上年同期水平。其中，國有大行和股份制銀行的發(fā)行金額共計8510億元，在發(fā)行總額中占比達(dá)87.68%，各家中小銀行的單期發(fā)行金額則普遍較少。

中國銀行研究院研究員杜陽表示，對于國有大行和股份制銀行來說，其發(fā)行二永債的規(guī)模較大，如何最大程度緩解債券發(fā)行對市場流動性造成的沖擊是需要考量的重要因素之一。因此，這兩類銀行要在充分測算市場承載力的基礎(chǔ)上，合理安排債券發(fā)行計劃和節(jié)奏。

“中小銀行發(fā)行二永債需要解決市場認(rèn)可度低、發(fā)行成本較高等方面的問題。中小銀行信用評級通常低于國有大行和股份制銀行，這使得投資者對中小銀行發(fā)行的債券認(rèn)可度不足，一定程度上增加了債券發(fā)行難度。同時，由于信用評級相對較低，中小銀行需要提供更高的利率來吸引投資者，增加負(fù)債端成本，在當(dāng)前低息差環(huán)境下，可能會進(jìn)一步制約中小銀行的盈利能力?！倍抨栠M(jìn)一步表示。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年下半年，商業(yè)銀行的二永債供給或?qū)⒎帕?，供給規(guī)?；?qū)⑦h(yuǎn)超去年同期。這主要受商業(yè)銀行資本監(jiān)管要求、資本充足率現(xiàn)狀、二永債到期贖回等多重因素驅(qū)動。

興業(yè)證券固定收益研究團(tuán)隊認(rèn)為，展望2024年下半年，銀行二永債的總供給可能會進(jìn)一步走高。與上半年相比，凈供給或整體保持平穩(wěn)?！耙皇怯捎诟黝惿虡I(yè)銀行資本監(jiān)管指標(biāo)有所改善，但仍面臨一定的補(bǔ)充資本壓力。二是從銀行二永債的獲批情況來看，目前仍有一定的二永債批復(fù)額度待發(fā)行。三是今年下半年銀行二永債到期規(guī)模較大，三季度為到期高峰，商業(yè)銀行可能新發(fā)二永債以接續(xù)?！?/p>

華福證券固收研究團(tuán)隊認(rèn)為，從二永債的發(fā)行節(jié)奏看，二級資本債的發(fā)行高峰期集中在每年的3月份至4月份、8月份至10月份，永續(xù)債的發(fā)行節(jié)奏特征則不明顯。“二級資本債方面，預(yù)計下半年供給仍將放量；永續(xù)債供給方面，如果今年發(fā)行節(jié)奏保持平穩(wěn)，永續(xù)債供給規(guī)模將遠(yuǎn)超去年。”

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，預(yù)計今年下半年部分商業(yè)銀行二永債的贖回壓力有所增加?？傮w來看，市場對于優(yōu)質(zhì)銀行的認(rèn)可度仍然較高，因此贖回壓力相對可控。

（來源：證券日報）