近日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，為推動證券機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)世界一流投資銀行指明了方向。培育一流投資銀行，能夠推動資本市場更好地發(fā)揮配置資源功能，促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，提高我國金融市場國際地位和影響力，意義重大。

我國證券機(jī)構(gòu)離建設(shè)世界一流投行尚有差距。一是經(jīng)營理念有偏差，功能發(fā)揮不充分。證券機(jī)構(gòu)是直接融資的核心中介，應(yīng)該始終立足主責(zé)主業(yè)，堅持以客戶為中心，將功能性放在首位，平衡好服務(wù)經(jīng)濟(jì)民生的“功能性”和業(yè)績驅(qū)動的“盈利性”之間的關(guān)系。但就目前而言，我國證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營理念存在一些偏差，在發(fā)展的過程中常以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向，在滿足客戶多樣化資產(chǎn)配置需求、推動實體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展等方面存在明顯不足。2023年我國證券行業(yè)資管業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)收入占比僅為5.5%和13.4%，業(yè)務(wù)模式結(jié)構(gòu)性失衡較為突出，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效有待提高。

二是合規(guī)意識不夠強(qiáng)，治理水平有待提升。我國證券業(yè)機(jī)構(gòu)經(jīng)過多年發(fā)展，內(nèi)部治理和合規(guī)管理能力持續(xù)優(yōu)化，行業(yè)監(jiān)管水平也不斷提升，但違法違規(guī)的問題依然存在。

2024年以來，監(jiān)管執(zhí)法“長牙帶刺”，對中介機(jī)構(gòu)的處罰力度顯著提升，強(qiáng)監(jiān)管信號不斷釋放。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，已有近40家證券公司收到監(jiān)管部門出具的罰單，罰單數(shù)量超50張，暴露了部分證券公司在公司治理和內(nèi)部控制領(lǐng)域的缺陷。從建設(shè)世界一流投行的角度來看，證券公司需牢記責(zé)任與擔(dān)當(dāng)，堅守底線，嚴(yán)格自律，全方位強(qiáng)化公司治理，提升合規(guī)與風(fēng)險管理意識及能力。

三是國際業(yè)務(wù)占比低，國際影響力不足。國際化發(fā)展是投資銀行邁入高質(zhì)量發(fā)展階段的重要環(huán)節(jié)。在資本市場雙向開放的背景下，我國證券行業(yè)國際化經(jīng)營活動在逐年增加，但多數(shù)證券公司以設(shè)立香港子公司、開展跨境業(yè)務(wù)為主，同時受限于牌照、渠道網(wǎng)絡(luò)以及外匯管制等因素，尚未全方位參與國際競爭，海外收入貢獻(xiàn)度不高。

目前，共建“一帶一路”合作伙伴已經(jīng)成為中國企業(yè)對外投資的重要目的地，“產(chǎn)業(yè)鏈出?！钡睦顺币泊呱酥袊髽I(yè)大量跨境融資、并購重組需求。證券機(jī)構(gòu)應(yīng)主動服務(wù)我國經(jīng)濟(jì)高水平對外開放，積極開展海外業(yè)務(wù)，提升國際影響力。

建設(shè)具有中國特色的一流投資銀行，證券機(jī)構(gòu)應(yīng)從履行好資本市場“看門人”角色、提升客戶服務(wù)質(zhì)量、以黨建引領(lǐng)加強(qiáng)行業(yè)文化建設(shè)等方面著手，營造良好的資本市場生態(tài)，推進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

上市公司質(zhì)量高低直接影響到投資者參與資本市場交易的信心和投資者的切身利益。證券公司在服務(wù)企業(yè)上市融資過程中，需要做好盡職調(diào)查工作，加強(qiáng)對上市公司研究的深度和廣度，從行業(yè)發(fā)展空間、公司競爭優(yōu)勢、公司核心技術(shù)等方面進(jìn)行綜合判斷，確保保薦項目具有良好的成長性和發(fā)展前景，綜合運(yùn)用多種手段加強(qiáng)企業(yè)信息披露，減少欺詐發(fā)行，優(yōu)化資本市場生態(tài)。同時，加強(qiáng)投資者教育，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，幫助投資者樹立正確的投資觀念，引導(dǎo)投資者進(jìn)行合理預(yù)期等。

近年來，券商財富管理業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，但存在客戶基礎(chǔ)不夠、金融產(chǎn)品體系不完整、買方投顧轉(zhuǎn)型不深入等問題。未來，證券公司應(yīng)發(fā)展以客戶為核心的財富管理業(yè)務(wù)。在產(chǎn)品端，堅持產(chǎn)品供給側(cè)改革，打造“資產(chǎn)適配、市場適配、客戶適配”的財富管理產(chǎn)品體系；在客戶端，拓寬線上線下渠道，深化客戶經(jīng)營與服務(wù)；在服務(wù)端，充分融合財富管理上下游條線部門、分子公司，發(fā)揮協(xié)同效能，提供投融資一體的綜合金融服務(wù)解決方案；在技術(shù)端，強(qiáng)化科技賦能，加快全業(yè)務(wù)、全流程數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

此外，在證券行業(yè)文化建設(shè)中，應(yīng)將“以義取利”文化作為規(guī)范行業(yè)經(jīng)營的基本原則，通過發(fā)揮黨的領(lǐng)導(dǎo)和現(xiàn)代公司治理的雙重優(yōu)勢，糾正資本一味逐利的弊端。

（來源：經(jīng)濟(jì)日報）